2006年中国燃料油市场回顾及2007年展望

　　近年来，国内柴油需求的高速增长和地方炼厂炼油能力的大幅扩张，以及成品油价格的两次调高，导致地方炼厂对直馏燃料油的需求大幅上升。船供油市场规模也不断扩大，对燃料油的需求不断增加。预计未来几年，地方炼厂和船供油市场的强劲需求仍会成为中国燃料油市场需求增长的驱动力。但随着替代能源作用的逐渐增强，再加上2007年1月1日起实施的《原油市场管理办法》放开了原油贸易，地方炼厂有可能使用原油替代部分燃料油原料。预计今后中国燃料油需求将继续呈缓慢下降趋势，2007年需求量将降至4700万吨左右。

　　一、2006年回顾

　　1. 国内燃料油价格随亚太燃料油市场价格波动

　　燃料油是中国目前石油产品中市场化程度较高的一个品种。从2004年1月1日国家取消燃料油进出口配额，实行进口自动许可管理至今，中国已有超过100家公司拥有燃料油进口资质。燃料油已成为中国除原油以外进口量最大的石油产品。

　　中国燃料油市场已经与以新加坡为代表的亚太燃料油市场完全接轨，国内燃料油价格走势与新加坡燃料油价格走势基本相同。

　　2006年，新加坡燃料油价格基本随原油价格走势而变化，但也略有不同：先大幅回升，后在高位震荡，接着不断刷新历史新高，然后随原油价格一路走低。新加坡180cSt高硫燃料油（以下简称新加坡HSFO180）现货估价（Mean of Platts Singapore）曾于5月2日飙升至365.48美元/吨的历史最高点，然后随原油价格逐渐走低，并在低位徘徊；6月底，随原油价格涨势开始持续回升至7月中旬的365.25美元/吨，接着随原油价格一路回落至280美元/吨附近（见图1）。

　　从全年来看，新加坡HSFO180现货估价年均价格较2005年增加52.15美元/吨，至317.4美元/吨；但相对原油价格来说仍然较弱，2006年全年新加坡HSFO180对迪拜价差平均值为－12.69美元/桶（见图2），而2005年全年新加坡HSFO180对迪拜价差均值为－8.71美元/桶。

　　2. 燃料油需求微增，产量大幅下降，进口量反弹

　　中国是亚洲最大的燃料油消费市场，消费主要集中在电力、交通运输、石油石化、冶金和建筑材料等方面，此外还有一部分燃料油通过地方小炼厂加工转化进入成品油市场。中国燃料油的主要消费地区集中在华南和华东地区，这两个地区的消费量占全国消费总量的70%左右。此外，东北占14%、华北占11%、华中占5%。广东是华南地区燃料油消费的主要省份，占该地区燃料油消费量的85%左右。华东地区的燃料油消费主要集中在山东、上海、江苏和浙江，这4省市占该地区燃料油消费量的75%左右。

　　（1）燃料油表观消费量止降反增

　　2002年以前，中国燃料油年平均表观消费量为3400万～3600万吨左右，在1991－2002年的十多年间，中国燃料油消费量年均增长率不足0.5%，燃料油成为国内石油产品中消费增速最低的品种。随着中国经济发展进入重化工业阶段，经济结构的调整对能源需求逐年加大。2003年，中国燃料油表观消费量大幅增长21.8%，2004年又较上一年增长18.9%，表观消费量接近5000万吨（见图3）。2005年，燃料油价格攀升使得终端用户的燃料油成本不断增加，再加上中国通过大量使用燃煤发电、水力发电以及核电来解决供电紧张问题，从而逐渐削弱了对燃料油的需求。在连续强劲增长两年之后，中国燃料油表观消费量于2005年下降了4.1%，至4789.75万吨。

