2026-2030年中国电力行业全景调研与发展战略咨询分析

近日，国务院办公厅印发了《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，系统谋划了全国统一电力市场未来5—10年的目标任务。

产业链发展分析

根据MBA智库，电力是通过特定发电设备(如风机、光伏电池等)将风能、太阳能等可再生能源转化为电能的能源形式，其核心特征为在发电过程中几乎不产生有害排放物(如二氧化碳、二氧化硫等)，且不依赖化石燃料，具有环保性和可持续性。

电力产业链是一个从一次能源到终端用电的完整闭环，核心逻辑是“一次能源→电能→终端应用”，并由配套服务支撑全链路高效运转。

图表：电力产业链结构图谱

资料来源：中研普华产业研究院

电力行业作为国民经济的基础性、战略性产业，是支撑工业生产、民生保障、科技创新及社会各项事业有序运转的关键。电力行业产业链主要涵盖发电、输电、配电、售电四个核心环节，形成了完整的上中下游产业体系。其中，上游为发电环节，是电力供给的核心来源，包含火电、水电、风电、光伏、核电等多种发电类型，依托水电站、风电场、光伏电站及常规火电机组完成一次能源向电能的转化，关联煤炭开采、设备制造等配套产业。

2025年电力行业政策动态分析

2025年电力行业政策的核心变化的是打破单一政策扶持模式，构建“市场机制定价格、信用体系强监管”的发展框架，推动行业向高质量发展转型。

图表：2025年我国电力行业政策动态一览

资料来源：联合资信、中研普华

市场端，现货市场全覆盖与跨区交易政策落地，“一地注册、全国共享”机制打破区域壁垒。2025年1-9月，跨省跨区交易电量同比增长，“日清月结”结算规则大幅提升交易效率，电费拖欠问题缓解，绿电交易规模同比增长助力能源结构低碳转型。产业端，储能与电力装备政策形成支撑，推动1亿千瓦储能装机目标落地。

近年来电力供应规模统计

(1)发电装机容量

截至2024年底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。新能源发电装机规模达到14.5亿千瓦，占比超过40%。

图表：2019-2025年全国累计发电装机容量及增速

数据来源：国家能源局、中研普华产业研究院

近年来，我国在电力基础设施建设方面持续投入，带动全国发电装机容量稳步增长。2019-2024年，全国累计发电装机容量平均增速约10%，2023-2024年增速明显加快。

图表：近15年来国内各类电源新增发电装机容量规模(单位：万KW)

数据来源：国家能源局、招商证券、中研普华

“十四五”以来，我国以风光为代表的新能源发展速度前所未有，累计装机规模达到2020年底的3.4倍，转型贡献日益突出，电量占比累计提升12个百分点以上，圆满完成“十四五”规划各项目标任务，实现了大规模、高比例跃升式发展，为2030年前如期实现碳达峰和2035年自主贡献目标奠定了坚实基础。

2025年中国可再生能源装机规模再创新高

可再生能源装机规模再创新高，规模占比稳步提升。可再生能源装机占比超六成，其中风电、太阳能发电新增装机超4.3亿千瓦，累计装机占比接近一半，历史性超过火电。

2025年，全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国电力新增装机的83%。其中，水电新增1215万千瓦，风电新增1.2亿千瓦，太阳能发电新增3.18亿千瓦，生物质发电新增151万千瓦。

图表：截至2025年全国电力累计装机容量及同比增速

数据来源：国家能源局、中研普华产业研究院

截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。截至2025年底，全国可再生能源装机总量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%。其中，水电装机4.5亿千瓦，风电装机6.4亿千瓦，太阳能发电装机12亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，占比47%。

(2)全国发电量

《2024年度中国电力市场发展报告》显示，2024年，全国发电量10.09万亿千瓦时，同比增长6.7%;其中，风光新增发电量3660亿千瓦时，占总新增发电量的58.1%，达到1.83万亿千瓦时。

图表：2019-2024年全国发电量及增速

数据来源：国家能源局、中研普华产业研究院

可再生能源发电量持续增长，绿色低碳发展提速。全社会用电量中每10度电有近4度是绿电，全社会用电增量全部由可再生能源新增发电量提供。2025年，全国可再生能源发电量3.99万亿千瓦时，同比增长15%，约占全部发电量的38%，超过同期第三产业用电量与城乡居民生活用电量之和。

