2025中国廉价航空行业：在“贴地飞行”的时代，寻找“高维红利”

(一)先给结论：未来五年，中国廉价航空将上演“三幕剧”

1. 第一幕：政策闸门放开，更多民营资本拿到“准飞证”，廉航牌照从稀缺走向“有序增量”;

2. 第二幕：高铁网络越织越密，800公里以内“血拼”升级，廉航被迫向“长航线+国际短途”要增量;

3. 第三幕：油价、碳税、汇率“三座大山”压顶，谁能把成本再降一个点，谁就能在“刀片利润”里活成“利润王”。

看懂了这三幕，你就看懂了中国民航业最后一轮“流量红利”。

(二)为什么今天必须盯紧廉航?——四个正在热搜的“现场感”

1. “机票盲盒”刷爆朋友圈：99元飞大理、199元飞曼谷，春秋、祥鹏、九元集体出圈，年轻人把“飞着玩”当成周末新消费;

2. “十一”假期出境回流：大量原本坐全服务航司的旅客，因为价格敏感主动滑向廉航，曼谷、吉隆坡、河内等3-5小时国际短途线出现“满仓排队”;

3. 国产大飞机C919交付：第二总装线落地临港，单通道机型正是廉航最爱，目录价比同座级进口机低了一截，“降本弹药”已上膛;

4. EU ETS碳关税倒计时：2026年起飞欧洲的中国航司都要为碳排放买单，全服务航司把成本转嫁给票价，廉航却把它当成“超车道”——谁先上SAF(可持续航空燃料)+轻量化座椅，谁就能把价差进一步拉大。

(三)中研普华怎么看?——把200页报告拆成6句“人话”

1. 需求端：中国还有上百座500万人口级城市没有基地航司，人均乘机次数不到发达国家三分之一，“便宜+准点”就能把第一次飞天的消费者装进机舱;

2. 供给端：窄体机引进排期紧张，二手飞机价格随油价同步起舞，谁能拿到融资租赁“最低利率窗口”，谁就拥有未来三年的运力弹性;

3. 政策端：民航局“十四五”后期明确“有序新增低成本承运人”，航线审批从“一事一议”转向“清单制”，新疆、云南、海南成为廉航试验田;

4. 成本端：航油、汇率、起降费“老三样”依旧占六成成本，但机票裸价却“贴地飞行”，能抠的只有座位密度、飞机利用率、直销比例;

5. 收入端：行李、餐食、选座、保险、空铁联运券，“副业”贡献已占头部廉航收入的两成以上，未来五年“辅营收入”才是利润表的“胜负手”;

6. 竞争端：全服务航司推出“基础经济舱”反向围剿，携程、飞猪用算法把廉航机票打包成“酒店+门票”套餐，价格战升级为“生态链”战。

(四)产业链“微笑曲线”正被廉航掰成“耐克钩”

- 上游：飞机制造商、发动机、航材、座椅、客舱设备——廉航用“标准化+大批量”压低采购价，同一机型统一发动机、统一座椅，连椅背广告位都打包出售;

- 中游：航空公司——廉航把“高频次、点对点、高座位密度”做成护城河，飞机日利用率比全服务航司高出一截，机场过站时间压缩到“分钟级”;

- 下游：机场、OTA、目的地、辅营供应商——二三线机场为了吞吐量，给廉航“减免起降费+夜航补贴”，OTA 用“低价标签”给廉航导流，地方政府用“旅游消费券”托底客流，三方一起把“低价”写进系统。

中研普华提醒：别再把廉航当成“票价杀手”，它正在重塑整条民航价值链。

(五)未来五年最值得押注的四大“高弹性赛道”

1. 国际短途廉航：3-5 小时飞行圈覆盖东南亚、东北亚、中亚，签证便利化+汇率优势，把中国变成亚洲“中转泵”;

2. 支线+廉航组合：国产支线飞机 ARJ21 运营成本低于喷气干线机，新疆、内蒙古、云南“短航线+高频率”模型已跑通，复制空间巨大;

3. 数字化直销：微信、抖音、支付宝小程序卖机票，跳过 OTA 佣金，春秋航空直销比例已遥遥领先，跟随者仍有窗口期;

4. 绿色廉航：轻量化座椅、鲨鳍小翼、SAF 掺混，把单座碳排放降下去，用“低碳机票”卖高价，还能在国际航线拿碳税“差价套利”。

(六)风险清单：别把“廉价”当成“低门槛”

- 外部：油价脉冲、汇率急贬、境外机场时刻被卡、碳关税加码;

- 内部：飞行员短缺、飞机引进批文延迟、过站时间压缩到极限后“蝴蝶效应”放大;

- 认知差：以为“便宜就能飞”，忽略“廉航=成本机器”，抠门文化必须写进公司基因，一旦成本反超全服务，模型瞬间崩塌。

(七)中研普华独家洞察：廉航将进入“三率”决胜时代

1. 飞机日利用率：从“天”到“小时”竞争，领先者已把过站时间压到 25 分钟;

2. 辅营收入占比：行李、餐食、广告、保险、联名卡，未来五年差距将从 5 个点拉到 15 个点;

3. 直销比例：低于五成基本没朋友，高于七成才能掌握定价权，春秋、瑞安、西南航空全部验证过。

把“三率”做成 KPI，你就拿到廉航长期竞争的“门票”。

(八)不同类型玩家的“行动清单”——中研普华定制版

- 地方政府：别再盲目补贴“全服务”，用起降费减免+夜航补贴+旅游消费券，把廉航引到二三线机场，一年就能让吞吐量“逆袭”;

- 投资机构：锁定“飞机租赁公司+廉航龙头+SAF 供应商”三角组合，用“产业链思维”对冲油价、汇率、碳税三重波动;

- 供应链企业：座椅、客舱设备、客改货、MRO，谁拿到“轻量化+低成本”技术路线，谁就拿到未来十年的“廉航标配”订单;

- 全服务航司：别再“基础经济舱”伪反击，把座位密度、过站时间、辅营体系拆成独立公司，用“内部廉航”对抗外部廉航，才有胜算。

(九)结语：在“贴地飞行”的时代，寻找“高维红利”

廉价航空不是简单的“便宜”，而是一场把成本抠到骨子里、把效率提到天上的“极限运动”。下一次，当你花 199 元抢到一张飞往曼谷的机票，请记住：你脚下的廉航翅膀，可能正承载着中国民航最后一轮“流量红利”。读懂天空，也读懂成本，你就拥有了未来。

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