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2008年通信行业孕育重大变革分析（二）
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http://www.chinairn.com 发稿日期：2007-12-19
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- 实际上，重组和牌照发放基本上可以认为会一起发生，重组的可能方式有很多，目前市场上流行的方式包括中国移动运营TD-SCDMA，联通将CDMA网络卖给中国电信，然后联通与网通合并运营WCDMA的方式；或者中国移动运营TD-SCDMA，而联通将CDMA卖给中国电信，联通并入中国电信运营WCDMA的方式；或者中国移动运营TD-SCDMA，而联通运营CDMA2000，中国电信和网通建立合资公司运营WCDMA，或者还有其他方式等等。
如我们一贯以来对待重组的态度那样，我们并不想深入去分析到底国家会采取哪种重组的方式，或者研究哪种重组方式的可能性大一些。我们认为重组涉及面太广，深入分析其可能性、可行性并非我们一两个研究员力所能为。但是，尽管我们无法给出未来变革的方式，但我们认为仍然有一些基本可以确定的方向和思路。
i．推动电信运营业走向平衡将是变革的重要指导思想
无论何种变革，指导思想之一必然是推动电信运营业从不平衡走向平衡，也就是说不再在政策的角度上，使得各运营商处于不平等的发展机遇之中。电信运营业有望从目前的垄断或者寡头垄断，走向寡头竞争。过去的十多年，从中国联通的成立、中国移动从中国电信的分拆、中国电信的南北分拆无不把打破垄断作为重要指导思想，而电信行业发展至今，固网仍然基本处于南北分立的垄断之中，移动则处于双寡头垄断格局之中，固网运营商被排除在移动运营之外，移动运营商也被排除在固网（尤其是互联网接入）业务之外。这种格局看起来已经不适应电信行业融合和竞争的发展环境，因此我们认为从政策的角度推动电信运营业从不平衡走向平衡将是变革的指导思想之一。
ii．持续推进自主创新贯彻基本国策
在11月30日举办的TD-SCDMA产业联盟5周年庆典上，信产部副部长娄勤俭在讲话中说，经过5年多的努力，中国已成为全球TD-SCDMA技术创新与产业化的中心；中国移动通信制造业在TD-SCDMA领域实现了群体突破和产业结构升级，我国移动通信业在技术与产业化能力等方面具备了国际化的竞争能力；他指出，TD-SCDMA产业的腾飞不仅坚定了信息产业立足自主创新实现跨越发展的决心，更增强了我们由信息产业大国向强国转变的信心。
很显然，TD-SCDMA仍然是通信乃至整个信息产业中最重要的自主创新，政府为了推动TD-SCDMA的发展作出过很大的努力，时至今日，TD-SCDMA产业化已经基本成熟，我们认为TD-SCDMA未来将大规模建网基本已经确定，而不出意外的话，中国移动运营TD-SCDMA也基本已成定局。中国移动目前是所有运营商中实力最雄厚的，由其担纲推动中国自主标准TD-SCDMA的发展责无旁贷。据网络媒体的一些报道，中国移动内部已经从当初的不看好TD-SCDMA转变为支持发展TD-SCDMA。
其次，除了TD-SCDMA和现有的CDMA两种标准的3G网络外，中国一定会建设一张WCDMA网络。尽管中国必定会大力扶持TD-SCDMA，但我们相信中国政府和运营商也不希望自己游离于国际市场之外，而一定会建设一张WCDMA网络，以便与全球保持同步和兼容，中国不会走日本在2G时代固步自封最终失败的老路。所谓支持自主创新，并不是说仅仅支持自己的标准，当然也支持在更通用的国际标准中获得更多的话语权。而且，为了保持与国际市场的兼容，即使出于利益的考虑，也一定会有运营商来建设WCDMA网络，这样才可以接纳国际上WCDMA用户的漫游。
