化肥在农业生产中起着至关重要的作用

一、化肥的重要性

化肥作为农业生产的重要基础物资，与国家粮食安全息息相关。化肥主要运用于下游农作物种植，施肥不仅能提高土壤肥力，而且也是提高作物单位面积产量的重要措施。化肥是农业生产最基础而且是最重要的物资投入。据联合国粮农组织(FAO)统计，化肥在对农作物增产的作用中约占40%～60%的功劳。化肥行业主要包括氮肥、磷肥、钾肥、复合肥等子行业。

根据中研普华产业研究院撰写的《2024-2029年化肥行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示：

由于地缘政治、气候等因素的影响，各国对粮食安全更加重视，农产品价格显著上行，种植面积扩大，化肥需求增加，2020年以来，世界多数地区化肥产业生产和供应链受到不同程度的影响，供给受到一定程度的抑制，区域性供给矛盾进一步显现。同时，大宗原料产品价格频繁波动，导致主要化肥产品价格波动明显，且国外肥料价格波动速度和幅度更为明显，对国内产品价格进一步产生影响。

二、化肥行业现状分析

1、化肥产量情况

近年来我国化肥行业进行供给侧改革，通过环保整治和退城入园，逐步清退行业内的过剩产能，通过对供需双向管控，化肥行业内的产能利用率回升，化肥行业格局已经呈现逐步改善状态，肥料产品盈利呈现中枢上行。同时，我国氮肥作为煤化工产品，受到能耗和碳排放的双方制约，新增产能受到管制;而磷铵产品纳入国家限制性产能名录，根据十四五规划也将严格限制新增产能，国内氮肥、磷肥行业供给格局有望持续性优化。与氮、磷肥不同的是，我国钾肥资源供给不足，进口依存度超过50%。2023年，我国氮、磷、钾肥产量5713.6万吨，同比增长5.0%，近几年产量较为稳定。

图表：2021-2023年中国氮磷钾产量

数据来源：国家统计局

2、资源分布

化肥生产依赖于煤炭、天然气、磷矿、钾盐等矿产资源，我国的化肥生产主要分布在湖北、山东、贵州、青海、河南、四川、山西、新疆等矿产资源丰富的省份。其中氮肥的生产，以尿素为例，主要集中在山东、河南、新疆、四川、湖北、安徽和山西等地。磷肥的生产主要集中在湖北、贵州、云南及四川等地。

我国钾资源分布不均，主要集中于青海及新疆南部，该地区开采难度较大、运输不便，导致我国沿海地区长期依靠进口来满足国内的钾肥需求。但是凭借青海、新疆等省区富集的盐湖资源，通过加大项目投入和优化产业布局，国内已培育了青海盐湖工业、国投新疆罗布泊钾盐、藏格钾肥、青海中信国安科技等一大批大型骨干企业和企业集团，形成了青海察尔汗和新疆罗布泊两大钾肥生产基地，且其产能已达到全国钾肥产能的75%。近年来，我国钾肥的对外依存度已经逐渐下滑。

3、钾肥资源对外依存度较高

化肥是重要的农业生产资料，化肥行业属于国家基础性和鼓励发展的行业。为鼓励化肥行业的快速发展，国家制定了包括原料价格优惠、运输优惠、税收优惠和淡季储备贴息等在内的优惠政策，并通过对化肥进出口关税政策的调控来保障国内化肥供应、保护国有化肥工业。经过多年的发展，我国化肥市场逐步呈现总量基本平衡、品种结构不平衡的状态，具体表现为：氮、磷肥产能过剩，而钾肥、复合肥等需要通过进口来满足需求。三种化肥的结构性失衡与所用原料及生产工艺有直接的关系，我国氮肥生产主要以煤为原料进行合成，原料充足，成本较低，因此发展迅速，产能过剩问题也尤为突出;磷肥生产的主要原料磷矿、硫矿在我国分布较广，原料自给程度高，因此也比较充足;而由于我国缺乏具有工业开采价值的固体钾资源，钾肥的生产只能以盐湖卤水为原料，品位仅1.5%~3.2%，相比国内巨大的钾肥需求而言，国内供给存在较大缺口，对外依存度超过50%。

三、国家重视化肥保供工作

2020年以来，受各种因素影响，国际粮食贸易削减，各国更加重视粮食安全，加大粮食支持政策，推动化肥需求提升，同时全球货币量化宽松政策导致化肥生产所需大宗商品价格攀升，氮、磷、钾、硫磺价格不断走高，化肥价格持续高位运行。为应对国际化肥行业的不稳定因素，国家先后出台各项政策推动国内化肥行业的“保供稳价”工作，具体措施包括出口法检、化肥商业储备、成立化肥保供专班、保障重点化肥生产企业生产要素供应，下达重点化肥生产企业最低生产计划等，政策取得显著成效。中国是人口大国，粮食安全至关重要，而化肥关系到粮食安全，基于粮食生产对肥料的刚性需求，保供稳价将带动国内化肥价格在合理区间长期运行。

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