郭梦
一、引言：从"地下隐蔽工程"到"国家战略命脉"
城市之下，绵延数百万公里的管网如同血脉与神经，默默承载着供水、排水、燃气、供热、电力、通信等城市运转的全部基础功能。然而长期以来，这一"看不见的基础设施"在城市建设中备受冷落——重地上、轻地下，重面子、轻里子。直到近年来，一场前所未有的政策风暴席卷而来，地下管网终于从"修修补补"的边缘地带，一跃成为国家基建升级的核心抓手、城市安全韧性的"生命线"工程。
2026年，是"十五五"规划的开局之年，也是地下管网改造全面提速、集中爆发的决胜之年。国家发改委明确表态，"十五五"时期将建设改造地下管网超过极长里程，新增投资需求突破五万亿元级别。这不仅是一次规模空前的基础设施投资浪潮，更是一场关乎城市安全、民生福祉与产业升级的系统性变革。
二、行业现状：存量庞大、隐患突出，改造刻不容缓
(一)管网规模世界首位，但"老龄化"问题触目惊心
据住建部披露的城乡统计年鉴，我国城市供水管道总长度已达百万公里级别，城市排水(雨污水)管道近百万公里，天然气管网近百万公里，供热管道近五十万公里，合计超过近四百万公里的地下基础管网规模，位居世界首位。
然而，规模庞大的背后是触目惊心的"老龄化"现实。我国大量城市地下管网建成于上世纪八九十年代，普遍面临材质老化、漏损严重、安全隐患突出等结构性问题。住建部数据显示，超过六成的城市排水管网存在病害，老化管道在运行约三十年后便进入集中修复与更新周期。近六年来，我国地下管网事故总体呈上升趋势，每年发生的管线事故数量居高不下，直接经济损失以数十亿元计。
更令人警醒的是，全国几乎没有一个城市能够拿出一份详尽的、与现状一致的综合地下管网图。管网信息管理严重不对称，各管线单位"各自为战"、数据互不相通，导致施工中挖断管线、造成停水停电停气甚至爆炸的事故屡有发生。可以说，城市地下管网已到了不改不行、非改不可的历史关口。
(二)市场格局：总承包商主导，专业服务商百花齐放
当前，我国地下管网检测、管道非开挖修复及管道养护行业已形成以总承包商为主、专业服务商为辅的市场格局。总承包商主要为具备资质、技术及规模实力的央企、国企以及少数民营龙头企业;而专业服务商数量众多，行业较为分散，主要在检测、修复和养护等细分环节提供专业化服务。
以誉帆科技为代表的专精特新"小巨人"企业，正是这一格局中的典型样本。该公司深耕非开挖修复十余年，累计拥有大量专利与软件著作权，核心技术覆盖气体翻转、紫外光固化、CIPP内衬、AI智能检测等全场景，是业内少数能提供"检测—诊断—修复—养护—智慧管理"全生命周期服务的综合服务商。二〇二五年年报显示，其养护类业务收入同比大涨超一倍半，成为核心增长极，充分印证了存量管网运维刚需的集中释放。
三、政策驱动：万亿资金"双轮驱动"，管网改造进入黄金期
(一)超长期特别国债+中央预算内投资，资金规模史无前例
2026年，中央层面打出"超长期特别国债+中央预算内投资+地方政府专项债"的组合拳，为地下管网改造提供了充足、稳定的资金保障。
超长期特别国债方面，2026年全年安排额度高达八千亿元，截至年中已累计下达超过六成，下达进度明显快于往年。其中，两批"两重"建设资金合计超六千亿元，城市地下管网建设改造位列重点支持领域。中央预算内投资方面，提前批安排超过七百五十亿元，聚焦城市更新、水利、污染治理等民生领域，共支持数百个项目。
更值得关注的是，2026年专项债在城市更新领域的支持重点已明确为城中村改造、老旧小区改造和地下管网改造三大方向。多地已率先争取专项债券额度，用于老旧供水管网改造及排涝工程等项目。财政部还提前下达了城市管网及污水处理补助资金预算，正在加速拨付至各项目主体。
(二)差异化补助政策，精准滴灌区域需求
资金分配不再"一刀切"，而是根据区域与紧迫程度实行精准滴灌。超长期特别国债基础补助比例为东部五成、中部六成、西部及东北七成;若管网漏损严重或安全隐患突出，比例可上浮。西部边疆地区甚至可实现全额补助。中央预算内投资方面，排水防涝补助三至五成，燃气安全四至六成，中西部地区最高同样可达七成。
