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商业银行利率风险管理
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http://www.chinairn.com 发稿日期:2005-4-21
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- 中研网讯：
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一、利率风险的主要途径
银行在从事资产和负债业务活动时，因市场利率发生变化而蒙受资产损失的可能性就是利率风险。利率风险是客观存在的一种经济金融现象，它贯穿于商业银行资产和负债业务经营活动的全过程。
利率风险主要通过以下四种途径实现：
1.资产负债期限错配风险。在资产负债期限不相匹配或者资产负债期限相同但对应数量不同的情况下，利率变动会使银行的资产收入和负债成本发生不均衡变动，从而对银行收益产生冲击。根据我国目前的存贷款利息计算规则，定期存款利率固定不变，存款到期后按存人日挂牌利率支付利息，不受存款期内利率调整的影响；贷款利率则在基准利率水平上由银行进行适当浮动并每年调整一次。这样，如果在到期日前遇利率下调，银行支付的存款利息不会减少，而贷款利率却要在基准利率调整的当年或下一年度开始相应下调，导致贷款利息收入下降，银行净利息收入减少。实际上，央行1996年开始的八次下调存贷款基准利率，已使资产负债期限错配风险成为商业银行利息收入减少的主要原因之一。
2.收益率曲线风险。收益率曲线一般是向上倾斜的，通常情况下，银行利用短期负债支持中长期资产，长短期利率水平的差异可以给银行带来利差收入。但当收益率曲线异常变动，长短期利差缩小甚至出现倒挂时，银行的利差收入就会大幅度降低甚至变为负数。我国目前的收益率曲线不尽合理，长期收益率较低。如2002年发行的30年期记账式国债利率仅为2.9%，而同期银行存款准备金利率为1.89%，相差仅一个百分点，收益率曲线几乎成水平线。可见，商业银行的国债投资面临比较明显的收益率曲线风险。
3.变动差异风险。在同一时期内，两种不同金融产品的基准利率调整幅度不同时，银行也会面临损失。以2002qz2月21日存贷款基准利率调整为例，一年期存款利率下调0.25%，一年期贷款利率下调0.5%，存贷款利率下调幅度不同，导致存贷利差由3.6%下降到3,33%，减少了0.27个百分点。银行净利息收入减少。
4.内含选择权风险。在银行业务中，客户都享有潜在的选择权，即利率水平下降时，借款者可以提早偿还银行贷款；利率水平显著上升时，存款者可以提前取出未到期的定期存款。1996年来我国存贷款利率大幅下调，一些资信情况好、经营状况佳的企业，借降息的机会提前偿还长期贷款，以新的较低的利率再融资，使银行收益降低。这就是典型的内含选择权风险。
二、我国商业银行利率风险已有所显现
存贷利差仍然是我国商业银行的主要利润来源，其中，利息收入占银行营业收入的80%以上，利息支出则占总支出的60%以上。随着利率市场化的不断推进，商业银行的利率风险也随之显现。
1.期限结构错配隐藏的风险。近年来，无论是总量指标还是结构指标都表明，商业银行资产长期化、负债短期化的趋势越来越明显。全部金融机构活期储蓄和定期储蓄存款占全部存款的比例从2000年的39.4%上升到了2004qz9月末的54.4%；同时，中长期贷款占全部贷款的比例则从2000年的23.7%上升到了2004年9月末的38.1%。期限结构的错配隐藏了较大风险：(1)由于中长期贷款主要依靠短期资金来源支撑，一旦央行缩紧银根，储蓄分流加剧，银行就会面临流动性风险；(2)银行积累了大量的中长期资产利率正缺口，潜藏着较大的利率风险；(3)全社会的中长期资金主要由银行来配置，长期风险过度集中于银行体系。
2.收益率曲线不合理。目前收益率曲线不尽合理，长期收益率较低。从贷款增长来看，短期贷款少增，导致短期资金利率相对偏高，中长期贷款多增，带动中长期资金利率下行，会给出鼓励中长期投资的信号，使投资缺乏成本约束，成为投资盲目扩张的重要原因之一。
3.商业银行的流动性面临前严峻考验。由于我国商业银行的不良资产比例较高、资本金不足或补充渠道不完备、市场秩序不健全、规避风险的手段落后等，利率市场化下的激烈竞争和频繁的资金流动将使商业银行面临流动性不足的压力。
4.存贷利差缩小，竞争加剧，银行预期收益下降。经过几次降息，银行的存贷利差有所缩小。目前银行虽可上浮企业贷款利率，但事实上银行很少对所谓的“优质客户”使用浮动政策。银行之间的竞争主要还是对优质客户资源的争夺，同时在票据、融资、信用证等准信贷业务上，不少中小银行为争取客户、扩大市场份额而给予更多优惠。这样，在缺乏有效的风险监控和资金转移定价机制下，商业银行的贷款利率低于最优利率的可能性是普遍存在的。再加上目前我国银行存款利率相对固定，降低了商业银行的预期收益。
5.盲目扩张存款，隐性利率上升。为将规模做大，商业银行积极扩张负债与资产规模。在存款利率管制和银行产品差异性不高的情况下，要吸引存款，必然会导致吸储成本上升，这就体现为隐性的利率上升。
6.商业银行缺乏识别、管理利率风险的能力和人才。随着利率市场化的推进，商业银行必须有效识别和管理利率风险，建立科学的利率风险测评系统和控制机制，而在利率风险管理能力和人才方面，我国商业银行仍有欠缺。
三、实行以利率风险为中心的资产负债管理，加强资金运作效率
1.积极管理利率风险，加强资产经营。在我国，存款期限一般为软约束，贷款期限一般为硬约束，给商业银行资产负债的期限结构安排与管理带来了困难，很容易产生利率上升后，未到期贷款的利率不变而存款利率上升的现象。这就需要商业银行更侧重于资产经营，适当减少贷款资产，增加资产组合，如更多地参与金融市场活动，寻求其他的资金运作渠道，增强对国债、金融债券及企业债的投资力度，扩大信用拆借、债券回购及票据贴现业务规模等。同时，对利率水平及结构的变动进行深入分析，关注利率变动可能对资产负债产生的影响，并以此为基础，调整资产负债结构与头寸，科学地调度与配置资金，将利率风险降到最低。
2.加强资金成本核算与管理，合理配置银行金融资产。合理的负债结构是进行资产有效配置的前提。在金融业进入微利时代的今天，商业银行须进一步强化集约化经营理念，加强负债的资金成本核算，对不合理的负债结构作出调整。要充分发挥利率等金融工具的杠杆作用，从单纯对资产投向的规模管理逐步深化到对高、中、低赢利资产结构配置的管理，以利率水平划分高中低赢利资产，并根据利率水平的变化和资产风险度衡量利率风险，识别利率变化对银行核心业务收入的影响，并加以量化分析，提出调整赢利资产配置的对策。
3.实行以资本利润率为中心、效益和风险并重的业绩考核办法。商业银行的经营原则是“赢利性、安全性、流动性”，资产规模、市场份额虽然能说明市场影响力，但不是最终经营目标。利率市场化后，为了防止出现不计成本吸收存款、不顾收益扩大贷款规模等现象，银行在进行考核时，一方面要结合自身情况自主确定本行存贷款利率、同业拆借利率等产品价格另一方面要根据客户的信用等级和风险特征，对不同地区、不同贷款期限、不同信用等级的客户，实行差别利率管理。同时，要了解同业的市场定位和经营测量，适时把握利率变动方向及特点，形成利率动态管理体制。
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