2025-2030年中国氢能行业投资分析及发展前景预测分析

11月3日，中国产业发展促进会氢能分会联合40家氢能上下游设备厂家，共同发布《中国电解槽行业健康发展倡议书》，聚焦行业无序竞争、指标炒作、低价倾销等突出问题，提出10项核心行动倡议。

业内快评：这一行业倡议，是电解槽行业应对当前“内卷”乱象、谋求高质量发展的关键举措，背后既反映了行业当下严峻的竞争困境，也为后续发展指明了转型方向。

产业链发展分析

在全球能源转型的大背景下，氢能产业凭借其清洁、高效、应用场景丰富等优势，正逐渐成为能源领域的新焦点。

图表：氢能产业链全景示意图

资料来源：中国氢能联盟、中研普华产业研究院

氢能产业链涵盖制氢、储运、加氢、应用四大环节。从上游的氢气制取，到中游的储存运输，再到下游的广泛应用，氢能产业链各环节既展现出蓬勃的发展潜力。

图表：我国氢能“制储输用”产业链图谱

资料来源：中研普华产业研究院

世界氢能发展现状

近年来，美、欧、日、韩等国家和地区围绕能源安全、绿色发展、国际贸易等目标，陆续发布国家氢能战略，中东、南美、东南亚等新兴市场同步跟进。相关国家持续开展清洁低碳氢能试点示范，出台专项支持政策，推动贸易体系和标准体系建设，支撑氢能多元化应用。

截至2024年底，全球已有超过60个国家和地区公布氢能发展战略。2024年，埃及、越南等9国制定发布国家氢能战略。埃及提出到2030年实现年产150万吨清洁氢，其中140万吨用于出口。德国、澳大利亚、乌拉圭等进一步围绕氢及氢基衍生品国际贸易提出相关发展目标和路径。

德国《氢及氢基衍生品进口战略》作为前期制定和修订的《国家氢能战略》的补充政策，为氢及氢基衍生品的进口提供政策框架;澳大利亚修订《国家氢能战略》，计划到2030年每年至少出口可再生氢或氢基衍生品20万吨，到2050年扩大氢气生产规模到1500万吨以上;乌拉圭《绿色氢能及其衍生品发展路线图》目标到2040年电解槽装机达到9吉瓦，其中6吉瓦应用于氢、氨以及航空和航运燃料等出口。

氢气产能产量分布状况

2024年，国内氢气生产消费总规模持续增长，可再生能源制氢受政策驱动发展加速，华北和西北地区传统产业与可再生能源为氢能推广提供蓄力空间。

图表：2024年中国氢气生产结构及区域分布

数据来源：《中国氢能发展报告2025》、国能氢创统计

氢能生产消费统计

截至2024年底，全球氢能生产消费规模约1.05亿吨，同比增长约2.9%，可再生能源制氢产能增长提速，其他清洁低碳氢产能增长相对放缓。中国氢能产业规模正处于高速扩张阶段，2024年已实现生产消费规模全球第一。

2024年，中国持续完善氢能产业政策措施，推动氢能技术装备创新，加快氢能在能源、交通、工业等领域推广应用。氢能作为前沿新兴产业列入《政府工作报告》，《中华人民共和国能源法》规定“积极有序推进氢能开发利用，促进氢能产业高质量发展”。

2025年4月28日，国家能源局举行新闻发布会，公开发布了我国首份氢能发展报告。《报告》显示，2024年，我国氢能全年生产消费规模超过3650万吨。截至2024年底，全球可再生能源制氢项目累计建成产能年均超过25万吨，中国占比超过一半，已逐步成为全球可再生能源制氢及相关产业发展的引领国家。

图表：截至2024中国可再生能源电解水制氢项目现状分析

数据来源：国家能源局、中研普华产业研究院

截至2024年底，全国各地累计规划建设可再生能源电解水制氢项目超600个，其中，已建在建项目超150个，已建成产能约12.5万吨每年，主要分布在西北和华北地区，合计占全国已建成产能近90%。

氢能企业竞争比较

我国正处于从灰氢为主向绿氢主导的转型关键期，氢能产业竞争格局呈现“国家队主导、民企细分突围”的核心特征。中游储运环节竞争聚焦在高压储氢瓶和管道技术，头部企业市占率优势明显。

从营收来看，宝丰能源凭借新项目投产实现规模和增速双领先，东华能源、美锦能源、京城股份均出现不同程度的营收下滑。净利润层面呈现两极分化，宝丰能源是绝对的盈利龙头，嘉化能源是唯一保持盈利且稳步增长的企业;而美锦能源、京城股份、厚普股份处于亏损状态，其中美锦能源亏损额最多。

图表：2025年前三季度中国氢能上市龙头企业营收及净利润比较

数据来源：相关企业研报、中研普华产业研究院

据中研普华产业研究院分析，宝丰能源业绩表现最为亮眼。内蒙古烯烃项目投产带动烯烃产品产销量大幅增加，不仅让营业收入突破350亿元，净利润更是近乎翻倍，且前三季度的营收和净利润已超其历史任意年度全年水平，创历史最佳业绩。

图表：中国氢能部分龙头企业核心竞争力剖析

资料来源：中研普华产业研究院

绿氢成为发展新引擎

近年来，随着可再生能源成本的下降以及全球对碳中和目标的追求，电解水制氢，尤其是绿氢(利用可再生能源电解水制取)成为行业发展的新引擎。截至2024年底，全国累计规划建设可再生能源电解水制氢项目超600个，已建成项目超90个，已建成产能约12.5万吨/年，已建项目产能占全球的51%。

内蒙古自治区政府出台《内蒙古自治区绿氢产业先行区行动方案》和《内蒙古自治区绿氢管道建设发展规划》，提出到2027年力争绿氢产能达到100万吨/年。

图表：内蒙古绿氢产业图谱

资料来源：中研普华产业研究院

作为国家重要能源基地，当前内蒙古能源发展正处于探索以生态优先、绿色发展为导向的高质量发展新路子的关键时期。按照《内蒙古自治区“十四五”氢能发展规划》，“十四五”时期，内蒙古将立足产业资源特点，依托氢能产业发展已有基础，重点打造“一区六基地一走廊”的氢能产业布局，确保氢能产业可持续发展，打造全国绿氢生产基地。

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