2008年中国钢材市场分析－中国行业研究网

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李耀强：大家下午好，非常高兴有机会在这里面跟大家交流一些看法，那么我今天的题目是08年中国钢材市场分析，我是想从一个过程来看2008年钢材市场，我们首先看一下我们在2008年之前的五年钢材市场发生什么变化。那么这种快速发展表现在两个方面，一个是我们钢材产量高速增长，同时我们钢材价格也在整体波动上升的趋势。从这里面看我们钢材产量是翻了番。那么是什么原因导致我们产量的快速发展。一个快速发展的国内经济，使钢材产销两旺，我们看到GDP的增长是一个重要的因素，从2003年到2008年我们的GDP保持高速增长的趋势，我们的钢材增长超过了GDP的增长，因为GDP的增长还不到一倍，钢材的增长已经翻番了，如果我们再细分，我们看固定资产投资，固定资产从03年07年也是一个高速增长的趋势，整个增长水平保持在23%以上，这样一个增长速度也是非常快的所以导致我们建筑类的钢材，增长是非常快的。那么从工业用材来看，从03年到07年一直保持11%以上，所以从这个表当中我们可以看到，增长是和GDP保持非常紧密的关系。

　　第二个原因就是在过去几年里无论是美国，欧洲日本这些经济体都保持比较好的发展势头，导致对钢材的增长，同时随着我们产品质量的提高，钢材出口是继续的增长。实际上从2004年开始，我们的钢材进口量是下降的，但是出口量保持24%的速度。到2006年我们实际上是首次的钢材出口超过了进口，成为了净进口国。在2007年我们看到这个数字迅速的拉大，我们建国几十年以来，我们从06年开始第一次成为钢材的净进口国，而且达到一个比较高的水平。在这个过程中，我们也可以看到出口结构不是完全合理的，所以我们实际上我们这几年来看，长材的出口是上升的，板带材的出口是没有上升。在5年里面，我们可以看到宏观调控实际上对钢材价格也带来比较大的影响，这几年国家也出台了很多宏观调控的政策，短期之内都造成了一定的影响，但是长期来看，这种政策对保持钢材市场的积极发展还是起到一定的作用。比如说2003年下半年以来，国家淘汰了落后生产，包括一些技术落后的产品关掉了，所以供需关系得到进一步的改善。那么到05年国家开始加快对房地产的调控，同时调整了进出口政策，在这一年由于这些政策的出台，对需求产生影响。那么06年以后，实际上我们国家宏观调控政策出台越来越频繁，越来越密集，比如说强调节能减排的力度。

　　那么第四个方面就是在我们提倡供需方面，我们也看到这种供需关系主导的同时，我们看到2003年以来国际能源紧张的局面是进一步的加剧，同时随着我们钢铁业的不断扩张，国内冶炼供应紧张也出现问题，所以我们也是受了一定的影响。大家都知道铁矿石这几年是连续的上涨，再加上我们的海运费也是上升，所以整个成本的上升也是推动中国钢铁价格不断上升的因素。

　　那么还有一个因素对钢材价格产生影响，就是钢材电子交易市场，我们最早的这种交易平台是03年4月份，是徽钢集团搞了一个，后来在上海又成立了大宗钢材交易中心，那么这些电子交易实际上摆脱了传统交易方式的束缚，在很大程度上降低了交易成本，另外一方面他也对钢材的从业者提供了很多科学依据，过去不像我们有一个标准的期货市场，大家可以集中判断，那么钢材都是分散交易的，由于有了这个市场，判断钢材的走势更加充分一些。同时也使我们钢材价格的波动现行化了，由于这个市场出现使这个波动显性化。

　　那么接下来我想看一下，我们08年以来出现哪些变化，经过这么五年的变化，在08年有哪些不同。一个基本的看法就是我们钢材的产量价格继续上升，到现在为止还是在上升的状况下，但是出现一个新的特点，一个我们产能增速是下降的，1到4月粗钢是69亿吨，但是比上年的增速回落了12%。在产量增长的同时，我们很多品种都出现了快速的拉升，现在看来有些品种的涨幅已经达到50%，另一方面我们来看影响钢材市场的因素也出现一个比较明显的变化。由过去是多种因素共同推动价格上涨，我们的成本也在推动价格上涨，我们国内在拉动，国际在拉动，但是今天来看，是共同作用，也有一些因素起到相反作用，所以这种相互交织共同作用，这可能是08年区别于过去5年基本的特点。

世界经济放缓的趋势已经形成了，我现在看到可能多数的观点已经比较认同世界经济已经放缓，并且在一些国家可能出现衰退。这些东西可能是便成了一个制约因素。同时我们在这些因素发生的时候，还有一些短期的因素，这些因素都可能使我们的产量继续的增长在一段时间之内出现上涨，这些基本的短期的需求已经不足以影响趋势了，对趋势的变化已经很难产生作用了。所以另一方面我们的成本开始成为支撑价格的因素，在过去五年里面，我们最早拉动是需求拉动的，今天成本的支撑已经成为维持钢材价格的一个主要因素。过去我们大家也知道，我们很多资源产品的计价是不完善的，包括我们的矿山枯竭之后，我们恢复之后，将来这些东西都要包括到计价当中去，所以我们资源类产品不断上升也是一个定局了，同时我们人民币升值也是一个因素，加上我们的利率的提高也是提高了我们钢材的总成本。

　　所以我们认为现在既有对钢材市场的价格上涨，既有有利因素也有不利因素，我们现在要做的就是对这些影响因素进行分析，只有这样我们得出的结论才是比较客观的。一个看法就是我们需求下降，成本上升，这样两个因素都不会是一个短期因素，从时间上看这两个因素都会持续一段时间，但是这两个因素产生的作用是不一样的，应该说在目前价格比较高的情况下，需求大于成本。但是起主导作用当前或者今后一段时间看，应该是需求下降而不是成本上升。所以很多人认为成本上升是支撑价格，我觉得这是有的，但是不是支撑的。所以价格仍然会维持比较高的水平，但是下跌的趋势我认为会逐渐的形成。

　　总结一下，进入2008年支撑钢材市场从2003年发展到2007年的条件已经发生了变化，那么这种变化很有可能导致2008年成为钢材周期性的顶部。第二个2008年后钢材价格将形成较长时期的下降趋势，我这里说的较长时间就是相比过去五年下降而言的，因为现在说一年两年都是缺乏依据的，但是可以肯定这个下降的周期会长与过去任何一个下降的时期。同时由于成本的上升也会使这个价格水平持稳，这个也会高于历史上的水平。第三个看法，尽管近期我们看到的市场，有些品种还在上涨，但是我认为本质上是为下跌做准备。今天我就讲这些观点，谢谢大家！