- 保护视力色：
2007年一季度华新水泥业绩同比增长166％
-
http://www.chinairn.com 发稿日期:2007-5-7
- 【搜索关键词】：研究报告 投资分析 市场调研 华新水泥 建材
- 中研网讯：
-
1季度实现收入8.26亿元、净利润2353万元，分别同比增长34.9%和165.7%；每股收益0.07元。业绩推动因素主要是：（1）襄樊、昭通、阳新二期项目在06年下半年投产，与06年1季度相比本期产销规模扩大了；（2）税收返还等政府补助同比增加1147万元；（3）水泥价格回暖。
2008-2009年中国废钢市场研究咨询报告 废钢是可以无限循环使用的再生资源，可以替代原生资源铁矿石，缓解供应不足的紧张局面。废钢同时也2008-2009年中国热敏纸行业研究咨询报告 【出版日期】 2009年1月 【报告页码】 358页 【图表数量】 187个2009-2010年中国生活用纸市场预测与发展前景分析 2006年以来，国内生活用纸生产企业开始连续上马大型项目，如湖南恒安纸业，先后在湖南、山东、2008-2010年中国铸铁管制造行业应对金融危机影响 2008年，美国华尔街危机不仅迅速波及全球金融市场，而且已由虚拟经济向实体经济蔓延。金融危机公司规划到2010年，熟料产能达到3100万吨（目前1550万吨），水泥产能达到5000万吨（目前2850万吨）。公司是湖北最大的水泥供应商，未来计划把市场占有率由目前的22%提高到40%以上，湖北省提升新型干法比例和未来4年淘汰1400万吨落后产能提供了较好的历史机遇。
要实现规划目标，或者说要获得未来更长久的成长性，除湖北市场外，河南与湖南市场获得更大突破是关键。河南与湖南未来4年将分别淘汰2000、1200万吨落后产能，目前新型干法比例仅为45%、24%，市场前景看好。而以目前的信息来看，公司在河南与湖南市场进展较为缓慢，获得资金和石灰石资源，特别是获得当地政府支持是取得突破的关键。
基于现有及在建产能，07-09年EPS为0.59元、0.96元、1.10元，同比增长54%、61%、15%。考虑向国际水泥巨头豪西蒙定向增发1.6亿股，EPS分别为0.40元、0.64元、0.74元。业绩增长主要来自水泥产能扩张和价格回升，其中产能扩张是主要推动因素。固定资产投资较快增长和政府如期落后产能是两个关键假设因素。
不考虑增发因素，公司07PEG为0.74，低于A股1.1和国际水泥公司1.56；考虑增发因素，可为企业带来更多发展资金和国际管理水平提升，可给予超越市场15%溢价，即07年PEG可为1.25倍，1年内目标价18.2，即相当于07年45.5、08年28.4倍PE。基于现有及在建产能未来3年复合增长36%，但公司在河南与湖南市场延伸尚不明确、落后产能淘汰虽值得期待但仍需观察、大盘估值影响公司估值水平，因此建议谨慎增持。
- ■ 与【2007年一季度华新水泥业绩同比增长166％】相关新闻
- ■ 行业经济
- ■ 经济指标
-
