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票据市场变动的成因分析与发展对策
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http://www.chinairn.com 发稿日期:2005-5-8
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- 中研网讯：
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零售银行发展电子银行业务研究专题报告 本书重点介绍零售银行电子银行业务的现状，战略规划，产品分类及功能，以及关于营销管理等方面内容零售银行营业厅服务礼仪研究报告 金融业的全面开放，外资的全面进入，对国内零售银行业既是挑战也是机遇。中国零售银行业要在短时间零售银行大堂经理技能提升研究报告 【出版日期】 2008年12月 【报告页码】 214页 【图表数量】 150零售银行营业厅现场管理理论与实务研究报告 银行营业厅是银行与客户沟通的桥梁，所以营业厅的运营管理对于银行的发展起着不可忽视的作用。在营摘要；受多种原因的综合影响，2003年9月以来的票据市场出现诸多变动。本文以聊城市为例，分析了票据市场变动的规律性原因，并提出进一步发展票据市场的建议。
自2003年9月份以来，受宏观调控政策、银行监管、金融机构内部管理体制变化的影响，票据市场出现了许多较为突出的变化，笔者通过对聊城市的票据市场进行专题调查，以期分析票据市场变动的规律性原因，并探求进一步发展票据市场的思路。
一、聊城市票据市场发生的四大变化
1.中小银行成为提供票据服务的主体，市场份额重新分割。该市票据业务呈现了较大的机构性差异，银行承兑汇票业务在各金融机构的分布也有所变化。四大国有商业银行业务量大幅减少，农村信用社、股份制银行发展迅速。农村信用社2003年末银行承兑汇票余额72670万元，占到了全市余额的15%，累计签发170437万元，占全市累计签发额的16%；到2004年末余额144971万元，占全市的24.5%，累计签发234828万元，占全市的21.1%。华夏银行聊城支行自2004年开办银行承兑汇票业务以来累计签发152290万元，占全市的12.37%，余额63597万元，占全市余额的10.75%。
2.中小企业成为主要服务对象，票据业务的集中度有所减轻。2004年末，该市银行承兑汇票余额中国有及国有控股企业占比45%，大型及特大型企业占比44%，发生额中国有及国有控股企业占比58%，大型及特大型占比46%；贴现余额中国有及国有控股企业占比44%，大型及特大型企业占比26%，贴现发生额中国有及国有控股企业占比53%，大型及特大型企业占比37%，与2003年相比，剔除两类中重合因素，承兑变化不大，但贴现业务呈减少趋势，中小企业、私营企业所占比重有所增加。
3.贴现市场迅速降温，承兑业务保持平稳。2004年该市银行承兑汇票累计签发1231364万元，比2003年增长了14.12%，贴现累计发生额为776730万元，比2003年减少9.11%。承兑、贴现发生额增幅分别较以前年度平均值下降了53.88和101.11个百分点。但相对于贷款来说，票据贴现的坏账率很低，只有5‰，扣息在前、放款在后的特殊方式又增加了银行的安全性。虽然单笔票据贴现的利润一般小于贷款，但在相同期限内其循环往复增加的利润却往往高于贷款。另外，虽然2004年票据贴现价格变化较大，但总体高于上年水平，基本稳定在3-3.2‰之间，盈利性有所提高。随着保证金比例的提高，银行承兑汇票的签发不仅增加了银行存款，还带来了稳定的手续费收入。
4.票据市场工具单一，再贴现价格信号失真。该市自 2000年起，利用再贴现引导辖内商业承兑汇票业务的发展，但由于客观环境的制约，再贴现的推动作用微乎其微。目前，辖内票据业务主要是银行承兑汇票，商业承兑业务份额极少。2004年12月末余额为31160万元，仅占全市票据余额的5%，并且100%的票据已办理了再贴现，商业票据业务仍停留在银行信用的基础上。2004年上半年再贴现利率上调后，贴现行因无利可图，纷纷开办转贴现业务，再贴现利率失去了价格信号的作用。
二、票据市场的演变是多种因素共同作用的结果
1.票据的信用度下降，贴现市场的收益风险比降低。目前市场上时而出现的假票和“克隆”票，使很多中小企业望而生畏。在银行承兑汇票结算方式由划付改为托收后，承兑行由于受存款考核，存在以票据承兑申请入账上无款、头寸紧张等理由拖延问题，影响了金融机构本身和票据的信誉。部分金融机构为促进业务发展，抢占市场份额，有意降低要求，放宽承兑、贴现标准条件，甚至将票据业务作为虚增存款、降低不良贷款率的手段，造成融资性票据的存在，形成潜在的市场风险。而目前又缺乏全国统一的票据查询鉴证机构，没有跨系统的票据信息查询网络，各家银行之间缺乏必要的信息沟通，不能对企业签发的商业汇票是否具有真实商品交易背景进行有效查询，难以核实票据的真实性，票据承兑的市场风险事实上已向贴现环节转移，风险收益比的迅速下降是贴现业务骤然降温的原因。
