郭梦
猪价7年新低 离历史最低只差3毛
2026年3月，国内生猪市场持续阴跌，生猪现货价格报10.29元/公斤，创下自2019年以来的七年新低，距离2018年二季度9.92元/公斤的历史最低点仅差0.3元/公斤。这一价格水平已全面击穿行业完全成本线，自繁自养模式头均亏损扩大至283元，全行业陷入深度亏损周期。在存栏量高企、饲料成本攀升、消费复苏乏力的多重挤压下，生猪产业正经历自2018年非洲猪瘟以来最严峻的考验。
一、供需失衡：产能过剩的深层矛盾
1. 存栏量居高不下
农业农村部数据显示，2025年末全国生猪存栏量达42967万头，同比增长0.5%;能繁母猪存栏量3961万头，虽同比下降2.9%，但仍高于3900万头的正常保有量上限。这意味着当前生猪产能仍存在较大去化空间。从生产效率看，行业PSY(每头母猪每年提供断奶仔猪数)从2018年前的18头提升至24头，部分龙头企业甚至达到29头，进一步放大了供给压力。
2. 短期供给增量冲击市场
受2月春节假期影响，养殖企业出栏计划完成率不足94%，导致3月样本企业出栏量环比激增22.54%。同时，北方主产区如东北、华北等地价格跌破10元/公斤，形成“价格洼地”，加速生猪跨区流动，加剧了全国市场的供应过剩。
3. 消费端持续疲软
春节后猪肉消费进入传统淡季，家庭库存消化、餐饮采购减少导致终端走货速度放缓。农业农村部监测显示，3月第1周全国猪肉价格环比下降2.1%，连续4周下滑;北京新发地市场白条猪日均销量较节前下降30%，价格跌幅达14.6%。
二、成本压力：饲料涨价与盈利困境
1. 饲料成本持续攀升
豆粕、玉米等主要饲料原料价格大幅上涨，进一步压缩养殖利润。截至3月16日，豆粕主力合约价格报3071元/吨，年内累计上涨11.31%;玉米主力合约价格涨至2379元/吨，近半年涨幅达8.23%。饲料成本占养殖总成本的比例攀升至70%以上，成为压垮行业的“最后一根稻草”。
2. 行业分化加剧
头部企业凭借成本优势(如牧原股份养殖成本控制在12-12.5元/公斤)仍能维持运营，但中小养殖户面临“卖一头亏一头”的困境。四川省畜牧业协会猪业分会会长李晓勇指出，行业平均养殖成本约13-14元/公斤，当前价格下全行业现金流持续流失，产能去化已不可逆。
三、政策与市场：双向调控下的行业重构
1. 政策端：产能调控升级
农业农村部联合国家发改委召开专题会议，提出将能繁母猪存栏量调控目标下调至3650万头(较当前水平下降7.9%)，并建立备案制压实企业产能调控责任。同时，中央一号文件明确“强化生猪产能综合调控”，推动行业从“监测引导”转向“精细化治理”。
2. 市场端：自发调整信号显现
补栏情绪降温：仔猪价格与肥猪价格背离，7公斤断奶仔猪均价达253.33元/头，近三周累计涨幅35.8%，但市场普遍预期下半年行情回暖，补栏意愿仍谨慎。
产能去化启动：散户淘汰低产母猪、缩减规模，头部企业如新希望、铁骑力士等主动调减能繁母猪存栏，2025年末新希望能繁母猪存栏降至75万头以下。
科技赋能降本：新希望发布“猪60K高密度固相SNP芯片”，通过基因组筛选提升育种效率，每年节约成本约1.72亿元;德康农牧构建低蛋白日粮技术，降低饲料成本10%以上。
四、未来展望：底部震荡与周期反转
据中研普华产业院研究报告《2026-2030年猪肉行业发展趋势及投资风险研究报告》分析预测
1. 短期：价格或继续探底
3月中上旬，生猪价格仍将受出栏增量、消费淡季等因素压制，辽宁、黑龙江、云南等主产区面临跌破10元/公斤风险。但下旬随着养殖户抗价惜售情绪升温、屠宰企业逢低补库，价格或企稳于10.5-10.7元/公斤，但实质性反弹动力不足。
2. 中期：产能去化加速
若政策目标严格落实，叠加行业深度亏损倒逼被动去产能，预计2026年二季度生猪供应量将逐步减少。卓创资讯预测，二季度末养殖有望恢复盈利，年末猪价或攀升至16.5元/公斤，全年均价达14.9元/公斤。
3. 长期：行业格局重塑
规模企业出栏占比超70%背景下，行业产能调整灵活性降低，下一轮周期波动特征或与以往不同。头部企业通过全产业链布局、科技降本、精细化运营构建竞争壁垒，中小养殖户则需向专业化、特色化方向转型。
当前猪价已跌至行业现金流断裂的临界点，但历史经验表明，每一次周期底部都是行业洗牌的契机。随着产能去化深入、政策调控精准发力、科技赋能持续推进，生猪产业有望在2026年下半年迎来拐点，逐步回归合理利润区间。对于养殖主体而言，唯有坚持降本增效、顺应周期规律，方能在寒冬中存活并迎接新的春天。
欲获悉更多关于行业重点数据及未来五年投资趋势预测，可点击查看中研普华产业院研究报告《2026-2030年猪肉行业发展趋势及投资风险研究报告》。
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