李波
6月17日，位于四川成都的中国首条第8.6代AMOLED生产线正式宣布量产。据了解，该产线由BOE(京东方)投资建设，是目前全球进度最快、技术最成熟的中尺寸高端OLED生产线之一，填补了国内高世代AMOLED生产线的空白，在全球显示产业发展中具有重要里程碑意义。更多报告内容点击：2026-2030年中国OLED产业“十五五”产业链全景调研及投资环境深度剖析报告。
行业定义及产业链发展分析
OLED(有机发光二极管)是一种基于有机半导体材料的自发光显示技术，无需背光源，具备高对比度、广视角、轻薄柔性等优势，广泛应用于智能手机、电视、VR/AR设备等领域。
OLED产业链是一个技术密集、分工明确的价值链，以中游面板制造为核心枢纽，上游材料与设备提供关键支撑，下游终端应用拉动市场需求。当前，产业链价值重心正加速向上游转移。
图表：OLED全产业链示意图
资料来源：奥来德招股书、民生证券、中研普华产业研究院
OLED出货量快速增长，中大尺寸产品渗透率提升空间较大。随着下游终端对屏幕画质、响应速度等显示体验需求持续升级，OLED出货量快速增长。
图表：2025年OLED在各应用领域占比
资料来源：UBIResearchNet、中研普华产业研究院
智能手机为当前OLED主要应用领域，根据UBIResearchNet数据，2025年智能手机OLED出货量约9亿片，同比增长10%，占OLED需求的84%。
从全球视角看，2023年全球显示产业面板市场规模约1181亿美元。2024年全球OLED面板市场规模已超441.9亿美元，占全球新型显示市场的34.5%。
图表：2024-2027年全球面板市场各类别占比预测
资料来源：维科网、中研普华产业研究院
当前显示面板主流工艺包括LCD及OLED两大类，其中LCD显示凭借其成本低、技术成熟稳定等优点，被广泛应用于各下游显示终端，是目前最主流显示技术。相较于LCD，OLED具备众多优良特性，包括对比度高、能耗低、纤薄且能实现柔性显示等。
据CCID，中国大陆LCD全球产能占比由2005年的3%迅速攀至2024的74%，居全球首位。当前LCD行业存量产线已趋于饱和，产能扩张节奏显著放缓，2023-2029年产能扩张 CAGR 预计仅为1%，新建产能规模有限。
2024年，中国新型显示市场在政策扶持、终端需求增长等多重因素驱动下，市场规模实现平稳增长。据CCID统计，2024年中国新型显示市场规模达到2354.2亿元，增速30.0%领跑全球。未来，随着OLED、Micro LED等先进显示技术的快速迭代，以及消费电子、车载显示等应用场景的持续拓展，预计中国新型显示市场规模有望在2027年突破3000亿元。
OLED行业竞争格局及重点企业分析
OLED产业的竞争格局已从过去"日韩主导"演变为"中韩双雄并立的局面。从全球出货量看，中国企业已实现"总量追赶"，但与韩国企业在营收和利润上仍有显著差距。2025年，韩国企业OLED面板出货量全球占比约50.7%，仍以微弱优势领先;中国企业占比49.3%，同比提升1个百分点。在柔性OLED这一关键细分市场，中国企业凭借产能扩张已占据57.9%的份额，成为全球柔性屏供应中心。
当前6代线产能主要服务手机市场，中尺寸面板存在明确的产能缺口。京东方、三星显示已率先进入8.6代线量产阶段，维信诺(ViP光刻工艺)、TCL华星(印刷OLED)则走差异化技术路线，规划2027年前后量产。谁能率先实现高世代产线的高良率爬坡，谁就能在中尺寸市场占据先发优势。
图表：我国OLED重点龙头上市公司核心竞争力对比表
资料来源：中研普华产业研究院基于专业数据库整理
根据各公司2025年年度报告，五家OLED面板龙头的营收及净利润数据已整理如下。整体看，龙头阵营呈现"一强领跑、两极分化"的格局。京东方以2046亿营收和58.57亿净利润稳居龙头;TCL科技利润大幅增长;深天马成功扭亏;而维信诺和和辉光电仍处大幅亏损状态。
京东方2025年营收2045.90亿元，归母净利润58.57亿元，均位列五家之首。显示器件业务营收约1664.17亿元，柔性OLED出货量持续增长。
TCL科技营收1840.6亿元，归母净利润45.2亿元，同比大增188.8%。半导体显示业务TCL华星全年营收1052.4亿元，净利润80.1亿元，是集团利润核心来源。
深天马营收362.27亿元，归母净利润1.67亿元，较上年同期亏损6.69亿元大幅改善。车载及专业显示业务营收占比超五成，同比增长约19%。
图表：2025年中国OLED上市龙头企业营收及净利润比较
数据来源：相关企业财报、中研普华产业研究院
维信诺与和辉光电两家企业2025年营收体量较小，分别为81.44亿和55.01亿，均处亏损状态，但亏损额较2024年有所收窄。维信诺亏损23.89亿元(减亏4.65%)，和辉光电亏损19.72亿元(减亏21.7%)。
盈利情况来看，根据2025年年度报告，五家OLED面板龙头企业的毛利率与净利率已整理如下。京东方毛利率15.64%领先，TCL科技盈利改善最明显，维信诺与和辉光电仍陷亏损但边际改善。
京东方2025年毛利率15.64%，Q4单季毛利率达19.40%，同比提升7.58个百分点;深天马毛利率16.24%位列五家之首，净利率由负转正至0.31%，车载显示及专业显示业务占比超五成、同比增长约19%，是拉动盈利的核心引擎。
图表：2025年度5家中国OLED头部企业毛、净利率对比
数据来源：相关企业财报、中研普华产业研究院
TCL科技整体净利率仅0.12%，但同比大幅提升2.64个百分点。半导体显示业务毛利率20.10%，同比增长0.95个百分点，是集团利润核心来源。
维信诺与和辉光电两家纯OLED面板企业均处亏损状态，但亏损均有所收窄。维信诺毛利率-1.36%，同比改善6.52个百分点，OLED业务毛利率-1.50%，期间费用与资产减值仍是主要拖累。和辉光电主营毛利率-19%，亏损幅度收窄21.7%，经营性现金流转正至6.39亿元，是积极的边际信号。
“十五五”时期OLED市场需求趋势预测
“十五五”时期，OLED市场需求的核心趋势是从手机主导向“中尺寸爆发”切换。笔记本电脑、平板电脑、显示器及车载显示将成为增长主引擎，而手机市场则进入平稳升级阶段。
未来5年，OLED需求结构将走向“多场景开花”，各应用领域的分化趋势日益明显，中尺寸(笔电、平板、显示器、车载)的需求面积正在快速追赶手机。Omdia预计，到2033年，中尺寸面板需求面积将与手机需求面积几乎持平。
更多报告内容点击：2026-2030年中国OLED产业“十五五”产业链全景调研及投资环境深度剖析报告
研究院服务号
中研网订阅号