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电解铝行业发展现状及电解铝价格走势分析

  • 2019年9月23日 WuZhiCong来源:互联网 1261 82
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据中研产业研究院发布的《2019-2025年中国氟化工行业全景调研与投资战略研究咨询报告》统计数据显示

电解铝行业需求分析

一、电解铝行业发展概况

中国电解铝行业发展现状

2018年全球除中国外电解铝的当月产量均高于2017年同期,截止2018年9月,累计产量达到2084.5万吨,同比增加1.75%。2018年1-10月全国原铝(电解铝)产量为27714000吨,同比增长4.4%。2018年1-9月中国原铝(电解铝)销售量为2416.17万吨,产销率为99.7%;2017年1-12月中国原铝(电解铝)销售量为3136.18万吨,产销率为99.8%。管国电电解铝库存从2018年初超过220万吨一路下降到9月底的145万吨,截止11月9号下降到131万吨。而2018年1-9月,原铝的消费量达到2625.1万吨,同比增速大约3.8%左右,已经显著低于GDP前三季度6.7%的增速。

二、电解铝行业供给分析

图表:2010-2018年电解铝行业供给情况

数据来源:中研普华整理

图表:2017-2018年国内电解铝库存情况

数据来源:中研普华整理

三、电解铝行业需求分析

图表:2016-2018年中国电解铝的销量情况

数据来源:中研普华整理

四、电解铝价格走势分析

中国电解铝行业产能过剩导致几个下跌

作为支撑中国新型工业化,尤其是战略新兴产业,以及“中国制造2025”的关键基础金属材料,自建国以来,在国家的大力扶持下,铝工业实现了高速发展。但随着投资的过度,电解铝产能急剧膨胀,自2001年中国取代美国成为世界最大的电解铝生产国后,产量一直保持世界第一。而与高产量相对的是,行业产能利用率的逐年下降,尤其是自2012年以来,电解铝产能利用率长期处于70%左右低位徘徊。电解铝产能严重过剩,造成的直接后果就是产需失衡,价格断崖式下跌,导致国内电解铝企业的盈利状况明显恶化。加之行业高载能特性,电解铝产能的严重过剩也使中国资源环境的压力日益增加。特别是近两年来,电解铝产能向西部快速转移,造成了新疆、甘肃、内蒙、青海等西部省区的电解铝产能严重过剩,大大超过了所在地的资源、环境和交通的承载力,加剧了人地关系的恶化。除了造成沉重的污染包袱外,严重的产能过剩也威胁着中国的资源安全。实际上,中国的铝土矿储量并不丰富,仅占全球探明储量的2.96%,而耗矿量却占全球的50%以上,生产了全球50%以上的电解铝,目前,中国铝资源对外依存度已高达60%以上,资源瓶颈问题越来越突出。

1、具有高载能特性,面临着巨大的环保硬约束。中国电解铝行业吨铝耗电约13500kWh,2016年电解铝耗电占全社会用电量的7.5%,有高载能的产业特性,生产和出口电解铝产能相当于消耗和出口能源。而中国77%电力来自火电,电解铝产能的过度大幅扩张,意味着大量火力发电的配套建设,将间接造成环境污染,带来雾霾等负面影响。电解铝行业碳排放边界包括炭阳极、电热消耗以及工业过程排放量。

2、国内铝土矿资源禀赋局限,难以支撑产能无序扩张。2016年国内电解铝产量占全球的54%以上,而中国铝土矿全球产量占比仅为25%,50%以上的铝土矿资源依赖进口,铝土矿和氧化铝相加进口占比超60%。而从国内资源禀赋来看,中国铝土矿储量全球占比仅为2.96%,静态可采年限仅为15年,远低于世界平均水平,而且98%以上的铝土矿资源为较难冶炼的一水硬铝石,铝土矿质量较低,且以中低品级矿石为主,7以下铝硅比铝土矿资源占比70%。中国铝土矿资源禀赋局限加之较高的进口依赖度使得中国在资源保障方面存在不确定性。

3、三是技术壁垒低,投资回报快,吸引盲目投资。经过多年的发展,中国电解铝行业的技术壁垒已大幅降低,加之建设周期短,投资回报快,多数资金充裕的企业会有投资电解铝行业的强烈愿望。同时,由于建成后产值大,对所在地GDP拉动大的等因素影响,电解铝项目又受到地方政府的欢迎。在投资方和地方政府的合力下,国内电解铝投资不考虑项目地的资源禀赋、环境承载力、产业规划布局等条件,无视中央政府的宏观调控和产业规划,在电力能源、水资源、铝土矿、运输、环境等方面不具备经济性的地方,一拥而上、无序投资、违规建设的现象屡禁不止。

五、电解铝行业成本分析

近年来我国的电解铝产量一直处于上升阶段,分析电解铝的产量,有一个话题是不能被回避的,就是电解铝生产的成本问题。今天,铝融网就来带大家分析一下电解铝生产需要的成本。

根据电解铝的生产工艺流程,电解铝的生产成本大致由下面几部分构成:

(1)原材料:氧化铝、冰晶石、氟化铝、添加剂(氟化钙、氟化镁等)、阳极材料;

(2)能源成本:电力(直流电和交流电)、燃料油;

(3)人力成本:工资及其他管理费用;

(4)其他费用:设备损耗及折旧、财务费用、运输费用、税收等。

1. 用电成本

电解铝工业是电力密集型产业,对能源---电力的需求量很大,铝有“固定电”之称。据铝融网统计,近年来电费占铝锭成本比例的世界平均水平为22.5%。其中亚洲19.9%、欧洲21.18%、美洲23%、大洋洲23.8%、非洲24.5%。氧化铝成本约占铝锭生产成本的28%-34%,相对于氧化铝短缺而电解铝生产规模较大的国家而言,国际氧化铝价格的波动都会影响其国内电解铝的生产成本。这两项成本占电解铝成本的一半以上,甚至可以达到70%,成为影响电解铝成本的主要因素。

在电力方面,电解铝企业用电主要分自备电和国家电网两种,国家电网收费一般比自备电费价格高一倍多。中国主要的电解铝企业均以自备电为主,以火电居多,所以用电价格一般随煤炭价格而波动。煤炭价格近一年来不断上涨,到2016年末开始维持在高位,2017年4月开始小幅回落。整体来看,电解铝用电成本随煤炭价格上涨而上升。除自备电外,中国约有30%的电解铝企业不具备自备电的能力,而采用国家电网。2016年国家多次通过电费直降、补贴、铝电联动等方式帮助铝企降低生产成本,四季度平均电费基本稳定在0.28元/度的范围。这大幅降低了用电成本,也使得一些已停工的电解铝企业复产。

2017年4月中国电解铝按照开工产能加权平均电价为0.2962元/千瓦时,较3月份上涨0.0025元/千瓦时,涨幅0.84%。其中,全国电解铝企业最低综合使用电价0.165元/千瓦时,最高综合使用电价0.553元/千瓦时。分地区来看,电解铝照开工产能加权平均电价最低的省份是新疆(0.182元/千瓦时),之后依次是四川(0.279元/千瓦时)、陕西(0.287元/千瓦时)、山东(0.289元/千瓦时)、甘肃(0.300元/千瓦时),河南(0.434元/千瓦时)为全国最高。

2. 氧化铝成本

氧化铝主要从铝土矿中提取,所以可以通过加工铝土矿获得,也可以直接购买。

(1)铝土矿

从我国铝土矿的整体勘采数据看,国内铝土矿开采数量呈下降趋势,而同期铝土矿的消耗量却在上升,2015为1.39亿吨,2016年同比增长6.4%至1.48亿吨。从我国每年消耗铝土矿总量来看,国内原矿产量远远不能支撑需求。据铝融网统计,2016年我国总消耗矿产中,国产矿为9350万吨,进口矿为5450万吨,其中进口占比36.82%。由此可见,铝土矿成本极大程度受到进口的制约,一旦缺货必然引发成本的上涨。

铝土矿的价格近4年来在195元/吨到340元/吨之间波动,价格波动较为剧烈。但从整体趋势来看,目前铝土矿的供应充足,价格在一定时间内仍会在低位震荡。另外,中国铝土矿的品质相对较差,处理成本较高。所以预计中国使用进口铝土矿的比例会越来越高。预计到2030年中国将有60%的铝土矿依赖进口。

(2)氧化铝

氧化铝与铝价在一定程度上相互作用,即铝价上涨会刺激氧化铝价格上涨,同时氧化铝价格又会支持铝价格。2016年下半年开始,中国内地氧化铝价格迅速上涨,并受持续上涨的铝价刺激而维持在高位。另一方面,2016年,中国进口氧化铝250万吨左右,占我国生产总量的5%,占比较小。而2018年年初至今,氧化铝价格出现了较大变化,同时带动铝价发生变化,但整体来说,我国市场受国际氧化铝市场影响较小。

总的来说,电解铝的生产成本控制了整了产业的发展进度,想让我国电解铝行业保持良好发展,控制成本方的改革与优化是必不可少的。

六、氟化铝在电解铝行业应用前景

氟化铝主要应用在铝冶炼过程中,它能够加强铝水的导电性,从而降低铝冶炼过程中的电耗。目前我国的氟化铝产品以干法氟化铝为主,相对于旧工艺的湿法氟化铝,干法氟化铝具有用量省、杂质含量低等优点。由于氟化铝用途的局限性,氟化铝企业的下游客户有且只有电解铝生产企业,用于化工等其它领域的用量微乎其微,氟化铝行业的发展与电解铝行业的发展息息相关。在国际经济形势衰退的背景下,中国电解铝行业整体处于亏损状态,这就为氟化铝行业的发展带来了巨大的挑战。

第二节 动力锂电池行业需求分析

一、动力锂电池行业发展概况

近几年,中国的动力锂电池行业经历了从无到有,从小到大,从弱到强的发展历程。目前,在国家科技项目的重点支持下,中国动力锂电池关键技术、关键材料和产品研究已经取得重大进展,虽然小容量功率型动力锂电池技术和产品与国外相比仍有一定差距,但大容量动力锂电池产业发展已经处于国际领先水平。单体动力电池的特性,已经具备推广应用的条件。动力锂电池产业已经进入到产业化建设和推广应用的关键阶段。动力锂电池产业化进程已经处于国际领先地位。

