最新数据显示，3月份全球LCD面板价格仍维持上涨态势。从去年6月份以来，面板价格已连续上涨达近10个月，高景气度下，国内面板龙头企业业绩兑现明确。
最新数据显示，3月份全球LCD面板价格仍维持上涨态势。从去年6月份以来，面板价格已连续上涨达近10个月，高景气度下，国内面板龙头企业业绩兑现明确。机构预测，面板涨价态势或将延续至2021年二三季度，行业景气度有望贯穿全年，国内面板龙头有望享受盈利能力提升、估值中枢上调带来的“戴维斯双击”。LCD面板正在经历最长涨价周期，自去年6月以来至今的价格上涨态势仍未改变。
据 DSCC 数据，19 年全球 LCD 产能 3.11 亿平米，预计 20-22 年产能为3.16/3.06/3.16 亿平米，基本保持平稳。回顾 LCD 产业发展历程，韩国、中国台湾、中国大陆数次大规模的逆周期投资是导致行业周期波动的主因。
根据 WitsView 数据，32 寸面板的平均折旧成本已经从 1Q16 的 8.5 美元下降至 2Q19 的 0.86 美元，在总成本中的占比从 1Q16 的 13.73%下降至 2.10%;55 寸面板的平均折旧成本已经从 1Q16 的 29.6 美元下降至 3.09 美元，在总成本中的占比从 1Q16 的 15.82%下降至 2.59%。
中国大陆厂商 10.5/11 等高世代线后发优势明显。一般来说，高世代 LCD 产线凭借更高的切割效率更适宜切割大尺寸电视面板，以京东方、华星光电等中国大陆面板大厂近两年重点投入的 10.5 代线为例，根据中华液晶网数据，10.5 代线在 43、49、60、65、70、75 寸等大大尺寸 LCD 面板生产过程中的切割效率显著优于 8.5 代线，意味着 10.5 代线在对应尺寸的生产成本更为经济，具有显著的高世代线规模效应。
从去年底开始，行业上游就存在显示驱动IC、偏光片、玻璃等元器件供货紧张的情况。其中，显示驱动IC的缺货情况尤为严重。由于显示驱动IC产业准入门槛较高，目前国内下游行业严重依赖进口。而疫情之下，国外厂商开工率较低，直接影响到了国内LCD面板厂商的出货量，继而带来产品价格的持续上涨。
受2020年新冠疫情的影响，全球“宅经济”市场火热，人们对于居家工作娱乐必备的电视、笔记本、平板、手机等电子设备的需求大幅增加。需求端的爆发，进一步刺激了LCD面板价格的上涨。
中信证券表示，未来，料经济恢复和产能退出都具有趋势性，上游零组件紧缺供给受限叠加终端需求旺盛，供应链紧张情绪下整机厂采购积极，大尺寸LCD价格景气度有望延续至2021年三季度，短期上涨动力仍强。长期而言，韩厂产能退出，中国大陆面板厂新产线逐年爬坡，加之国内产能持续向龙头集中，中长期看中国大陆厂商市占率将进一步提升。
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