吴亚楠
2025年中国资产管理行业发展调研报告：规模扩张与结构优化并行
2024年，中国资产管理行业的管理的资产规模达到了146.72万亿元人民币。其中，证券公司、基金公司及其子公司、期货公司等的资产管理业务规模显著增加，体现了行业多元化和专业化服务的扩展。
资产管理行业作为现代金融体系的核心组成部分，近年来在中国经济转型升级和居民财富积累的双重驱动下，呈现出蓬勃发展的态势。根据中研普华最新发布的《2025-2030年中国资产管理行业市场深度调研与发展前景预测报告》显示，截至2024年底，中国资产管理行业总规模已突破150万亿元人民币，年复合增长率保持在12%以上，成为全球第二大资管市场。
一、行业发展现状：监管规范与市场化并重
(一)监管框架日趋完善
自2018年资管新规实施以来，中国资产管理行业经历了从野蛮生长到规范发展的转型期。中研普华研究数据显示，截至2024年三季度，银行理财、信托、公募基金等主要资管产品的净值化比例已超过95%，刚性兑付被彻底打破，行业风险显著降低。2024年推出的《资产管理业务监督管理办法(试行)》进一步明确了各类资管机构的权责边界，为行业长期健康发展奠定了基础。
(二)市场主体多元化竞争格局形成
目前中国资产管理行业已形成银行理财子公司、公募基金、信托公司、保险公司、私募机构等多元主体共存的竞争格局。中研普华统计表明：
值得注意的是，外资机构加速布局中国市场，截至2024年6月，已有52家外资独资或控股资管机构获批展业，管理规模突破3万亿元。
(三)产品创新持续深化
在居民财富管理需求升级的推动下，各类资管机构积极推动产品创新：
ESG主题产品规模突破8万亿元(中研普华2024Q2数据)
养老目标基金规模较2020年增长400%至1.2万亿元
REITs产品总市值突破5000亿元
量化对冲产品年化收益率中位数达7.8%(2023年数据)
根据中研普华研究院撰写的《2025-2030年中国资产管理行业市场深度调研与发展前景预测报告》显示：二、市场规模与结构分析
(一)整体规模持续扩张
中研普华测算显示，2020-2024年中国资管行业规模增长轨迹如下：
预计到2025年，在居民财富管理需求持续释放和养老金入市加速的推动下，行业规模将突破170万亿元。
(二)资金端结构变化显著
个人投资者占比提升：从2020年的38%升至2024年的45%，高净值客户(可投资产≥600万元)贡献了增量资金的60%
机构资金加速入场：
基本养老金委托投资规模达2.8万亿元(2024年)
企业年金投资规模突破4万亿元
保险资金运用余额超30万亿元
外资配置增加：2024年北向资金累计净买入突破3万亿元，外资持有A股市值占比达5.2%
(三)资产配置呈现新特征
中研普华调研显示，2024年资管产品资产配置呈现以下趋势：
权益类配置比例从2020年的18%提升至25%
债券配置占比稳定在45%-50%区间
另类投资(私募股权、基础设施等)占比突破15%
现金类产品占比降至10%以下
三、产业链深度解析
(一)上游：资金供给端
居民储蓄转化：2024年中国居民可投资金融资产达280万亿元，储蓄率仍维持在35%高位
养老金三支柱：预计2025年第三支柱个人养老金缴费规模将突破5000亿元
企业闲置资金：上市公司理财规模年均保持在1.5万亿元以上
(二)中游：资产管理机构
银行理财子公司：29家已开业，管理规模TOP5机构市占率达52%
公募基金：158家管理人，非货币基金规模突破20万亿元
信托公司：68家持牌机构，主动管理型产品占比提升至65%
私募基金：登记管理人2.4万家，百亿级私募达112家
(三)下游：资产配置领域
资本市场：A股总市值突破100万亿元，债券市场存量达150万亿元
实体经济：
股权投资支持专精特新企业超5000家
基础设施REITs涵盖仓储物流、产业园区等7大领域
海外市场：QDII额度增至1600亿美元，港股通年均交易额超20万亿港元
中国资产管理行业正站在历史性的发展节点。随着居民财富管理意识的觉醒和资本市场改革的深化，行业规模有望在未来五年保持10%以上的年均增速。
中研普华研究团队认为，2025年将是行业发展的关键分水岭：一方面，头部机构将通过并购重组进一步提升市场集中度;另一方面，细分领域(如ESG投资、养老金融等)将涌现出新的增长极。对于市场参与者而言，唯有准确把握监管导向、持续提升主动管理能力，方能在这一百万亿级市场中赢得长期发展空间。
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