　　2006年，受地方小炼厂和船供油市场需求增长的拉动，全年燃料油表观消费量开始止降反增，同比微增0.2%，达到4801.70万吨。

　　（2）燃料油产量大幅下降

　　自1991年起，国内炼油厂为了提高原油加工的经济效益，在加工过程中一直采用深拔、掺渣等工艺来提高轻油收率，燃料油产量逐年减少，由1991年的3200多万吨，下降到2002年的1800多万吨，下降了44%。自2003年以来，在原油加工量大幅增加和燃料油强劲需求的推动下，燃料油产量开始逐年增加，2005年燃料油产量同比增加14%，达到2416.97万吨。但2006年燃料油产量在原油加工量同比提高6.3%的情况下，反而较2005年大幅下降6.3%，至2264.7万吨。分析其原因，主要是由于国内炼厂转向生产沥青所致。

　　2006年，中国石油和中国石化两大公司依然是燃料油生产的主力军，其燃料油产量占全国燃料油总产量的一半以上，其中中国石油为516.64万吨，中国石化为729.46万吨。2006年，地方炼厂燃料油的供应量快速增加。如表1所示，在2006年单个燃料油生产企业的产量排名中，列第二、三位的山东华星石油化工集团有限公司和泰州陵光石化集团均为地方民营企业。

　　在燃料油产量的地区分布方面，由表2可以看出，生产地域集中的特点较为明显，华东和东北地区的产量依然处于绝对优势。

　　3. 燃料油进口量反弹，同比增加7.4%

　　2006年，国内燃料油市场总体需求稳定，但由于燃料油产量下降而出口增多，加之燃料油生产和市场需求的地域不平衡，为满足国内市场的需求，2006年大幅增加了燃料油进口，进口量在2005年较上年大幅下降14.2%的情况下出现反弹。2006年燃料油进口量由2005年的2601.27万吨，增加到2793.16万吨，同比增加了7.4%。净进口依存度也同比回升3.3个百分点，至52.8%（见表3）。

　　（1）广东占全国进口总量的份额萎缩至五成以下，山东异军突起，已稳占两成之重

　　中国燃料油进口量的九成以上集中在广东、山东、江浙沪等地区。广东省拥有许多燃油电厂及陶瓷、建材等生产企业，是中国燃料油的最大消费市场及集散地，对进口燃料油的依存度极高。在燃料油价格大幅上涨的情况下，2006 年广东省燃料油进口量较前一年锐减9.3%，至1359.78万吨，在全国燃料油进口总量中的比重也明显下降，从2005年的57.6%大幅下滑到48.7%（见表4）。

　　山东省分布着许多加工直馏燃料油的小炼厂，地方炼厂是燃料油消费的绝对主力。山东省80%以上的进口燃料油都被用作地方炼厂的加工原料，生产汽油、柴油、液化气等轻质石油产品。2006年山东省进口燃料油多达630.98万吨，同比锐增20.4%，在全国燃料油进口格局中所占的份额增加了2.4个百分点至22.6%，进口量位居全国第二。

　　中国重要的炼油化工基地——江浙沪地区也是燃料油的重要进口地， 2006 年该地区共进口燃料油447.71万吨，较前一年大幅增加17.3%，进口份额从2005年的14.7%上升至16%，稳居全国第三。

　　由表4可以看出，中国燃料油进口的两大市场已发生变化，广东省不再占据六成以上的天下，而山东省稳占两成之重。

　　从地域来看，2006年中国燃料油进口出现了地区性的结构变化。华南地区在全国燃料油进口量中的比重大幅降低，而华东地区的比重大幅提高。2006年，华南地区累计进口燃料油1367.12万吨，同比减少了9.2%；华东地区共进口燃料油1097.55万吨，同比大幅增长15.1%。2006年华南燃料油进口量在全国总进口量中的比例从前一年的57.9%大幅降至48.9%，而华东地区燃料油进口比重则由2005年的36.7%提高至39.3%。

