李婉逸
2026-2030年中国废旧电池回收行业：材料闭环下的再生锂钴镍投资价值重估
当新能源汽车的保有量突破数千万辆大关，一场沉默的"资源战争"已在退役电池中悄然打响。2026年4月1日，工信部等六部门联合发布的《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》正式生效，叠加全国范围废旧动力电池回收利用联合执法专项行动的雷霆推进，中国废旧电池回收行业彻底告别"野蛮生长"时代，迈入全链条规范化管理的新纪元。
与此同时，2026年5月刚刚落幕的第十八届深圳国际电池技术交流会(CIBF2026)，以"链动全球·赋能绿色·驱动未来"为主题，汇聚近3200家海内外展商，清晰释放出一个信号：电池回收不再是新能源产业链的边缘附庸，而是关乎国家资源安全、双碳目标达成以及企业第二增长曲线的"核心战场"。
(一)供给端：退役潮已至，货源确定性极强
根据中研普华产业研究院《2026-2030年中国废旧电池回收行业深度调研及投资战略咨询报告》显示：中国新能源汽车产销量已连续多年稳居全球第一，早期投放市场的动力电池正集中步入生命周期尾声。根据行业测算，当前国内动力电池退役量已处于快速攀升通道，预计到2030年退役规模将达到一个全新量级——这不是线性增长，而是指数级放量。
消费电子电池、储能电池的退役量同样在加速累积，三股退役洪流汇合，为回收行业提供了前所未有的原料保障。更关键的是，这种供给增长是结构性的、不可逆的——只要新能源汽车继续渗透，退役电池就只会越来越多。
2025年全国累计完成设备更新超4800万台套，老旧农机报废更新约220万台，报废汽车回收达到1767.3万辆，废旧家电规范拆解约5300万台。这些数字背后，是海量废旧资产正在退出市场、等待处置，废旧电池只是其中增速最猛的品类之一。
(二)需求端：从"环保驱动"转向"资源驱动"
过去，企业做回收更多是为了满足环保合规要求，经济账算不过来。如今，情况发生了质变。下游电池制造商与正极材料生产商对再生材料的采购比例已大幅提升，且这一比例仍在快速攀升。
锂、钴、镍等关键金属作为新能源时代的"白色石油"，其长期战略价值毋庸置疑。在全球矿产开发周期滞后与下游需求持续旺盛的双重作用下，金属价格维持高位震荡，彻底扭转了行业的盈利预期。2026年二季度，再生塑料市场量价齐升的逻辑同样适用于电池回收——全球化工品供应出现约20%的缺口，资源稀缺性正在重新定义废旧电池的经济价值。
废旧电池回收产业链条远比外界想象的更加复杂、立体，可划分为上游退役电池供应、中游回收处理加工、下游再生利用与梯次利用三大环节，且价值核心正从中游的"拆解处理"向上游的"渠道掌控"和下游的"材料深加工"双向延伸，呈现出显著的"微笑曲线"特征。
(一)上游：渠道为王，得货源者得天下
谁掌握了稳定、低成本、可追溯的货源渠道，谁就掌握了行业命脉。2026年新规确立的"车电一体报废"制度与动力电池数字身份证管理制度，从源头上切断了非正规渠道的货源。电池编码溯源体系让每一块电池从出厂到回收全程可追踪，生产者责任延伸制度则将压力精准传导至电池生产企业与整车厂。
当前行业已清晰呈现"电池生产企业+电池材料企业+第三方专业回收企业"三方主导的竞争格局。宁德时代、比亚迪依托庞大产销体系构建闭环生态;华友钴业、赣锋锂业凭借上游资源积累向下游回收延伸;格林美、邦普循环则专注回收处理环节，通过规模优势与技术专利构建核心竞争力。
(二)中游：技术路线多元并进，湿法冶金仍占主导
当前行业已形成湿法冶金为主导，火法冶金、物理法、直接再生等多种技术路线协同发展的格局。湿法冶金凭借金属回收率高、产品纯度好、适用电池类型广等优势占据市场主流，头部企业的锂回收率已突破极高水平，镍钴回收率同样处于行业顶尖。