2.银根收紧凸现了票据的融资功能。2003年9月份以来国家连续出台了一系列宏观调控政策，为控制部分行业投资过热，央行银根紧缩，资金面趋紧，各金融机构都为控制信贷投放、压缩信贷规模制定更为严格的信贷条件，相比之下，办理承兑和贴现的条件较为宽松，一些国有大型企业为便于融资便从贷款转向了办理票据业务用于生产经营，因而票据呈现出期限长、金额大的趋势。票据期限的延长也是业务量变小的原因之一。2004年，承兑发生额中3-6个月的占比达80%，贴现发生额中占比79%，都较 2003年增长了4个百分点。
近几年，中小民营企业发展迅速，并且大部分处于快速生长期，资金需求较大，但面对日益趋紧的外部资金环境，融资难度加大，票据业务为企业提供了一个较为容易的融资选择。同时中小企业的高额保证金，贴现的相对高利率又对金融机构有着较大的吸引力，票据业务服务对象中，中小企业的份额逐渐增加。但由于多数民营企业规模小，信誉度差，商业承兑汇票的发展存在较大困难。
3.再贴现管理脱离于市场变化，缺乏灵活性。一方面利率高于转贴现利率，金融机构盈利空间小，另一方面目前人民银行为减少自身风险，再贴现基本实行了回购方式，再加上繁琐的手续，致使金融机构不愿办理，影响了再贴现工具政策引导作用的发挥。
4.票据业务的发展与授信权限上收的程度呈反向变动。四大国有商业银行纷纷上收信贷业务权限，压缩信贷业务尤其是期限短、易压缩的票据业务，对银行承兑汇票的审批管理和准人条件更为严格。各分支机构无法根据风险收益状况，自主调节票据业务的资产占比。如聊城市工行贴现加权平均利率较2003年同期增加近1.4个千分点，2004年净收益820万元，较2003年增加294万元，但贴现发生额较2003年同期减少173347万元。相比之下，股份制商业银行、地方性的金融机构更具灵活性和针对性，相机扩大贴现资产占比，提高了盈利能力。
四大国有商业银行管理存在“一刀切”现象。中国工商银行自2004年5月份起对系统内票据融资业务实施了统一归口管理，初步建立了以“四个统一”和机构准入为主要内容的票据融资业务管理体制。严格了对各票据中心金额、利率和买入范围授权，以限额移存、统一出口为手段，要求分行票据中心将一定时点上的票据贴现余额清理到最小额度，整合全行上下资源。中国农业银行权限上收更为突出，市县级金融机构权限明显减小，银行承兑汇票的准入条件较以往更为严格：资信评级AA级以上，资产负债率70%以内，贴现仅限于四家国有商业银行，承兑余额实行限额控制，并在2004年5月份停办了包括全额质押在内的所有承兑业务。中国银行也缩小了对贴现票据的承兑行范围，由原来的全市89家减少到了目前48家。中国建设银行银行承兑汇票单户承兑授信额度控制在1000万元以内，且资信评级必须在AA级以上，所有保证承兑均视同贷款进行管理，而且无论数额大小，只要属于受限行业，必须报省行审批。
中小金融机构管理较为灵活，业务发展具有针对性。华夏银行聊城支行2004年通过调查分析和细分市场，确立了：以坚持票据签发规则为前提，以票据需求量大的流通企业为重点，改进、创新担保方式，积极支持有真实贸易背景的票据需求，大力发展票据业务的基本思路。从运行情况来看，业务开展主要有以下几个特点：一是中小企业承兑占比较高。二是承兑汇票缴存保证金比例较高，比例平均在70%以上。三是以小敞口撬动大承兑支持中小企业发展。四是结合业务特点，创新担保方式，创新出了存货质押、三方协议的担保、控险方式，找出了银企业务发展的结合之路，吸引了众多的客户。
三、促进票据市场健康快速发展的建议
票据市场的振荡调整是宏观调控政策短期效应的体现，从长远来看，票据业务具有其内在的发展动力，能够促进经济和金融高效运转，具有广阔的发展空间。目前，货币信贷政策的负面效应已基本释放完毕，票据业务发展状况也已接近谷底，业务量大幅反弹将陆续展开，为促进票据市场的健康发展，更好地支持地方经济快速运行，笔者建议：
1.银企共同努力创造良好的票据发展环境。社会信用体系的建设是健康发展票据业务的根本保障，作为企业应注重良好信用记录的积累，银行则应切实遵守《票据法》规定，完善内控制度，严把票据准入关，从源头上控制企业开具无真实贸易背景的银行承兑汇票的风险，避免盲目以承引存、信用扩张形成潜在的市场风险。按时付款，维护银行良好的声誉。人民银行逐步建立票据业务信息系统，纳入票据的转让、贴现、挂失信息，为金融机构和企业之间的信息沟通构建一个有效的平台，解决票据市场效率和市场主体间信息不对称的问题。
2.改进中央银行再贴现管理，完善其货币政策工具功能。再贴现既不能像前几年一样使再贴现成为商业银行“套利”的工具，也不能让货币政策工具形同虚设。建议实行对不同行业、不同票据种类、不同金融机构、不同环境下的差别再贴现率制度，以发挥人民银行货币工具的政策导向作用，增强宏观调控效果。同时根据利率市场化的要求，逐步加大贴现利率上下浮动幅度，促进贴现利率市场化。
3.正确把握宏观政策要求，实施灵活的信贷管理操作模式，在硬性管理的同时向市场化运作发展。从当前看，各家金融机构信贷业务行政性管理仍多于市场化指导。商业银行在强化信贷业务授权管理的同时，应该区别对待，对不同地区、不同的业务实行不同的管理和指导，进一步改进和完善票据承兑、贴现业务的授权和转授权管理，加大对中小企业的支持力度，合理满足市场需求。
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