(三)"十五五"规划定调：七十万公里改造，五万亿投资
国家发改委在2025年十月明确提出，"十五五"时期预计将建设改造地下管网超过七十万公里，新增投资需求超过五万亿元。与"十四五"相比，规模明显扩大，且首次将智能化、绿色化列为重点方向。二〇二六年五月，国务院印发《城市更新"十五五"规划》，进一步明确了城镇危旧房改造、老旧小区改造、城中村改造、城市地下管网改造等主要指标，将管网改造提升至前所未有的战略高度。
(四)新型政策性金融工具加持
2026年，规模达八千亿元的新型政策性金融工具重点支持领域之一就是城市更新，较上年增加三千亿元，预计最快于2026年第二季度起落地投放。这一工具与超长期特别国债、中央预算内投资形成合力，协同助力解决资金平衡难题，为管网改造项目提供了更快的启动资金和更低的融资门槛。
四、技术演进：非开挖+智能化+绿色化，三大方向重塑行业
(一)非开挖修复：不可逆的替代趋势
传统开挖施工扰民、低效、成本高，而非开挖修复技术以其不开挖、不扰民、工期短的优势，正成为管网修复的主流工艺。目前市场上通用认可的管道非开挖修复技术已达十余项，其中热塑成型内衬法、薄壁不锈钢内衬法等技术已达到国际领先水平。
以誉帆科技为例，其独家气体翻转技术填补了国内空白，实现大口径管道高效修复，施工效率较传统工艺大幅提升，修复后管道寿命超半个世纪。紫外光固化与水翻CIPP技术已成为行业主流绿色工艺，契合城市精细化治理需求。非开挖技术的推广，也直接带动了球墨铸铁管、高等级防腐涂层管等高端管材需求的增长。
(二)智慧化升级：数字孪生成为核心突破口
中研普华产业研究院的《2025-2030年中国地下管网建设行业研究及市场投资决策报告》分析，传统地下管网"看不见、摸不着"，运维效率低、故障排查难。而智慧化升级正是解决这一痛点的关键。当前，管道潜望镜、无人机探测、AI智能检测平台、管道机器人等技术已实现规模化应用。
万宾科技等企业推出的监测平台，可实时采集沉降、气体、水位数据，构建风险预警模型。山东黄岛石化区的三维综合管网系统、上海的管网安全预警平台均已落地见效。按照规划要求，所有新建或改造的管网必须同步布设物联感知设备，构建城市地下空间的数字孪生系统，实现管网全生命周期可视化管理。
据测算，按每公里管道耗钢量及"十五五"改造里程计算，地下管网改造年均用钢量极为可观，五年累计规模更为惊人。其中，高钢级管线钢需求占比预计超六成，直缝埋弧焊管与无缝钢管新增需求分别达数十万吨级别，增速高于普通焊管。
(三)绿色化转型：低碳材料与资源循环
在双碳目标牵引下，行业积极探索节能降耗与资源循环路径。新型塑料管材因耐腐蚀、寿命长等优势逐步替代传统铸铁管，部分企业研发的增强型聚乙烯管材使用寿命可达半个世纪。施工方面，装配式管廊、模块化设计减少建筑垃圾;运营方面，通过雨水收集、中水回用等技术实现水资源循环利用。再生水舱年回用水量可达百万吨级别，建筑垃圾再生骨料用于管廊路基的资源化率已达较高水平。
五、区域格局：三级梯队推进，市场从一线向中西部下沉
(一)东部沿海：系统韧性与智慧化升级
长三角、珠三角等发达地区管网基础相对完善，竞争焦点已转向系统韧性提升、数智化升级、多网融合调度。山东构建"五网一廊"格局，年度城建投资破千亿;上海重点攻坚老旧小区，年内计划更新燃气管道超长里程;浙江丽水与瑞安合计投入超二十亿元，聚焦排水防涝与老旧管网改造。
华东市场在龙头企业业绩中表现尤为亮眼。以誉帆科技为例，其华东市场收入同比大幅增长近九成，核心优势持续巩固。
(二)中部地区：补短板与提质并重
武汉启动供水韧性工程，搭建"双水源+智慧大脑"体系;安徽依托引江济淮二期，新建改造管网超长里程，惠及数千万人口;河南郑州的雨污分流建设获超五亿元中央资金支持。山西国债资金全额下达，覆盖水气全领域。
(三)西部与东北：高比例补助+重点突破
