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欧洲养老金计划转向对冲基金
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http://www.chinairn.com 发稿日期:2005-5-9
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- 中研网讯：
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上个世纪九十年代后期，在雀巢公司的退休基金经理首次提出投资对冲基金的主意的时候，公司的决策者畏缩不前。毕竟，对冲基金长期被看做是金融世界的“高手”的领域。但在证明证券市场处于高峰之后，这个经理得到允许，将雀巢公司在瑞士的大约11,000名雇员的退休金计划中的一个较小的比例投资对冲基金。事实证明这是一个聪明的决策。尽管在2000年全球性主要股市比较疲软，这笔对冲基金的投资仍然赢利。雀巢公司的退休基金经理让·皮埃尔·斯坦纳说，这是一个“教科书式”的案例：对冲基金的回报对市场方向起了“抵消作用”。 这个积极的案例鼓舞了雀巢公司，使它的55亿美元瑞士退休金计划投资对冲基金的比例从1997年的3%上升到目前的18%。
现在，对冲基金的“先锋投资者”雀巢不再孤单。许多欧洲退休基金、慈善团体和大学，都把投资对冲基金作为将它们的证券多样化的一种方法。它们过去一直依赖股票和低收益、低风险的债券。但专家说，常规的股票和债券未来的回报预期不高。在纽约，标准普尔公司的高级对冲基金专家贾斯廷·迪尤说：“在这样的一个环境中，寻求收益比以往任何时候都重要。”
根据美国金融公司格林尼治提供的资料，去年，欧洲有32%的机构投资者将钱投入对冲基金。在2003年只有23%的机构投资者投资对冲基金。根据摩根士丹利公司的资料，全世界共有4,500亿美元资金流入了对冲基金，是2000年流入对冲基金的800亿美元资金的5倍以上。除了雀巢公司的退休金计划之外，欧洲的其他蓝筹股机构投资者都青睐对冲基金。这些机构投资者有英国电信(BT )、荷兰退休金计划PGGM、牛津大学和剑桥大学的捐赠基金。还有英国铁路退休金计划Railpen。
投资是为了回报，没有哪一个机构投资愿意亏损。它们通常用于冒险的只是它们的小部分资金，开始的时候大约2%至3%。并且，大多数机构投资者更喜欢投资对冲基金扩散风险。尽管这样，机构投资者很少冒险。例如，雀巢公司制定了周密的投资计划，由它自己的人员调查投资战略、操作规程，甚至调查对冲基金经理的个人背景。
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