2026-2030年中国银行理财行业发展全景调研及投资战略研究咨询

银行业理财登记托管中心28日发布《中国银行业理财市场半年报告(2026年上)》。报告显示，2026年上半年，全国共有100家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品1.82万只，累计募集资金39.21万亿元。更多报告内容点击：2026-2030年中国银行理财行业发展全景调研及投资战略研究咨询报告。

行业定义及产业链发展分析

银行理财是指商业银行(或其设立的理财子公司)接受投资者委托，按照事先约定的投资策略和收益分配方式，对受托资金进行投资和管理的金融服务。简单来说，它是银行作为专业管理人，将众多投资者的资金集中起来进行投资，并按照约定分配收益的一种金融产品。

根据银监会《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，银行理财是商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动，分为理财顾问服务和综合理财服务。一般所称的“银行理财产品”特指综合理财服务，即银行接受客户授权管理资金，投资收益与风险由客户或双方按约定承担。

银行理财产业链涵盖上游资产供给、中游平台运营和下游用户服务三大环节，可概括为“资金募集—投资管理—底层资产”三个核心环节，参与主体包括渠道方(代销机构)、资管方(理财公司)和托管方，三者共同完成从客户资金到最终投资标的的转化。

上游包括银行、证券、基金等金融机构提供的标准化资产(如债券、股票)，以及私募基金、产业资本拓展的非标与另类投资标的(如REITs、跨境资产);下游覆盖个人投资者和机构投资者。

图表：银行理财产业链图谱

资料来源：中研普华产业研究院

据中金公司测算，2025年理财产品销售费率首次超过管理费率，渠道端与资管端的产业链收入占比分别为49%和45%，渠道首次居上。

图表：2020-2025年银行理财产业链议价权的结构变化

资料来源：普益标准、中金公司、中研普华产业研究院

据第一财经调查，低利率环境下理财产品收益趋同，投资者对管理费的小幅差异并不敏感，却高度关注“在哪个银行App能买到”。

我国银行理财存续规模走势分析

报告显示，截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元，较年初增长11.15%;全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金76.33万亿元。从收益构成来看，银行机构累计为投资者创造收益1132亿元，理财公司累计为投资者创造收益6171亿元。

截至2026年6月末，全国共有153家银行机构和32家理财公司有存续的理财产品，共存续产品5.12万只，较年初增加10.58%，同比增加22.49%;存续规模33.66万亿元，较年初增加1.11%，同比增加9.75%。2026年上半年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益3052亿元。

图表：2009-2026Q2我国银行理财产品存续余额

数据来源：中金公司、中研普华集团

理财子公司与中小银行自营理财正经历“一进一退”的分化过程。截至2026年6月末，32家理财公司存续规模达31.18万亿元，占全市场比重高达92.63%，而中小银行自营理财规模同比骤降22.26%，未持牌银行面临2026年底前的清理压力。

我国银行理财投资者数量变化分析

截至2024年末，持有理财产品的投资者数量达1.25亿个，较年初增长9.88%。其中，个人投资者数量较年初新增1097万个，机构投资者数量较年初新增29万个，理财市场仍以个人投资者为主。

图表：2021-2025年中国理财投资者数量变化情况

数据来源：银行业理财登记托管中心、中研普华产业研究院

截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%。 其中个人投资者1.41亿个，占比98.64%;机构投资者194万个，占比1.36%。

图表：截至2025年末各类理财市场投资者数量结构比例

数据来源：银行业理财登记托管中心、中研普华产业研究院

截至2026年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.51亿个，较年初增长5.59%。其中，个人投资者数量较年初新增759万个，机构投资者数量较年初新增16万个。

图表：2025-2026年6月各类理财投资者数量及占比情况

    单位：万个

数据来源：银行业理财登记托管中心、中研普华产业研究院

从结构看，理财市场仍以个人投资者为主，数量为1.49亿个，占比98.61%;机构投资者数量为210万个，占比1.39%。

银行理财行业市场竞争集中度分析

银行理财行业集中度正快速提升，2025年末前五名、前十名机构的市场集中度分别达到35%和62%。随着理财牌照供给收紧、中小银行逐步退出理财业务，也将驱动头部理财子获取更多市场份额。

从头部机构看，共有5家理财子公司规模突破2万亿元。招银理财以2.64万亿元居首，兴银理财以2.43万亿元紧随其后，信银理财、农银理财、工银理财分别达2.30万亿元、2.15万亿元、2.09万亿元。此外，中银理财、交银理财、民生理财等9家机构规模在1万亿至2万亿元之间，较2024年同期显著增长。

图表：2026年6月末理财公司存续规模占比(仅理财公司内部)

资料来源：中研普华产业研究院整理

2026年上半年，理财市场最显著的变化发生在第一梯队，股份制银行理财公司已牢牢占据行业前四席。截至2026年6月末，招银理财(约2.73万亿)、信银理财(约2.49万亿)、兴银理财(约2.28万亿)、光大理财(约2.1万亿)位列前四，均为股份行理财公司。而在2025年末，前五名(含农银、工银)市场集中度已达62%。

图表：截至2026年6月末头部银行理财子公司竞争梯队金字塔

数据来源：中研普华产业研究院

国有大行理财公司中，农银理财(约2.15万亿)、工银理财(约2.09万亿)曾于2025年末短暂进入两万亿阵营，但2026年以来规模有所回落。建信理财则滑落至行业中游，退出第一梯队竞争。

银行理财行业发展趋势预测

经历一季度季节性规模回落后(缩水1.38万亿元)，二季度强势反弹1.75万亿元。7月规模继续环比增长约6500亿元。机构预计下半年理财规模增量有望超过2万亿元，全年或达37-38万亿元。

截至2026年6月末，理财产品投资公募基金规模达2.52万亿元，仅二季度就增配约0.57万亿元，占比提升至7.0%，为2020年以来最高水平。

公募基金已跃居理财产品第四大资产类别，这是理财资金在传统资产收益收窄背景下，主动借助公募基金工具属性进行多资产配置的结果。公募基金的工具属性将持续强化，但资金面和债市环境变化可能导致短期配置策略趋向保守。

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