2008年石油化工行业投资策略

     在能源紧缺下，我国当前要重点发展的是车用燃料和替代石油产品，搞好煤炭液化，煤制甲醇、二甲醚、烯烃和煤基多联产技术的试验示范和开发应用；积极发展燃料乙醇和生物柴油；大力发展沼气、太阳能、风能、水电、地热等可再生能源，尽可能降低对化石燃料的依赖，减少污染物的排放。我们认为，甲醇将有望成为最重要的石油替代者。

     由于我国煤炭储量丰富，煤制甲醇、二甲醚、烯烃和煤基多联产技术已经基本成熟。我们预计煤炭液化、煤制甲醇、二甲醚、烯烃未来在我国将有极大的发展潜力和发展前景。topcj.com

     由于国际原油价格有所降低，炼油企业有望扭亏，各种化工原材料在经历了高油价、高成本后逐渐会回到合理价位，但化工企业高利润时代可能难以回来，石油化工行业下游产品利润率也将适当削减。因此，我们建议投资者重点关注石油上游企业和具有垄断性或技术壁垒的化工企业，以及石油燃料替代行业企业，煤化工企业。

     2、石油开采行业

     我国未来几年石油需求量不断增加，以及国际原油持续性高位波动将给石油开采企业带来丰厚的利润，同时给石油工程承包商、石油机械制造商、油田修理、管道输送等创造了盈利机会。重点关注：海油工程、中国石油

     3、具有新增项目或带来利润增长点的价值重估企业

     石油化工业的下游企业竞争相对是比较激烈的，大众化的产品一方面竞争激烈、利润率低，另一方面受上油原材料变动的影响严重。具有一定知识产权、技术壁垒、行业垄断地位的企业值得关注。同时，存在产能扩张，新的利润增长点、经济发展需要的、相对紧缺的产品生产企业也将是未来石油化工企业投资的热点。重点关注：渝三峡、新安股份

     4、关注石油替代产品、新材料生产企业

     针对国际原油供应趋紧和价位偏高，以及我国油品消费需求快速增长的状况，国家发改委提出，发展可再生车用燃料潜力很大，市场前景广阔。同时，发展煤化工，降低石油消耗量是我国未来很多年发展的方向。可关注与工业乙醇生产相关的上下游企业。采用煤炭洁净化技术生产甲醇、二甲醚等在煤化工、燃料替代方面也开辟了新的途径，以煤为原材料的煤化工企业相对于以石油天然气为原料的化工企业，具备较大的成本优势，该类企业值得关注。重点关注：山西三维、华鲁恒升、中泰化学。