我国电力需求结构分析

我国电源类型主要包括煤电、气电、水电、风电、光伏、核电、抽水蓄能和新型储能等，形成了多元化的供电格局。截至2025年底，非化石能源装机占比突破60%，清洁能源成为装机增长主力，但火电仍为基础保障电源。

图表：我国电源类型与地理分布

资料来源：中研普华资料库

中国电力需求呈“东部负荷高、西部资源富”的逆向分布，未来十年东部沿海仍是主要增量区。

2025年，全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5.0%。从分产业用电看，第一产业用电量1494亿千瓦时，同比增长9.9%;第二产业用电量66366亿千瓦时，同比增长3.7%;第三产业用电量19942亿千瓦时，同比增长8.2%。

图表：2025年中国社会用电结构分布图

数据来源：国家能源局、中研普华产业研究院

10万亿千瓦时的用电量中，第二产业是用电主力，占全部用电量的比重为64%。其中，高端制造业成为新的用电增长点，新能源汽车、风电设备制造用电量同比增速分别超过20%和30%。

数据显示，第三产业和城乡居民生活用电对用电量增长的贡献达到50%。充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增速分别达到48.8%、17.0%，是拉动第三产业用电量增长的重要原因。

从全球维度看，2025年度中国用电量首次突破10万亿千瓦时，相当于美国的两倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本2024年用电量的总和。从历史维度看，10万亿千瓦时是我国2015年全年用电量的约2倍。

竞争格局及重点企业分析

中国电力行业的竞争主要由以“五大六小”为代表的中央电力企业主导。从装机规模看，“五大”发电企业装机容量约占全国全口径装机容量的40%。“五大六小”发电企业凭借其庞大的资产规模和资源禀赋，在行业内占据领先地位。

图表：电力行业装机规模及五大发电企业装机占比情况

数据来源：Wind、联合资信、中研普华

根据企业2025年三季报数据，华能国际以1730亿元营收位居首位，国电电力(1252亿元)、中国核电(616.3亿元)和长江电力(657.4亿元)分列二至四位。

分析来看，长江电力凭借水电高毛利优势，净利一骑绝尘，盈利质量处于行业领先;华能国际、国电电力、大唐发电、浙能电力等火电企业受益煤价回落，营收规模居前、盈利持续修复;华能水电、国投电力水电资产稳健，净利率保持高位;中国核电依靠稳定出力与技术壁垒，业绩稳步增长;龙源电力、三峡能源新能源装机规模领先，但受电价、利用小时数影响，净利润同比有所下滑。

图表：2025年前三季度中国电力行业上市龙头企业营收及净利润比较

数据来源：相关企业财报、中研普华产业研究院

盈利情况来看，2025年前三季度，水电板块毛利率与净利率双高领跑，长江电力、华能水电毛利率均超60%，核电、新能源(风光)盈利能力居中，火电板块受燃料成本影响，毛利率与净利率整体偏低但环比持续修复，各电源类型盈利分化特征显著。

图表：2025年前三季度10家中国电力头部企业毛、净利率对比

数据来源：相关企业财报、中研普华产业研究院

受益于稳定的成本结构和高盈利能力，水电和核电企业在毛利率和净利率上表现突出，如长江电力、华能水电、中国核电。

发展趋势预测

根据国务院办公厅2026年2月发布的《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，到2030年，各类电源(含新能源、火电、水电、核电等)将全面进入市场交易，市场化交易电量占比达70%。这一目标意味着电力生产端将彻底告别计划体制，形成“多买多卖”的竞争格局。

截至2025年底，我国可再生能源装机占比已超60%，风电、光伏累计装机接近火电。市场化改革将进一步降低新能源消纳成本，加速“风光水火储”多能互补体系建设。

2030年目标的实现将标志着我国电力系统从“计划主导”转向“市场驱动”，从“单一电源”迈向“多元协同”，从“区域分割”升级为“全国统一大市场”。这一质变不仅提升电力资源配置效率，更将为新型电力系统提供市场化、数字化、绿色化的底层支撑。

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