通信模组行业有望长期稳定增长 市场集中度有望不断提升

• 2022年9月6日 ChenZeFang来源：互联网 207 5
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随着全球 2G 和 3G 网络的持续衰落，NB-IoT、LTE-M 和 4G Cat-1 等 LPWA 技术推动蜂窝物联网的初步采用，未来几年全球蜂窝物联网市场将由 2G 向 NBIoT+4G+5G 迁移。从地理上看，中国在全球蜂窝物联网模块市场的 5G 采用方面处于领先地 位，北美和欧

随着全球 2G 和 3G 网络的持续衰落，NB-IoT、LTE-M 和 4G Cat-1 等 LPWA 技术推动蜂窝物联网的初步采用，未来几年全球蜂窝物联网市场将由 2G 向 NBIoT+4G+5G 迁移。从地理上看，中国在全球蜂窝物联网模块市场的 5G 采用方面处于领先地 位，北美和欧洲未来潜力巨大，印度和拉丁美洲等新兴市场增速快。预计至 2030 年全球通信模组出货量将超过 12 亿。至 2030 年全球蜂窝物联网模块出货量将超过 12 亿个，复合年增长率为 12%，出货量将主要由 5G、 NB-IoT和 4G Cat1 技术推动，5G 将成为增长最快(60%)的技术，其次是 4G Cat1.

通信模组行业位于产业链中游，是物联网智能终端需求高增下的核心受益环节。通信模组行业的上游主要为基带芯片、无线射频芯片、存储芯片、电阻电容电感以及PCB板等原材料生产行业。据华经产业研究院统计，基带芯片成本占比最高，为29%;其次为射频芯片，成本占比为28%。作为中游的通信模组厂商主要以移远通信、广和通、美格智能为主;涉及下游领域众多，主要为无线支付、车载运输、智慧能源、智慧城市、智能安防、无线网关、工业应用、医疗健康和农业环境等行业。

通信模组是将芯片、存储器、功放器件等集合在一块线路板上，并提供标准接口的功能模组。通信模组包括蜂窝通信模组(2/3/4/5G/NB-IoT等)和非蜂窝类通信模组(WiFi、蓝牙、LoRa等)。每一个联网的终端，都需要借助通信模组这一媒介传输数据，通信模组与物联网连接数存在一一对应关系，是物联网连接数存在一一对应关系，是AIoT“联网化”的关键。无线模组属于感知层，其中根据不同的网络通信技术可划分为通信模组与定位模组。无线模组是将芯片、存储器、功放器件等集成在一块线路板上，并提供标准接口的功能模块，根据通信技术不同可划分为通信模组与定位模组，其中通信模组又根据网络制式的不同分为蜂窝类通信模组与非蜂窝类通信模组。

通信模组是实现万物互联的关键，通信模组需求随着物联网连接数的增长而增长。据统计，2018年全球蜂窝通信模组出货量2.2亿片，2021年达到3.9亿片，八年CAGR达到25%。考虑到通信制式从2G/3G向4G升级，综合单价有所提升，因此出货金额增速更快，预计2025年全球蜂窝通信模组出货量将达到9.5亿片，未来四年CAGR为22%，2030年出货量超12亿片，未来十年CAGR为12%。

目前物联网模组行业已在全球实现“东升西落”的格局演化，中国厂商已位居行业领军位置。据统计，2016-2020年全球模组厂商营收的复合增速以移远通信、广和通、美格智能为代表的国内龙头厂商复合增速远远超过国外厂商。据统计，在全球模组领军企业中，国外头部模组企业如Sierra、Telit蜂窝通信模组市场份额逐年下滑，到2020年国外厂商占比仅为16%，产业格局逐步完成东移。

