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烧钱就能抢占市场吗?神州优车一年亏损37亿

  2016年4月25日 来源:每日经济新闻   责任编辑:WeiJiaJie   繁体
4月12日神州优车正式递交新三板挂牌申请、披露出国内第一份专车运营财务数据的神州优车,旋即引发更大一场舆论风波:不仅成立一年亏损37个亿、同时估值高达300亿元。无论亏损额、估值金额,都将可能创下新三板之最。
中研网讯:
  4月12日神州优车正式递交新三板挂牌申请、披露出国内第一份专车运营财务数据的神州优车,旋即引发更大一场舆论风波:不仅成立一年亏损37个亿、同时估值高达300亿元。无论亏损额、估值金额,都将可能创下新三板之最。  


  更何况,出行领域激战正酣。尚以专车业务为主营业务收入的神州优车,一边率先宣布走出补贴泥潭;一边在37亿亏损的巨大反差下,预期在今年第三季度就将实现全面盈利。一切看上去似乎都不可思议。
  
  37亿究竟是怎么花出去的?亏损背后,换来怎样的市场才能不算赔本赚吆喝?快速盈利预期从何而来?估值300亿元又依据何在?
  
  ●37亿怎么花的?
  
  事实上,2015年互联网出行大战之激烈,所有平台因为补贴烧钱,都在亏损。神州专车37亿元的亏损额,相比滴滴、Uber,并不算最多。
  
  公开信息显示,优步首席执行官特拉维斯·卡兰尼克在年初接受加拿大科技新闻网站Betakit采访时曾声称在中国每年亏损超过10亿美元。这也是关于优步在中国亏损状况的官方回答。至于滴滴,虽然一直没有对外披露官方数字,但从其市场占有量和实际补贴力度看,业界普遍猜测其亏损额不会低于Uber。
  
  关键是,同样是拿资本换市场,神州优车董事长兼CEO陆正耀为什么敢说神州专车是滴滴、Uber里亏损最少和最有价值的?又如何敢最早宣布走出补贴泥潭,率先开启盈利模式?
  
  同样是烧钱,文章大不同。
  
  据《每日经济新闻》记者了解,相比滴滴、Uber在私家车主、乘客两头的疯狂补贴模式,坚持100%“专业车辆,专业司机”的神州专车,其经营活动使用的全部车辆均通过向租赁公司租赁获得。因此,神州专车的业务成本主要为租赁车辆费用、司机工资及油费。
  
  神州优车公开转让说明书显示,报告期内,上述三项主要成本占到了全部总成本的81%。其中,神州专车在车辆租赁上共支出14.86亿元,包含了长租车辆19883辆,短租车辆超过10000辆;工资总成本15.67亿元,因为截至2016年1月31日,公司司机规模已经达到36252人。此外,全年油费支出7.96亿元,其他支出8.98亿元;成本总计47.47亿元。
  
  与之相对应的,报告期内,贡献公司总营业收入99.87%的专车业务营业收入17.4亿元。
  
  也正是因为B2C与C2C模式的不同,神州专车亏损的主要原因在于,一方面,车辆租赁与司机聘用会产生固定成本。为大力开拓市场,神州专车在经营初期又采取了“充100送100”的储值推广活动,这必然导致收入与成本倒挂,亏损在所难免。
  
  ●亏损换来的品牌溢价
  
  准确说,无论滴滴、Uber还是神州专车,目前都属于“战略性亏损”,目的都是为了培育市场,跑马圈地。重要的是,换来怎样的市场才能不算赔本赚吆喝,给投资者一个满意的交代。
  
  鉴于目前国内只有神州专车一家公开披露专车运营财务数据,众玩家亏损背后值或不值,暂且不便一一妄下定论。
  
  但陆正耀的底气在于,神州专车的车辆和司机均由公司运营和聘用。因此,在供给端不会受到行业激烈竞争的影响,换句话说,不会像C2C模式那样只有依靠大规模补贴才能调动私家车。这样,神州专车不仅在成本上相对固定,所有的钱也都能花在刀刃上——全部补贴给客户。
  
  “因为统一管理车辆和司机,能够为用户提供安全、标准化、可预期的产品和服务,服务质量能够得到可靠保障,从而带来优质的客户体验,形成一定的品牌溢价。”陆正耀在公司递交新三板挂牌申请当天的战略沟通会上表示。
  
  千万别小看了品牌溢价能够带来的最直接收益,首先就是单均金额的遥遥领先。据陆正耀透露的数字,2015年6~12月,神州专车平均单均金额超过80元,是竞争对手的3倍左右。
  
  而真正考验“烧钱”值不值的两项主要指标:市场占有率、客户留存率(尤其是后者),通过品牌溢价同样得到了应有的价值体现。
  
  罗兰贝格报告显示,截至2015年12月,神州专车在对应出租车溢价20%以上的专车市场,市场占有率达40%,暂居行业第二;神州专车用户平均次月留存率高达70%,位居行业首位。
  
  神州优车公开转让说明书数据同时显示,截至2015年12月31日,储值用户比例达到68.7%。高比例的储值用户不仅增加了客户粘性,而且为公司带来了充足的现金流,为公司持续运营及扩张提供了坚实的基础。
  
  这都证明,凭借高品质的专车服务,在折扣幅度下降的同时,神州专车仍然保持了较高的客户留存率,并且能够更精准地定位到愿意储值且具有重复购买消费习惯的用户群体。
  

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