应该给民间金融留一席之地_研究报告_投资分析_市场调研

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最近一段时间，对民间金融的议论陡然多了起来，社会上刮起了一股不大不小的为民间金融"正名"之风。经济社会对民间金融关注程度的提高，从一个侧面说明民间金融的作用不容忽视，也说明民间金融问题已成为金融改革和发展过程中必须认真面对的问题。

何谓民间金融?笔者以为，民间金融属非正规金融范畴，包括个人之间、企业之间、个人与企业之间的借贷行为以及各种民间金融组织(如合会、标会、各种基金会等)的融资活动，外延相当之宽。

近年来，民间金融活动十分活跃，民间金融规模逐步扩大，而被分流的居民存款有相当部分进入了民间金融市场。从理论上分析，导致民间金融活跃的原因主要有四:其一，我国缺少为中小企业以及其他民间经济主体提供融资服务的金融制度安排。正规金融机构出于恪守贷款条件和减少信贷交易成本、实现贷款收益最大化的考虑，只能以大企业作为主要的金融服务对象。特别是随着国有商业银行改革的深入，民间经濟主体资金需求的满足只能依赖民间金融。其二，自去年4月初开始的宏观调控使中小企业通过正规金融机构融资变得更加困难，资金供求矛盾也更趋尖锐，这成为推动民间金融规模扩张的一个重要因素。其三，民间金融经营成本低，交易手续简便，交易过程快捷，融资效率高，能尽快达成交易。民间金融的这一特点，能够使民间经济主体迅速、方便地筹措到所需资金。其四，民间金融的借贷利率较之国家银行基准利率一般高50%-100%，资金的逐利性使不少居民存款及民间资本流入民间金融市场。很显然，民间金融的活跃是金融供求关系使然，也与现存金融制度安排的结构性缺陷密切相关。

一般认为，二元经济是民间金融生成的基础条件，民间金融的活跃程度和作用空间，受制于一国经济、金融的二元化程度。这种认识虽有一定道理，但也未免有些绝对化。其实，即使在经济一体化程度很高，经济和金融发达程度位居世界前列的美国，通过民间金融渠道融资的规模也相当可观。据统计，在美国2.5亿多人口中，有7500万人(约合2500多个家庭)没有银行帐户。这些人中有相当一部分要通过小额贷款公司、信用协会和民间借贷渠道来解决融资需求。由此可见，民间金融的存在具有客观性，其与正规金融是一种共存和互补的关系，不会因正规金融的发展而被取代。无论在发达国家和发展中国家，情况都是如此，只不过发达国家民间金融运作和管理的水平更高一些罢了。

和发达国家相比，民间金融在我国存在和发展的客观性，显得更为明显和突出。这是因为:一方面，多种所有制成分、多种经营形式、多种经营层次并存的情况在我国将长期存在，数量众多的中小企业和分布在广阔农村的当以亿计的农户的庞大的资金需求，有相当一部分需要求助于民间金融，这为民间金融的发展提供了生生不息的原动力；另一方面，我国的金融发展水平不高，金融体系存在明显的结构性缺陷，而金融体系的结构优化和功能完善又是一个长期的渐进性过程，正规金融的供给不足为民间金融提供了广阔的发展空间。可以说，没有民间金融的支持，就不会有中小企业的快速成长，就不会有民营经济的蓬勃发展。理论和实践都告诉我们，在我国社会主义市场经济条件下，民间金融作为一种市场金融形式，不应被视为"异类"和"异端"，其在我国金融体系中应有一席之地，是金融体系中不可或缺和不可替代的组成部分。

理论界和金融监管部门中的好多人，一直认为民间金融作为游离于正规金融之外的金融活动，缺乏规范的组织形式，导致资金大量在体外循环又无法有效监管，因而存在巨大的风险。其实，从风险的角度考察，民间金融具有很强的信用约束，特别是能够很好地防范道德风险，违约率很低。我国金融风险的主要策源地，是拥有巨额不良资产的正规金融而非民间金融，这一点对中国经济和金融稍有了解的人都是心知肚明的。实际上，组织形式的非正规化，恰恰是民间金融的灵活性和优势所在，是民间金融赢得巨大需求，具有旺盛生命力的原因所在。如果民间金融也高度组织化、正规化了，那么也就不成其为民间金融了。

如何认识民间金融的地位和作用，如何对待民间金融，是一个关系到金融产业政策取向，关系到金融改革和发展战略的大问题。现在各行各业、方方面面都在讲"与时俱进"。确实，"与时俱进"体现了唯物辨证法的客观要求，体现了改革与发展的客观要求，体现了时代精神。那么，按着"与时俱进"的要求，要不要对那些与市场经济体制要求相悖的、束缚民间金融发展的理念、制度与规则加以摈弃和废止呢?要不要采取有力的政策措施，鼓励、引导和支持民间金融的发展呢?