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随着智慧城市、智能表计和车联网等领域物联网连接，需求持续释放，而蜂窝通信模组作为通信模组的重要细分领域，那么我们用蜂窝通信模组来分析通信模组市场发展现状。据统计，2020年全球蜂窝通信模组行业市场规模为229亿元，其中NBIOT市场规模为13.6亿元，2G市场规模为13.3亿元，3G市场规模为26亿元，LTE市场规模为176.1亿元，相较于2015年，103.86亿元，整体年均复合增长率为24.1%，按照这个速度计算，预计2021年全球蜂窝通信模组行业规模为284.2亿元。

据统计，按2020年全球通信模组出货量来看，移远通信占据37%、广和通占据9%、日海智能占据9%，三家中国企业位列全球前三，总占据55%的市场份额，海外龙头Thales(收购Gemalto)、Telit和SierraWireless等三家厂商总出货量仅占全球16%的份额，与中国厂商差距明显。国内市场，移远通信排列首位，广和通占据10%的市场份额，其次是日海智能、有方科技、骐俊智能、美格智能、高新兴，这七家厂商占全国75%的份额，中国通信模组行业市场竞争格局呈现“一超多强”的局面。

智能网联汽车板块关注度高，建议持续关注通信技术“从0到1”的环节，如智能模组在车身舒适域用于车载娱乐、多屏异显、360环视，渗透率持续提升; 电子电气架构向多域控节点转变， 车载以太网PHY/Swtich/Controller 市场增量明显，国产替代空间巨大;激光雷达逐渐成为L2+中高端智能车型标配，行业CAGR 有望保持高双位数，带动发射模组/光学元件等上游上量。建议关注移远通信、广和通、美格智能、炬光科技、腾景科技、天孚通信、裕太微(科创板申报)等。

应用场景横向纵向拓展，蜂窝无线通信在电力行业前景广阔。电力系统从场景来看，可以分为“发电-输电-变电-配电-用电”五个环节，蜂窝无线通信的应用大致对应各个环节中的指挥调度、在线监测、移动作业、视频监控、配电自动化以及智能抄表。落到具体的设备和终端，分为为发电侧的远程RTU，输电侧的巡检无人机、高清摄像头，变电侧的巡检机器人、AR/MR 眼镜、边缘物联代理装置，配电侧的新台区智能终端、配电自动化FTU，用电侧的集中器、充电桩以及电网人员配备的智能安全帽、手持终端等。横向来看，由于新型电力系统的建设需要，蜂窝无线通信应用的终端从传统集中器、DTU/RTU/FTU/TTU 拓展到分布式光伏逆变器、储能电站、机器人等新型终端设备;纵向来看，由于5G 大带宽、高可靠、低延时、大连接的能力延展，蜂窝无线通信可触达的业务深入到差动保护、精准负荷控制等调控业务，前景十分广阔。

蜂窝无线通信核心在于芯片和模组，电力行业通信模组百亿级市场空间。预测下，到2025年我国电力行业通信模组5G 渗透率20%左右，通信模组市场规模约16亿美金，折合人民币约105亿元;悲观预测下，到2025年我国电力行业通信模组5G 渗透率10%左右，通信模组市场规模约8.1亿美金，折合人民币约53亿元。

通信模组是物联网智能终端爆发的必然受益环节，空间广阔,又因为位于产业链中游，上游市场集中，下游应用分散,所以市场规模增长呈现“量价齐升”规律;核心技术环节在于软硬件设计能力，全球格局“东升西落”，国产厂商份额不断提升。通信模组行业上游市场相对集中，芯片成本较高，另一方面对研发投入等有较高要求。而龙头厂商凭借规模效应能够降低成本，扩大利润空间。因此在行业竞争激烈的情况下，龙头企业能够持续做大做强，优化竞争格局，市场集中度有望不断提升。

大数据时代下信息的重要性越发凸显，获得行业数据，并分析使用行业数据不仅可节约时间，降低成本，亦可优化整体决策。欲获取更多行业分析及相关数据可以点击查看中研产业研究院发布《2022-2027年中国无线通信模组行业发展现状及趋势预测报告》。

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