　　分析华南地区燃料油进口量下降的原因，主要在于国际油价高位运行，导致燃油成本增加，燃油电厂和工业用户对燃料油的需求逐渐萎缩。在国产燃料油和其他替代燃料的影响下，以燃油电厂和工业用户等混调油消费为主的华南地区燃料油进口量在过去三年逐渐下降。

　　相比之下，山东省是中国地方炼厂最为集中的地区，目前总炼油能力在4500 万吨/年以上，随着炼油能力的扩张以及国内柴油需求的增长，地方小炼厂在2006年大量进口直馏燃料油作为加工原料，刺激了该地区的燃料油进口量的大幅增长。2006 年初以来，国家发改委两次上调国内成品油的零售中准价，大大改善了地方炼厂的炼油利润，也促使它们提升开工率。与华南地区的小炼厂相比，华东地区的地方炼厂炼油能力较多，深加工能力较强，利润水平较高。因此，成品油调价对华东地区地方炼厂的刺激作用远远高于对华南地方小炼厂的作用，从而明显地促进了华东地区的燃料油进口量。如果未来新加坡燃料油价格仍在高位徘徊，华南燃料油市场可能进一步加快萎缩进程，而华东直馏油市场将得到一定的市场支撑。

　　值得注意的是，华北和东北地区在全国燃料油进口中的地位开始不断增强。近年来，随着经济的发展，这些地区的燃料油需求和燃料油进口量逐年上升，与华南和华东这些燃料油主要消费地区的差距正在慢慢缩小。

　　（2）燃料油进口来源地出现多元化趋势

　　由于地理位置临近中国市场以及运输较便利，韩国、俄罗斯和新加坡一直在中国燃料油进口来源地中位居前列，占中国燃料油进口总量的六成左右。2006年，委内瑞拉异军突起，将新加坡挤出前三甲，中东地区以及东南亚对中国的燃料油出口也大幅增加，显示了中国进口燃料油来源地的多元化趋势。

　　2006 年中国进口的2793.16 万吨燃料油中，来自韩国的占1/4以上，达到741.23 万吨，同比增加8.1%，稳居中国燃料油进口来源地榜首（见表5）。来自俄罗斯的较上一年微降1%，至497.23万吨，仍位居第二。委内瑞拉、伊朗、阿联酋、伊拉克等各主要产油国对中国燃料油的出口普遍呈增长态势。2006年，中国从伊朗、阿联酋、委内瑞拉和伊拉克进口的燃料油数量较2005年分别增长10.3%、193.4% 、323.7%和574%。这些国家石油资源丰富，燃料油价格相对更具竞争力，其中委内瑞拉向中国出口的燃料油猛增至311. 50万吨。马来西亚、泰国及菲律宾等东南亚地区向中国出口的燃料油数量亦分别同比大幅增长74.3%、3133.1%和90.5%，分别至117.67万吨、31.18万吨和12.38万吨。

　　相反，2006年来自新加坡的燃料油数量大幅缩减180.21万吨（较上一年下降37%），至306.85万吨。新加坡退居至中国燃料油进口来源地排名的第四位。

　　从表5可以看出，2006年韩国、俄罗斯和新加坡三大主要来源地在全国燃料油进口总量中所占的份额较上年下降了9.1个百分点，至55.3%，而世界各主要产油国和东南亚地区在中国燃料油进口来源地中所占比重各有不同程度的增长，表现了中国燃料油进口开始从主要来源地向其他来源地分散，进口呈多元化趋势，中国市场对不同品质燃料油的适应能力也在不断增强。此外，贸易商经过印度尼西亚和马来西亚中转资源，不经过新加坡而直接供应给中国市场，也是中国从新加坡进口的燃料油数量减少的原因之一。

　　（3）市场集中度进一步提高，进口企业前六甲在全国燃料油进口总量中所占比重增至七成，地方和民营企业的进口比重也开始增加

　　2006年中国燃料油进口量超过100万吨的企业共有六家，分别为中国石化、中国船舶燃料有限公司（中船燃）、中国石油、中艺华海、青岛益佳和广州华泰兴。这六家公司的燃料油进口量之和占全国燃料油进口总量的比重由2005年前六名所占总量的67.8%，提高至71.5%，市场集中度进一步提高。