西部地区享受七成的高比例补助，青海西宁作为投资力度最大的省会城市之一，计划实施数十个管网改造项目。内蒙古兴安盟等地区享受高比例补助。吉林、黑龙江两省同步享受西部扶持政策，全省合计投资可观。沈阳目标将供水漏损率降至极低水平，大连年内计划改造数百公里管网。
(四)全国化扩张趋势明显
管网改造已从一线城市向中西部省会及重点地级市全面渗透。以西宁为例，其争取超长期特别国债数十亿元，配套市级财政资金，集中投向雨污水及供水管网更新。广西、云南等省份也密集推进项目储备和开工建设，全国范围内的改造热潮正在形成。
六、竞争态势：多元主体博弈，生态重塑进行时
(一)市场主体结构分化
行业参与者涵盖大型央企国企、地方城投与水务燃气平台、民营专业工程企业、外资技术公司、检测监测机构、管材设备制造商、数字化服务商及金融机构。不同主体在产业链中的角色日趋清晰：
国企与地方平台依托资金实力、区域资源统筹能力与政策协同优势，主导跨区域管网改造、地下空间综合开发与城市生命线工程;
民营企业在非开挖工艺、特种材料应用、精细化施工、轻资产运维服务输出方面具备机制灵活性与技术敏捷性;
专业技术公司聚焦特定工艺包、检测评估、能效管理、数字平台开发等细分环节，形成专业化壁垒。
主体角色正从"施工承包商"逐步转向"综合解决方案提供商"与"长期运营服务商"，竞争逻辑从"拿项目、抢工期"转向"做系统、控风险、创价值"。
(二)投融资模式创新
国债撬动+财政配套、市场化PPP模式、重庆"建用分离"专业化企业统建统营、基础设施REITs、专项债券等创新金融工具正全面铺开。厦门翔安机场项目引入社会资本十余亿元，合作期长达二十年，成立专业管廊公司统一运营，为行业提供了可复制的范本。
七、未来趋势：五大方向定义行业下一个十年
趋势一：政策红利持续释放，资金落地加速
2026年是管网改造资金落地最快、项目开工最集中的一年。超长期特别国债、专项债和中央财政资金三条渠道同步发力，下达进度明显快于往年。随着八千亿元新型政策性金融工具的逐步投放，资金瓶颈将进一步缓解。
趋势二：智慧管网从概念走向规模化落地
数字孪生、AI预警、物联网监测将从试点走向普及。按照规划，所有新建改造管网必须同步布设物联感知设备。智慧管网市场空间广阔，将催生大量新需求、新赛道。
趋势三：综合管廊建设提速，破解"马路拉链"
国家已安排三千亿元增量投资支持综合管廊建设，以PPP模式吸引社会资本参与。广东已出台相关技术导则，明确要求统筹各类管线布局。综合管廊作为地下管网的"升级版"，能有效节约地下空间资源，未来将在全国范围内加速落地。
趋势四：非开挖技术渗透率持续提升
非开挖修复替代传统开挖是不可逆趋势。施工效率的大幅提升、修复后管道寿命的显著延长，使非开挖技术在经济性与环保性上全面胜出。据测算，非开挖技术的推广将持续带动高端管材需求增长。
趋势五：运营为王，全生命周期服务成主流
行业正从粗放式施工管理向标准化、精细化、市场化方向演进。第三方专业检测、预防性维护托管、绩效挂钩付费、资产全生命周期管理等模式逐步普及。上市公司如誉帆科技经营性现金流大幅改善，标志着行业"造血能力"全面激活，为业务扩张与研发创新提供充沛资源。
地下管网已从"隐蔽工程"蜕变为"国家战略"，从"修修补补"升级为"系统更新"。五万亿投资、七十万公里改造、超长期特别国债与专项债双轮驱动、智慧化与绿色化双线并进——这是一条确定性极强的超级赛道。
对于企业而言，谁掌握了非开挖核心技术、谁构建了全生命周期服务能力、谁抢占了智慧管网的制高点，谁就能在这场万亿级市场中占据先机。对于投资者而言，聚焦政策支持领域、布局技术创新赛道、关注运营收益，是分享管网改造红利的三大核心策略。
城市之下，管网如脉。这条看不见的"生命线"，正在被重新定义、重新投资、重新激活。而这场深刻变革的最大赢家，终将是每一座城市、每一位居民。
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