- 保护视力色：
首季中国铜市场综述及后市趋势预测
-
http://www.chinairn.com 发稿日期:2005-5-8
- 【搜索关键词】：研究报告 投资分析 市场调研 中国 铜市场 趋势预测
- 中研网讯：
-
2008-2009年中国废钢市场研究咨询报告 废钢是可以无限循环使用的再生资源，可以替代原生资源铁矿石，缓解供应不足的紧张局面。废钢同时也2008-2009年中国热敏纸行业研究咨询报告 【出版日期】 2009年1月 【报告页码】 358页 【图表数量】 187个2009-2010年中国生活用纸市场预测与发展前景分析 2006年以来，国内生活用纸生产企业开始连续上马大型项目，如湖南恒安纸业，先后在湖南、山东、2008-2010年中国铸铁管制造行业应对金融危机影响 2008年，美国华尔街危机不仅迅速波及全球金融市场，而且已由虚拟经济向实体经济蔓延。金融危机今年一季度，国内铜的新增资源水平低于消费需求，供求关系依然偏紧，社会库存处于历史较低水平。此外，还由于生产成本的提高，弱势美元格局依旧，投机基金的推波助澜，刺激了市场价格再次创下新高。预计近期铜市场行情仍将坚挺，短时期内深幅下跌的可能性不大。但是，随着市场价位的持续攀升，供求关系也会逐步发生变化，有观点认为进入下半年后，国际铜市有望扭转长达数年的供应短缺局面。此外，最近市场上对人民币升值的预期很大。如果上述预期得以实现的话，在这个大格局之下，铜价格阶段性的回调也就不可避免地到来。
新增资源小幅增长今年首季，全国铜新增资源呈现小幅增长态势。据统计测算，2005年1~3月份全国铜新增资源量为91.16万吨，比去年同期增长1.8%。国内铜新增资源量小主要原因在于国内价格对国际市场贴水，进口量有较大幅度的减少。
国内产量大幅度增长。进入2005年以后，铜价格的持续高位运行，刺激了国内产量的大幅度增长。据统计，今年一季度全国铜产量54.6万吨，比去年同期增长17.5%。其中3月份产量18.6万吨，增长10.5%，增长幅度比上年有明显提高。目前国内铜精矿和废铜的进口量较多。在旺盛需求的拉动下，预计今后国内铜产量还会有较大幅度的增长。
进口有较多减少。据海关统计，一季度全国铜（含铜合金，下同）进口量为36.56万吨，比去年同期下降15.1%。其中3月份进口量为11.66万吨，比上月下降4.1%。
消费需求较为旺盛进入2005年后，国民经济快速增长态势依旧。一季度全国经济（GDP）增幅达到9.8%，工业增加值和固定资产投资也都保持较高的增长水平。从铜的消费情况来看，除汽车生产状况不太理想外，铜材、电机、发电设备、空调等多数产品继续保持较高的增长幅度。据统计，1~3月累计，全国铜材产量103.5万吨，比去年同期增长14.2%；发电设备增长27.7%；交流电动机增长26.6%；空调增长22.4%；电工仪器仪表下降19.1%。
铜消费结构中，出口小幅增长。
据海关统计，一季度全国铜出口1.24万吨，增长8.3%。其中3月份全国出口铜（含铜合金）0.54万吨，比上月增长35%。虽然环比增幅较大，但由于绝对量很小，对国内供求关系影响不大。
根据上述几个方面测算，一季度铜的消费量超过90万吨，比去年同期增长10%以上。由于重要增长水平落后于消费水平，因而总体供求关系依然趋紧，社会库存难以回升。
市场价格强劲上涨进入2005年以来，供求关系紧张，美元汇率继续走低，并由于投机基金的推波助澜，国内外铜价格涨势强劲。3月中旬，LME三月铜价达到3300美元/吨，再次刷新历史纪录，与年初相比，已经累计上涨了8%。
3月份国际市场初级产品价格水平涨幅较大，中价国际A指数（现货价格）环比上涨5%，同比上涨26%；中价国际B指数（期货价格）分别上涨10%和17%。其中铜的现货价格环比上涨4%，期货价格上涨4%。
在国际市场价格上涨的拉动下，国内铜价格也越过了3300元/吨关口，比年初上涨了1000元/吨。
后市展望从今年一季度的情况来看，国内外铜的供求紧张状况并未好转，这可以从市场价格上涨到较高水平，但显性库存依然偏低获得证明。据有关资料，4月上旬，国内铜的期、现货行情均突破了3500元/吨，再次创下历史新高。但铜的显性库存却不增反减。到4月中旬，伦敦铜库存量已降至5万吨左右，上海铜库存量不过万吨，如果再加上纽约商品交易所的库存，全部库存量不到11万吨，远远低于2004年初各交易所80万吨的库存量，更低于2002年5月份152万吨的库存水平。
需求旺盛和库存偏低的局面表明，近期内铜市场行情继续坚挺，短时期内深幅下跌的可能性不大。
另一方面，我们也要注意，随着市场价位的持续攀升，一些风险因素也在积累，这主要是在持续高价位的刺激下，下半年全球铜的生产供应有可能增加。有观点认为，经过持续两年的铜价大幅度上涨，全球铜生产企业纷纷提高产量，预计进入今年下半年后，国际铜市有望扭转长达数年的供应短缺局面。前不久（3月18日）国际铜业研究小组表示，今年精炼铜（包括初级与二级精炼铜）生产将增长8.5%，全年产量达到1710万吨；同期消费增长5.3%,消费量达到1740万吨，产需缺口大为缩小，可以实现供需基本平衡。
由此可见，随着市场价位的不断攀升，一旦在下半年实现供需平衡，其价格阶段性的回调也就不可避免地到来。此外，美元汇率在下半年是否会反弹向上也带有很大的不确定因素。正因为如此，有境外机构（德利佳华证券）认为，铜价将在今年二季度或三季度达到顶端。
- ■ 与【首季中国铜市场综述及后市趋势预测】相关新闻
- ■ 行业经济
- ■ 经济指标
-