　　其中，中国石化进口量同比剧增33.4%，至477.03万吨，进口份额由2005年的11.7%，大幅升高至17.1%，重新回到了榜首（见表6）。

　　中船燃是由中国远洋运输(集团)总公司和中国石油天然气集团公司以增资扩股的形式成立的合资公司，主要专营船用油。其进口量与前一年相比微增0.5%，进口份额同比降低1.1个百分点至15.9%，退居第二位。

　　2005年排名第二的中国中化集团公司（中化）2006年进口量同比锐减71.5%，进口份额同比大幅下降9.3个百分点至3.4%，退出了中国燃料油进口企业的前六甲。

　　中国石油则因加大了从委内瑞拉的进口，进口量较前一年暴增45.0%，进口份额同比升高3.5个百分点至13.6%，进入燃料油进口企业前三甲。根据中国和委内瑞拉政府最新签订的协议，2006 年委内瑞拉将向中国提供不超过300 万吨的燃料油，中国石油下属的中油燃料油股份有限公司拥有独家进口权。预计随着中国石油对燃料油进口力度的继续加大，2007年，中国石油所占进口份额将进一步增加。

　　中艺华海进出口有限公司原隶属于中国工艺品进出口总公司，2003年经国资委批准，改制为多元化股份制企业。2006年其燃料油进口量同比大幅增加12.4%，至276.92万吨，进口份额由2005年的9.5%，升至9.9%，升居第四位。

　　青岛市属地方企业青岛益佳和青岛华青进口量均同比大幅增加。其中，青岛益佳进口量同比猛增21.4%，突破200万吨大关，位列进口企业的第五名；青岛华青进口量暴增107.3%，位列第七名。

　　民营企业广州市华泰兴石油化工有限公司（广州华泰兴）2006年燃料油进口量达到近200万吨，同比增加22%，市场份额提高至7.1%，挤入进口企业前六甲。

　　从进口油种看，2006年各企业有所侧重。中国石化主要进口中东、韩国和俄罗斯油，分别占其进口总量的36.6%、19.7%和17.5%；中船燃主要进口韩国、新加坡和日本油，分别占其进口总量的57.2%、19.9%和10.2%；中国石油主要进口委内瑞拉、日本和俄罗斯油，分别占其进口总量的70.3%、10.0%和8.4%；中艺华海主要进口韩国、日本和俄罗斯油，分别占其进口总量的48.5%、21.3%和10.1%；青岛益佳主要进口韩国、中东和俄罗斯油，分别占其进口总量的46.4%、25.5%和19.4%；广州华泰兴主要进口韩国、俄罗斯和马来西亚油，分别占其进口总量的23.6%、23.5%和14.3%。

　　（4）以一般贸易方式进口的燃料油所占比重逐年下降，下降的份额被保税方式所替代

　　中国燃料油的进口贸易方式主要以一般贸易方式为主。近年来，一般贸易方式所占份额逐年下降，由2001的90.9%下降至2006年的79.4%。

　　2006年，中国石化、中国石油和中艺华海全部以一般贸易方式进口燃料油，广州华泰兴的一般贸易方式进口也占97.8%。而青岛益佳67.2%的进口量为一般贸易，32.8%通过保税仓库货物方式进口。中船燃则71.4%为保税方式（保税仓库货物、保税区转储），一般贸易进口仅为28.6%。

　　对2005年和2006年燃料油的进口贸易方式所占比重进行对比（见图4），可以看出，2006年一般贸易方式进口的燃料油占进口总量的比重下降了2.1个百分点，至79.4%，失去的份额基本上由保税方式（包括保税仓库货物、保税区转储、来进料加工）取代。