全球新能源汽车市场迅速升温,各大锂离子电池生产商均加大了对于车用动力电池的产能布局,出货量出现了较高幅度的提升。在新能源汽车市场迅速升温的推动下,国内动力电池需求将随之快速增长,2017年我国动力锂电池出货量约为37.06wh,同比增长21.51%,随着体量的增长,增幅较2016年有所下降。

分企业来看,2017年宁德时代、比亚迪、沃特玛、国轩高科、比克、孚能科技等装机量均超过1GWh,市场占比较高。

不过从我国动力电池的产能来看, 2017 年底的动力电池名义产能已经超过170 GWh,而2017年我国动力电池的出货量仅为37.06 GWh,可见动力电池产能存在结构性过剩的问题。

二、动力锂电池市场规模分析

随着生产的分工趋势越来越明显,带动电池行业的深度发展与分化。在这样的背景下,动力电池PACK行业逐渐起步并取得高速发展。据有关权威统计,2011年,作为动力电池PACK行业的早期发展阶段,全球动力电池PACK行业的市场规模并不高,仅在39.8亿美元左右,行业内最主用的生产商大多集中于日本、韩国等在电池行业深耕多年的国家和地区。同时还有一小部分集中在中国大陆和台湾地区。到2017年,全球动力电池PACK行业市场规模已经快速增长至386亿美元,2011-2017年的年均复合增长率高达46%。

三、动力锂电池材料成本构成分析

图表:动力锂电池材料成本构成

数据来源:中研普华研究院

四、动力锂电池电解液市场分析

锂电池电解液市场快速增长

由于产能过剩,作为锂电池电解液的重要原材料,六氟磷酸锂的价格从2013年初的18万元/吨左右一路下滑至目前的9万元/吨。六氟磷酸锂厂家了解到,基于未来电池电解液市场需求快速增长的预判,不少企业仍然看好六氟磷酸锂的市场前景。经过2011年至2012年的大规模扩产,目前全球产能已处于相对稳定状态。随着市场需求的快速增长,预计六氟磷酸锂市场将达到供求平衡状态。

价格下滑过半

六氟磷酸锂占到锂电池电解液生产成本的50%。由于生产技术难度高,六氟磷酸锂的生产基本被日本关东电化、SUTERAKEMIFA、森田化学等企业垄断,当时产品售价超过30万元/吨,毛利率达70%。

近几年,锂电池发展迅速,六氟磷酸锂需求量大幅增加,国内企业如多氟多、九九久、天赐材料等,通过外部引进技术与企业自主研发,相继实现了六氟磷酸锂量产。然而,随着供给增加,需求却未同步放量,导致产能过剩,价格战兴起,六氟磷酸锂的售价自2013年起至今已下滑过半。

目前全球六氟磷酸锂的产能在12000吨左右,可以生产9万到10万吨电解液,而电解液市场容量大约为7万吨。,六氟磷酸锂产能仍然过剩。事实上,由于产能过剩,生产企业之间的价格战早已烽烟四起,直接影响了相关上市公司的业绩,并已有日本工厂停止生产六氟磷酸锂。

杉杉股份上半年锂电材料实现收入11.52亿元,同比增长18.21%,而净利润却同比下降5.03%。其中,电解液由于行业竞争激烈,产品价格下降导致净利润同比下滑58.39%。天赐材料在半年报中指出,由于行业竞争加剧,锂电池电解液价格出现较大幅度下降,公司产能规模效益未能全部释放,锂离子电池材料的毛利率同比下降至31.49%。九九久上半年六氟磷酸锂的毛利率仅为3.66%,同比下滑22.61%。此外,江苏国泰(行情,问诊)、多氟多等公司相关业务的毛利率也略有下滑。

市场空间有望打开

尽管六氟磷酸锂、电解液的售价和毛利率大幅下滑,但从企业报表看,受益于下游新能源汽车的发展、传统消费电子类产品稳定增长,电解液的销售量比往年有了可观的增长。

经过这波价格下跌,生产成本已经对价格形成顶托作用。目前日本企业售价在10万/吨以下的六氟磷酸锂都是亏本销售,而国内六氟磷酸锂的产能经过前几年的迅速增长和行业的暂时饱和,目前已没有新增产能。国内企业的成本优势相对明显,市场售价在9万元/吨,对于国内有规模的企业来说是可以接受的。

此外,国内储能市场的锂电池用量也十分可观,其应用包括通信基站、光伏行业等。如国内所有的移动基站都替换成锂电,将催生2万到4万吨的电解液市场。

随着电池产业的发展,电解液需求增多,六氟磷酸锂将出现供不应求的情形。

想要了解更多关于行业专业分析请关注中研普华研究报告《2019-2025年中国氟化工行业全景调研与投资战略研究咨询报告

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