值得关注的是，"直接再生技术"有望在2026-2030年间实现商业化突破。该技术通过物理和化学手段直接修复受损的电池正极材料晶格结构，免去了将材料彻底溶解再合成的繁琐过程，不仅大幅降低了碳排放，还显著提升了经济效益。
(三)下游：梯次利用打开第二增长曲线
退役动力电池并非全部需要拆解再生，相当一部分电池剩余容量仍可满足储能电站、通信基站备用电源、低速电动车等场景需求。2026-2030年，随着工商业储能、光储充一体化微电网的爆发，梯次利用电池将迎来广阔应用场景。这种"先用后收"的双层价值挖掘模式，正在将废旧电池回收从单一的"拆解卖料"升级为"梯次利用+材料再生"的双轮驱动格局。
(一)合规化：从"鼓励回收"到"强制合规"
2026年是国内废旧电池回收行业规范化发展的元年。新规实施后，行业建立了严格的资质审核与溯源监管体系，所有回收、拆解、利用环节均需具备对应资质，全程纳入监管台账。无资质主体无法开展合规经营，电池私自流转、违规拆解等行为被全面管控。
4月至6月全国开展的联合执法专项行动，重点严查违规交售、非法拆解、溯源造假、违规运输、无照经营等突出行为。这意味着行业的竞争逻辑已发生根本性转变——过去靠关系拿货、靠低价抢料的模式正在失效，取而代之的是技术壁垒、渠道掌控力与合规能力的综合较量。
(二)数字化：全链条智能回收成为标配
从电池编码、溯源管理，到自动化拆解、智能分选，再到碳足迹追踪，数字化技术正贯穿回收全链条。动力电池"数字身份证"制度的推行，将极大提升行业透明度和管理效率。随着数字孪生技术成熟，废旧电池回收可能从被动处理进化为主动预测和智能调度的资源管理平台。
(三)国际化：对标欧盟新电池法，抢滩全球规则制定
欧盟《新电池法》落地生效，将碳足迹管控、回收指标、电池护照溯源纳入市场准入硬性门槛，对中国电池企业出口布局形成刚性约束。中国企业在规模化运营和成本控制方面具有比较优势，头部企业正加速海外市场布局，以应对全球规则和开拓新市场。天奇股份、格林美等企业股价的波动，正是资本市场对这一趋势的敏锐反应。
(四)绿色化：碳足迹管理开辟新通道
随着碳排放权交易市场的完善，回收企业的环境效益能够转化为经济收益。采用绿电、优化工艺以降低回收过程碳排放，已成为企业进入全球市场的"通行证"。零排放工艺、绿色工厂认证正在成为头部企业的标配，而非加分项。
(一)赛道选择：避开红海，切入高价值环节
废旧电池回收行业正经历从"合规生存"到"价值创造"的关键跃迁。投资应避开重资产的冶炼环节，从细分服务赛道切入。例如，专注于退役电池健康状态(SOH)AI快速检测设备的研发、废旧电池安全存储与防爆运输装备的制造，或是为中小回收企业提供环保合规咨询与数字化溯源SaaS服务。
磷酸铁锂电池回收经济性较差的痛点依然突出，但能够低成本提取磷酸铁或实现锂铁高效分离的技术项目具有极高的投资潜力。此外，钠离子电池回收技术储备应提前布局，以适应未来多体系电池并存的回收需求。
(二)企业选择：拥抱"三足鼎立"格局中的头部玩家
当前行业竞争格局已清晰呈现三方主导态势。电池生产企业(宁德时代、比亚迪)拥有渠道和技术先天优势;电池材料企业(华友钴业、赣锋锂业)具备上游资源积累;第三方专业回收企业(格林美、邦普循环)通过规模优势与技术专利构建核心壁垒。
头部企业正通过战略合作、合资共建等方式强化产业链协同。例如，天奇股份与亿纬锂能、蜂巢能源的合作，旨在打造制造、回收、再生的全链条闭环。投资应优先选择具备合规资质、渠道优势、技术优势的头部主体。
(三)风险防范：金属价格波动与政策落地节奏
金属价格的剧烈波动仍是最大不确定性因素。锂、钴、镍等金属价格与国际大宗商品市场高度联动，企业需构建完善的风险对冲机制。此外，部分区域监管落地力度存在差异，短期仍有少量灰色交易，需密切关注政策执行的区域平衡性。
如需了解更多废旧电池回收行业报告的具体情况分析，可以点击查看中研普华产业研究院的《2026-2030年中国废旧电池回收行业深度调研及投资战略咨询报告》。
研究院服务号
中研网订阅号