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拒绝腾讯后 当当网75亿卖身海航 李国庆的战略失误?

  • 2018年4月15日 zengyan来源:中国经营报 369 17
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它曾被称作“中国亚马逊” 当当网以75亿卖身海航。事后证明,拒绝掉腾讯,又为当当埋下一大隐患。

拒绝腾讯后 当当网75亿卖身海航 李国庆的战略失误?

拒绝腾讯后 当当网75亿卖身海航  李国庆的战略失误?

一代互联网“独角兽”企业被卖身!

那个曾被看作“中国亚马逊”的老牌电商,不行了!

已经营20年的当当网被卖给海航。

4月11日晚间,海航系上市公司天海投资(6.490, 0.00, 0.00%)发布公告称,初步作价75亿元收购北京当当100%股权及当当科文100%股权。

当当科文是当当网的关联公司,股东为李国庆、俞渝夫妇,旗下包括当当投资的各类业务。公告显示,当当没有向天海投资推荐高管,这意味着俞渝和李国庆在并购后将直接出局。

由此,当当结束李国庆、俞渝长达20年的管理时代,成为海航系的一员。

值得一提的是,在1999年李国庆夫妇创建当当的时候,还有一家互联网电商在杭州落地,名字叫阿里巴巴。

曾被称作“中国亚马逊”

19年了,以卖书起家的当当网是中国最早的电商企业之一。

当当网成立于1999年,那时正赶上电商风口兴起。在它创办的第二年,就获得了顶级投资机构软银、IDG的投资。

到了2005年,当当网全年销售达4.4亿位列第二,仅次于淘宝,而京东商城那时还只有3000万销售额。

顶着“中国首家在美上市B2C网上商城”光环,2010年12月,当当网赴美国上市,当日股价涨幅就达到86%,获得103倍的高市盈率,募集了3.13亿美元。

可以说,前十年是当当最辉煌的日子。其销售额实现了从1个亿到100亿的成长,当当也由此成为当时最大的网上书店。

但也正因为在美上市,当当不得不把主要精力集中在图书上追求利润,限制了自己的道路。

京东的致命一击

2010年“B2C时代”正式开启,图书市场新的进入者京东借机挑起了价格战,图书市场降价20%。这让李国庆夫妇措手不及。

2011年,对手刘强东还放出狠话,“5年内不允许京东图书部门盈利”,在价格上与当当网死磕,直言“要打就要来狠的!”

对于京东的降价之战,当当若不迎战,市场份额将迅速失去;迎战,就意味着对毛利率的消耗,这对刚刚上市的当当无疑是巨大挑战,股价也随之下降。

公开数据显示:在京东杀入图书行业以后,当当毛利率持续下降,大约掉了十个百分点。股价也在一年间应声而落。

回顾当年,在淘宝、京东两大电商迅猛崛起的夹击下,多番价格战的冲击让当当显得“弹药不足”。

与此同时,当当还在只做图书时,对手却早已上线各综合类商品。“当当的问题在于其做图书起家,但是却没有看到实体图书的市场天花板在哪里。没有及时地去发展全品类,或者说发展了,但是根本没有用心去做全品类。”分析人士指出。

当当开始在电商大颠覆时代开始掉队。

李国庆的战略失误

当年,在与阿里、京东的竞争下,当当不但没能顺势发展综合品类,在最需要资本的时候,李国庆夫妇一次又一次选择拒绝,因为他怕失去对公司的控制权。

早在2004年,亚马逊就提出1.5亿美元收购当当,但当当拒绝了这一笔巨大的诱惑。而同年8月,亚马逊就以收购当当价格的一半成功收购卓越,成为当当日后的竞争对手。

到了2013年和2014年,百度和腾讯分别发出入股当当网的意愿,但由于持股比例和交易价格分歧较大,合作最终搁浅。

事后证明,拒绝掉腾讯,又为当当埋下一大隐患。

当年,当当前脚拒绝腾讯,转脸腾讯就入股京东,占京东上市前在外流通普通股的15%,同时送上拍拍网和易迅网两份“嫁妆”。此后,借助腾讯的流量的导入,京东开始大手笔重构电商市场格局。

在当当最需要资本支持时,李国庆却认为:“资本唯利是图,当你不是第一大股东的时候,你凭什么能控制这个企业,当你需要融资的时候,你敢不低头吗?我要躲着点资本。”

然而,失去资本的救赎,当当也就失去了战略投资机会,正是这个窗口期的错过,让当当错失了行业升级的机会,彻底失去了未来。

2016年9月12日,当当股东投票批准了该私有化协议。当当从纽交所退市,变成一家私人控股企业。

格局决定未来

显然,今日京东之发展,根本不在当当预见范围之内。

长江商学院电子商务研究专家蒋德嵩就认为,一些必要的投资和布局不能简单以“烧钱”来定义,关键要看把钱投在了哪里,京东和阿里巴巴不计成本地对物流和技术进行投入,这些都不能简单地说是烧钱,而是战略投资。

对投资人来说,他们看重的是企业领导人的战略眼光和执行能力,这也恰恰是李国庆与刘强东的差距所在。

一个企业的发展往往受局限,其实“局限”就是领导人格局太小,为其所限。谋大事者必要布大局,我们首先要学习的不是技巧,而是格局和理念。

如中国首富王健林,在该卖掉股权的时候,他也不得不断臂求生,割舍房地产。因此被孙宏斌称为,“这才是真正的企业家”。大格局决定着事情发展的方向,掌控了大格局,也就掌控了局势。

门缝正在裂开,边界正在打开。未来十年可能是“海盗嘉年华”,来不及变革的企业,或将遭遇前所未有的劫数!

今天,老牌电商的没落,是时代再次敲响的警钟。世界正先分后合,分的是守旧大佬的家业,合的是新的商业模式!

延伸阅读

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