李波
8月18日，据国家发改委、国家能源局消息，国家发展改革委、国家能源局近日印发《石油天然气发展“十五五”规划》，其中明确提出，终端利用环节加快重型燃气轮机国产化，推进现役燃机服役维护技术、车船用高效低排放燃气发动机、高端燃气壁挂炉等装备的科技攻关及国产化。更多报告内容点击：2026-2030年中国燃气轮机行业市场供需形势分析及发展前景预测报告。
燃气轮机是以连续流动的气体为工质带动叶轮高速旋转，将燃料的能量转变为有用功的内燃式动力机械，是一种旋转叶轮式热力发动机。
燃气轮机的工作过程是，压气机连续地从大气中吸入空气并将其压缩;压缩后的空气进入燃烧室，与喷入的燃料混合后燃烧，成为高温燃气，随即流入燃气透平中，推动透平叶轮带着压气机叶轮一起旋转;加热后的高温燃气的作功能力显著提高，因而燃气透平在带动压气机的同时，还可以输出机械功。
图表：燃气轮机工作原理图
资料来源：《现代燃气轮机技术》李孝堂、中研普华产业研究院
燃气轮机由压气机、燃烧室和燃气透平等组成。燃气初温和压气机的压缩比，是影响燃气轮机效率的两个主要因素。提高燃气初温，并相应提高压缩比，可使燃气轮机效率显著提高。
燃气轮机凭借启动快、部署灵活、供电稳定、成本低等优势，成为AI数据中心供电的优选方案。相比核电，它建设周期仅2-4年，速度更快;相比风光电，它可快速调峰、稳定性更强;相比柴油发电，它更环保、维护更便捷，综合成本也处于较低水平。
目前美国数据中心超过40%的电力由天然气提供，预计到2030年，它仍将是数据中心的主要能源来源。
燃气轮机产业链是一条技术壁垒极高、价值高度集中的高端装备长链。根据中研普华资料，产业链整体可划分为上游材料与核心部件、中游整机制造与集成、下游应用与运维服务三大环节。
图表：中国燃气轮机产业链关系企业链图谱
资料来源：Wind、中研普华产业研究院
燃气轮机产业链上游是整条产业链技术壁垒最高、价值最集中的环节，也是我国国产替代的核心攻坚领域。
当前正迎来全球AI算力扩张和能源转型双重驱动的景气周期，下游是产业链价值实现的最终环节，“十五五”以来，市场正经历需求的井喷式增长。
全球燃气轮机市场需求分析及预测
在AI数据中心用电需求激增背景下，燃气轮机因供电稳定性强、建设周期短等优势，需求持续旺盛。
据预测，2025年全球燃气轮机市场规模约为226亿美元，2026年将提升至254亿美元，到2035年有望达到648亿美元，2026-2035年间的复合年增长率高达11.2%。
图表：2026-2035年全球燃气轮机市场规模增长趋势📈预测
数据来源：Global Market Insights、中研普华产业研究院
按容量分类，行业分为≤50千瓦、50千瓦>50千瓦至500千瓦、>500千瓦至1兆瓦、>1兆瓦至30兆瓦、>30兆瓦至70兆瓦、>70兆瓦至200兆瓦及>200兆瓦。2025年>200兆瓦燃气轮机市场份额约为25%，这得益于政府为应对不断增长的能源需求和推进可持续发展目标而采取的措施。
图表：2023-2035年按功率分燃气轮机市场规模走势分析及预测
数据来源：Global Market Insights、中研普华产业研究院
由于对分散式发电的偏好日益增长，≤50千瓦燃气轮机市场在2025年估值为14亿美元。
中国燃气轮机市场发展主要驱动因素分析
在政策端，国家战略层面正强力推动燃气轮机国产化进程。近期印发的《石油天然气发展“十五五”规划》明确提出“加快重型燃气轮机国产化”;
国家能源局等四部门联合印发的《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，系统部署加大自主化燃气轮机攻关力度，目标到2030年实现能源关键装备产业链供应链自主可控。
需求端看，在可再生能源占比持续提升的背景下，燃气轮机凭借启动快、调节灵活的特性，成为保障电网稳定运行的关键调峰电源。
更引人注目的事，AI算力集群耗电量呈指数级增长，而燃气轮机凭借功率大、发电稳、建设快、发电成本低等优势，已成为人工智能数据中心(AIDC)主电源的首选方案。据西门子能源披露，2026年第一财季其燃气轮机订单中，四分之一与数据中心直接相关。
全球燃机市场长期被美国GE Vernova、德国西门子能源、日本三菱重工把持，合计垄断全球四分之三的市场份额。尤其是重型燃气轮机(F级及以上)技术壁垒极高，全球市场长期被GE Vernova、西门子能源、三菱重工等少数海外巨头垄断。
在巨头垄断的格局下，国产燃机正迎来突破。整机方面，东方电气G50实现首次整机出口，F级燃机已具备全产业链自主能力。但国产燃机主要覆盖15-110MW的中小功率段，全球需求量最大的300MW级及以上F级、H级重型燃机仍是巨头的核心领地
图表：2022-2025年GEV燃气轮机新接订单情况
资料来源：GE、中研普华产业研究院
根据各公司2025年年度报告，5家燃气轮机重点企业的营收与净利润数据整理如下。整体看，营收体量最大的上海电气，营收达1266.79亿元，净利润表现最亮眼的东方电气，净利润达到39.66亿元。
东方电气新型电力装备板块增长强劲，清洁高效能源装备已成为业绩核心支柱，2025年营收786.2亿元，净利润39.66亿元;上海电气营收规模1,266.79亿元稳居五家之首，净利润同比增长60.30%。
图表：2025年中国燃气轮机上市龙头企业营收及净利润比较
数据来源：相关企业财报、中研普华产业研究院
盈利能力方面，东方电气和哈尔滨电气处于行业较优水平，上海电气净利率偏低，航发动力毛利率和净利率均为5家中最低。
2025年航发动力盈利质量最弱，毛利率9.1%、净利率1.6%均为五家企业中最低，主要因航空发动机及衍生产品(占总营收94%)毛利率仅8.5%，新产品成熟度有待提升。
图表：2025年中国5家燃气轮机头部企业毛、净利率对比
数据来源：相关企业财报、中研普华产业研究院
“十五五”期间燃气轮机市场供需格局预测
当前全球燃气轮机市场正经历着近20年来最严重的供需失衡。《2026燃气轮机产业发展白皮书》显示，2025年全球燃气轮机需求量约为90-100GW，但年产能仅为55-60GW，供需缺口高达30-40GW。
积压订单量已相当于行业过去2-3年的总产量，这是自2000年天然气发电大发展以来最严重的结构性缺货。
《白皮书》预测，2026年需求量将突破117GW，供给缺口可能进一步扩大。全球市场的供需失衡至少延续到2030年。
更多报告内容点击：2026-2030年中国燃气轮机行业市场供需形势分析及发展前景预测报告
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