银行理财市场概况 2022银行理财行业发展展望

• 2022年2月8日 YeYuJuan来源：互联网 996 63
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银行理财产品净值化转型及存量整改工作已经进入最后冲刺阶段。从净值化转型进度来看，不同类型银行间仍存分化。其中城商行产品整体净值化比例最高，国有银行产品净值化比例则相对较低。

银行理财市场概况

秉承“资管新规”原则与方向，理财业务不断进行创新性探索。“跨境理财通”正式运行，养老理财试点开启，理财产品的销售管理、流动性风险管理及现金管理类产品的管理等政策相继出台。

银行理财产品净值化转型及存量整改工作已经进入最后冲刺阶段。从净值化转型进度来看，不同类型银行间仍存分化。其中城商行产品整体净值化比例最高，国有银行产品净值化比例则相对较低。

截至2021年底，非保本理财规模28.6万亿，同比增长10.4%。净值型产品规模近27万亿，占比约93%。理财公司已经成为银行理财市场的第一大管理机构。截至2021年年中，债券类投资占比67.3%，非标资产投资占比13.1%，权益类资产投资占比4.1%，公募基金投资占比2.6%。

除此之外，存续的银行机构理财产品数量约3万只。净值型产品中，城农商行产品占比85%，封闭式产品占比73%，固收类产品占比95%，投资期限在6个月以上的产品占比69%。固收类产品平均业绩基准变动不大，权益类产品平均业绩基准先升后降。

在严监管、强监管的背景下，理财业务向净值化、标准化、规范化转型。

一是理财产品净值化进程有序推进，截至2021年6月底，净值型理财产品存续规模20.39万亿元，占比79.03%，较年初和去年同期分别提高11.75和23.90个百分点;

二是投资资产标准化程度持续提升，截至2021年6月底，理财资金持有债券类资产规模19.29万亿元，占总投资资产规模的67.31%，较年初和去年同期分别上升3和5个百分点;

三是理财业务规范化转型效果明显，不合新规的存量资产处置工作按计划有序推进，保本型产品持续压降，截至2021年6月底存续余额为0.15万亿元，同比减少90.68%。

2022银行理财行业发展展望

理财业务逐渐成为商业银行零售业务核心板块。超过8100万持有理财的客户，形成了商业银行零售业务核心客群。以理财为代表的轻型银行业务对于商业银行经营能力迭代进化和估值提升发挥关键作用。作为新型金融机构，理财公司在理财总量中的占比超过80%，在整个资管市场中，成为公募基金、信托后第三大子类。

随着银行理财向净值化转型，22万亿元的理财市场对“固收+”产品需求将持续爆发，或许能给公募市场带来10万亿容量的市场空间。如果将固收和权益作为银行理财投研最基础的能力圈，那么多资产的组合能力则是银行理财需要持续打造的核心能力。银行理财应通过对固收、权益、另类、海外多资产的配置，形成组合，呈现出绝对收益、低波动、中短期的理财产品风险收益特征，来获得越来越多的投资者的信任，最终引导投资者进行长期价值投资。

去年以来，规范现金管理类理财产品的政策频出。监管拟要求相关银行理财子公司在2021年年底前将现金管理类理财产品占比压降至40%，到2022年年底下降到30%。但从现存规模看，部分机构在产品压降方面仍存在很大整改压力。

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