III.变革推动通信制造业向好
2008年即将发生的通信行业变革，必将对全行业产生重大影响，而对于通信制造业而言，最重要的就是电信行业固定投资将回升。
图表4的数据显示，随着电信业务收入持续增长，固定资产投资与收入的比例越来越低。
2000～2001年网络泡沫时期固定资产投资达到最高，随后的年份固定资产投资都基本稳定在2000～2200亿元左右。但尽管绝对额没有下降，但相对于收入增长而言，2005年以后二者比例下降到了40％以下，并且持续走低，2007年10月走低至27.8％的水平（根据历史数据估计，预计全年该比例约为32％）。
电信固定资产投资增加，运营商增加资本开支的直接受益者就是通信制造业。下面我们便来探讨一下变革预期下各个子行业的发展趋势。
i．TD-SCDMA市场有望大规模建网
1. TD-SCDMA扩大规模建网接近尾声
2007年4月份中国移动正式启动8城市TD-SCDMA扩大规模试验网建设招标，再加上中国电信和中国网通分别建设的保定和青岛两地TD-SCDMA试验网，TD-SCDMA在全国共10个城市进行了大规模的试验网络建设，在某种意义上开始了“先建网再发牌”的TD-SCDMA建设路线。
据媒体报道，中国移动集团下达的TD-SCDMA建设任务是在今年12月31日以前完成100％的基站开通任务，目前已经完成了秦皇岛、厦门、天津和广州4个城市的网络建设，其中广州总计开通了2116个基站。保定和青岛的网络建设也基本完成。此外，据媒体报道，中国移动日前已经进行了3700部TD-SCDMA终端的采购，公司称主要用户工程人员的测试之用。TD-SCDMA即将进入网络优化和终端集中采购阶段，而下一步的建网计划估计也会在这个阶段形成。
据中兴通讯披露的信息，公司在TD-SCDMA上累计设备和工程服务合同额为23.7亿元，而媒体报道大唐移动和上海贝尔阿尔卡特（ASB）联合体获得的合同金额约为17亿元，占36.7％的份额。估计整个中国移动2007年8城市主设备投资额约为46亿元，建设大约1万个基站（也有媒体报道为1.3万个基站），如果全国建网需要20万个基站的话，那么主设备投资额大约会达到920亿元的规模。
2. TD-SCDMA产业链进一步走向成熟
TD-SCDMA经历了几年产业化的努力，目前产业链已经基本成熟。截至2007年底，TD-SCDMA产业联盟成员已经达到56家企业，新近加入TD-SCDMA产业联盟的企业包括刚刚在A股上市的武汉凡谷和2006年登陆NASDAQ的国人通信。
中国TD-SCDMA设备产业链厂商列表：
设备厂商：大唐移动＋上海贝尔阿尔卡特、中兴通讯、鼎桥、中国普天
测试设备厂商：湖北众友、星河亮点、中创信测、安捷伦、罗德-施瓦茨、美国泰克、德国威尔泰克、日本安立
配套设备及软件厂商：安德鲁、海天天线、武汉凡谷、国人通信、摩比通信、亿阳信通、长方网络、通宇通讯等中国TD-SCDMA终端产业链厂商列表：
基带及射频芯片、协议栈软件厂商：大唐、展讯、天碁、广晟、凯明、鼎芯、重邮和国际厂商ADI（联发科于2007年9月收购其手机产品线）
智能手机操作系统：大唐ARENA
手机设计公司：晨讯、龙旗控股、德信等
手机厂商：中兴通讯、华为、三星、摩托罗拉、联想、波导、夏新、宇龙等2006年，TD-SCDMA产业链在终端芯片、测试设备等重要方面有了长足进步，而这些正是以往TD-SCDMA的薄弱环节。终端芯片方面，多家厂商已经推出了能够支持GSM/TD-SCDMA自动双模、HSDPA等功能的芯片组和终端产品平台。测试设备方面，星河亮点、湖北众友都已经推出了支持GSM/TD-SCDMA的双模测试仪，安立等国际厂商也推出了支持TD-SCDMA测试的各类仪器。
3.困扰TD-SCDMA建设和商用的主要问题已经基本得到解决。
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