　　4. 燃料油出口继续保持基数小、增幅大的势头

　　受经济发展和对外贸易活动的带动，国内保税船供油市场迅速增长，刺激了燃料油的出口量。2006年，中国燃料油出口量为256.16万吨，较2005年显著增加了12.1%。预计未来几年仍将保持基数小、增幅大的势头。

　　中国燃料油的出口方式主要为保税仓库货物、保税区转储，占总出口量的99%以上；出口经营企业主要为中船燃，占全国出口总量的95%以上；出口省市主要集中在上海、广东、浙江等海运发达的港口沿海省市；出口流向主要集中在巴拿马、中国香港、中国澳门、利比里亚、希腊、塞浦路斯、新加坡等海运业发达的国家和地区，占总出口量的90%以上。

　　二、2007年展望

　　1. 2007年全年燃料油对迪拜原油的价差均值仍将在－12美元/桶左右的水平徘徊

　　由于国内燃料油价格与以新加坡为代表的亚太市场燃料油价格接轨，因此，新加坡燃料油价格趋势可基本代表国内燃料油价格变化趋势。区域需求走向将主导未来亚太市场燃料油价格的涨跌，而投机炒作是不可小视的推波助澜因素。目前，新加坡燃料油库存水平起伏较大，截至2月28日当周的库存为1099.4万桶，较上周大幅下跌23.6%；区域需求特别是中国的需求在春节后有所恢复；北亚供应短缺（日本、韩国因消减原油加工量而导致燃料油产量下降）；西方套利货充裕；石油巨头BP推高市场。综合上述因素，预计2007年全年以新加坡为代表的亚太燃料油对迪拜原油的价差仍将在－12美元/桶的水平附近徘徊。

　　2. 需求略有下降，表观消费量将降至4700万吨左右

　　预计国际高油价对中国燃料油需求的抑制作用在2007年仍然存在，但在经历了2005年和2006年两年的高油价磨炼之后，国内的终端用户已经对高油价有了一定的适应能力，不少终端用户开始使用其他价格较为便宜的替代燃料，因此，高油价对他们的影响在2007年将有所减弱。此外，2007年1月1日起实施的《原油市场管理办法》放开了原油贸易，地方炼厂有可能使用原油替代部分燃料油原料。

　　但是，随着新的成品油定价机制的出台，国内成品油价格将更紧密、更快捷地反映国际油价的波动，炼厂的炼油利润也将有所保障。在这种情况下，地方小炼厂对直馏燃料油的需求将随之增强。此外，受益于中国经济的高速增长以及贸易活动的蓬勃发展，中国船供油市场规模近年来一直保持着高速的增长。由于船东可以把增加的燃料成本转嫁给租船者，船供油市场对燃料油的需求受高油价的影响较小。因此，2007年中国船供油市场对燃料油的需求仍可望快速增长。

　　综合各方面因素的影响，预计2007年中国燃料油需求将略有下降，表观消费量将降至4700万吨左右。

　　3. 进口多元化趋势将进一步加强，市场集中度将进一步提高

　　预计今后一段时间，中国燃料油进口的多元化趋势将进一步加强。从中东、东南亚和委内瑞拉等国家和地区进口的燃料油将逐渐增加份额；韩国和俄罗斯燃料油将凭借其直馏或低金属含量等品质，在中国燃料油市场上保持稳定的份额；而新加坡燃料油的份额将继续萎缩。

　　未来几年，燃料油市场竞争将会进一步加剧，一些小的燃料油进口商将会被淘汰出局，而那些具有竞争优势的进口商的市场地位将会更加巩固，市场集中度将进一步提高。

　　随着更多的公司参与保税油进口，以保税方式进口的燃料油份额将保持上升态势。

　　4. 出口将保持较快的增速

　　随着中国经济和对外贸易的快速发展，未来几年，中国保税船供油市场规模将进一步扩大，燃料油出口量仍将保持较快的增速。

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