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佳兆业重生路:重启仿佛已看到最后的曙光

  2016年4月22日 来源:智通财经网   责任编辑:QiuShiQi   繁体
历经16个月的困境,“旧改之王”郭英成终于将迎来最终的胜利。
中研网讯:
  历经16个月的困境,“旧改之王”郭英成终于将迎来最终的胜利。4月20日晚间,佳兆业集团(01638.HK)公告称,其向开曼群岛大法院及香港高等法院提出的准许召开境外债权人会议的申请已被接纳,并将于5月20日分别在开曼群岛及香港举行相关债权人会议。
  
  根据之前披露的信息显示,佳兆业董事长郭英成已完成约90%境内债务重组,境外债务重组方案也已获得80.9%债权人赞成。也就是说,在四个星期后,其境外债务重组方案获得通过已“板上钉钉”。
  
  由此佳兆业就可以“满血复活”?有业内人士指出,即使重组方案获得通过,但公众持股量过低的问题也不是立马就能解决。而且公司停牌时间已超过一年,涉嫌违反港交所规定,或将面临被摘牌的危险。只有解决好这些问题,尽快在港交所复牌,才是实质意义上的“满血复活”。
  
  境外债权人会议获准召开
  
  佳兆业在公告中表示,其已向开曼群岛大法院及香港高等法院申请召开境外债权人会议,以审议及酌情批准开曼群岛及香港协议安排相关会议(不论作出修改与否)。
  
  目前,该召开申请已被接纳,且开曼群岛大法院及香港高等法院已分别指示,于5月20日上午八时(即北京时间下午九时)在开曼群岛衡力斯律师事务所的办事处举行协议安排相关债权人会议,以及下午九时三十分(即开曼群岛时间上午八时三十分)在香港瑞格律师事务所的办事处举行协议安排相关债权人会议。
  
  公告还透露,如果协议安排在相关会议上获相关债权人中的所需多数批准,并在法院批准的法令的经盖章副本已分别提交予开曼群岛公司注册处处长及香港公司注册处处长后,协议安排将生效且具约束力。
  
  智通财经注意到,截至2014年底,佳兆业的境內债务约为人民币(下同)481亿元,到3月20日,其中约90%的相关债务已结付或通过其他方式解决。
  
  境外债务重组方面,截止3月29日,佳兆业的重组方案已经获得了包括投资管理机构BFAMPartners、华尔街对冲基金Farallon等合计占比达到80.9%债权人的赞成,已超过相关规定要求不低于75%的标准。
  
  目前,佳兆业已经向相关法院提交了债务重组方案。不出意外的话,这份重组方案将按计划顺利完成。
  
  项目解封加快,现金流大增
  
  债务重组进展顺利,项目销售才能恢复正常。截止2016年3月1日,佳兆业共有24个项目处在锁定和冻结状态。而在此前的2015年9月30日,这个数字是35个。这意味着,在过去近半年时间内,佳兆业已有11个项目解除了锁定和冻结。
  
  佳兆业方面称,若干债权人已经向法院提交撤销针对公司的相关诉讼,项目解封有加快的趋势。
  
  多个项目的解封也让佳兆业的销售明显加快。今年首两个月,佳兆业的合约销售约38.06亿元,而总合约建筑面积约为23.19万平方米,平均售价为每平方米1.64万元。
  
  而锁房危机也让佳兆业因祸得福。在公告中,第三方对佳兆业截至2020年的现金流量预测中提到,佳兆业的项目平均售价在解锁之后有较大幅度的攀升,其中深圳项目的平均售价从2015财年的2万元/平方米增长到2016年至2020年的3万元/平方米。
  
  随着更多项目的解封和入市,佳兆业的现金流将得到一定改善。佳兆业在公告中称,公司十大重要项目陆续解锁,其中很多项目处在持有销售和正在建设阶段,将在不久之后为其带来较好的现金流。
  
  此外,金融机构中信银行及中信信托已承诺向佳兆业提供融资约170亿元。除上述融资外,中信已向佳兆业提供33亿元的资金。同时,平安银行与佳兆业达成了战略合作协议,承诺提供500亿元资金。
  
  或将面临摘牌危险
  
  现金在手,欠债不愁,佳兆业的重启仿佛已看到最后的曙光。
  
  3月26日,佳兆业在深圳开展了近年来规模最大的一次招聘会。当天,佳兆业集团控股、地产集团、金融集团、文化集团、城市更新集团、深圳市足球俱乐部、商业集团、旅游酒店集团、物业集团、嘉美轩餐饮公司等11家佳兆业系公司参与了这次招聘。
  
  佳兆业方面的资料显示,此次招聘会共设300个职位,不乏财务、投融资、开发、营运、品牌、人力等重要职务。
  
  境内外主要债权人陆续作出妥协,项目全部解封在望,团队正招兵买马,这些都说明佳兆业在实质意义上已经复活。
  
  然而,根据港交所主板《上市规则》规定,因出现严重财务困难而长时间停牌的上市公司,停牌12个月后将进入除牌程序的第三阶段,如后6个月内无法提交复牌建议,上市公司即将被除牌。佳兆业自2015年3月31日起停牌,至今已接近13个月,至今未公布2014年和2015年的年度业绩报告以及年报。
  
  有业内人士指出,如果公司财务状况仍无法公开,佳兆业或将面临被摘牌的危险。
  
  此外,目前佳兆业前五大股东合计持股比例高达79.19%,导致公众持股量只有20.81%,低于港交所规定的25%“红线”。只有等重组方案获得通过以后,佳兆业才能采取相应措施提高公众持股量,然后复牌。
  
  复牌时间拖得越久,摘牌风险就越大,如何解决摘牌和复牌之间的矛盾,或是佳兆业当下应认真对待的一个问题。
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