医药电商中场狭路 中国医药电商行业发展如何

• 2022年9月15日 ChenZeFang来源：互联网 522 28
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医药电商中场狭路 ，连亏28亿的叮当健康杠上阿里京东!9月14日，叮当健康科技集团有限公司(简称“叮当健康”)正式于香港联交所主板上市。

医药电商中场狭路 ，连亏28亿的叮当健康杠上阿里京东!9月14日，叮当健康科技集团有限公司(简称“叮当健康”)正式于香港联交所主板上市。据港交所公告，叮当健康公开发售价定为每股12港元，市值约161亿港元。根据弗若斯特沙利文报告，按2021年收入计算，叮当健康在中国数字零售药房行业中排名第三，市场份额为1.0%。而排名第一、第二的服务提供商为京东健康和阿里健康，市场份额分别为10.0%及6.5%。此外，叮当健康在2021年还是中国实时到家数字药房行业最大的产品及服务提供商，市场份额达6.8%。

根据京东健康发布的2022年中期业绩财报显示，京东健康上半年总收入为202亿元，同比增长48.3%;期内盈利2.23亿元，去年同期为亏损4.54亿元，同比扭亏为盈。截至2022年6月30日，京东健康在过去12个月的年度活跃用户数量超过1.31亿，相比去年同期净增加超过2270万。在京东健康亏损收窄之际，平安健康发布2022年中期财报显示，平安好医生上半年总收入为28.3亿元，同比减少25.9%，环比下降19.6%。从业务结构来看，平安好医生的营收主要由健康服务和医疗服务两大板块的业务支撑，分别占总收入的60%和40%。健康服务收入为16.96亿元，同比下降32%，环比下降25.6%;医疗服务实现收入为11.32亿元，同比下降14.5%，环比下降8.4%。

医药电商是指以医疗机构、医药公司、银行、医药生产商、医药信息服务提供商、第三方机构等以赢利为目的的市场经济主体，凭借计算机和网络技术(主要是互联网)等现代信息技术，进行医药产品交换及提供相关服务的行为。

互联网医疗行业包括在线零售药房、在线问诊、消费医疗健康服务等 TO C 端业 务模式，以及数字化基础设施、线上企业服务等 TO B 端业务模式。其中 B2C、 O2O 模式受益于药品及非药品线上销售渗透率提升及处方外流等趋势，市场规模 较大且盈利模式清晰;广告及数字营销业务盈利空间较大;B2B 业务为互联网医 疗公司以较重的模式切入医药供应链，毛利率极低;追溯业务虽然是数字基建的 重要环节但收入贡献微薄;本地生活属于到店消费业务，目前仍处于蓬勃发展阶段。

近年来，随着“互联网+”的战略地位逐渐上升，互联网医疗受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励互联网医疗发展，医药电商作为互联网医疗重要组成部分，也在国家政策的支持下向好发展。

互联网医疗代表的盈利模式主要分为由医往药走的平安好医生，及从药往医走的 京东健康、阿里健康等。在互联网医疗的细分市场中，京东健康及阿里健康占据 绝大部分市场份额，通过自营(1P 业务，赚取药品差价)、平台(3P 业务，赚取 佣金、平台使用费等)扩大营收，专注于新零售 O2O 业务的叮当快药也参与该 赛道竞争，平安好医生、微医、春雨医生等提供在线问诊服务，通过问诊佣金分 成或者广告营销等方式实现盈利。2021 财年阿里健康经测算的商品交易总额 (GMV)为 1,232 亿人民币，京东健康经测算的商品交易总额(GMV)为 1,101 亿人民币。

数据显示，截至2021年底，约有20万家药店加入O2O，占全国零售药店总数的1/3;预计到2030年零售药店O2O的规模占实体药店整体市场的份额将升至19.2%，市场规模将达1444亿元，如果线上医保全面开放，份额将升至32.1%。此外，在数字化大潮下，全渠道布局成为众多零售药店的共识，较早布局O2O的上市企业，近两年O2O的销售额增长翻倍。2021 年中国药品终端销售额为 17,747 亿人民币，其中线上销 售额 368 亿人民币，渗透率仅为 2.1%;线下销售额 17,379 亿人民币，预计 2025 年所有终端药品市场规模达到 20,761 亿元，4 年 CAGR 增速 4.0%。

随着近年来我国经济的不断发展，居民人均可支配收入的提升，使得我国居民的消费水平和消费意愿不断增强，加上近年来人们的健康意识水平不断提升，居民在医疗方面的消费支出也不断上涨，为我国医药电商的发展提供了良好的经济环境。据资料显示，2021年我国居民人均医疗保健支出达2115元，同比增长14.8%。

业界人士认为，零售药店O2O主要以药品为主，与网上药店的品类结构差异较大，预计2030年零售药店O2O药品规模将追平或赶超B2C网上药店药品规模。数据显示，2021年中国实体药店和网上药店销售规模达7950亿元，其中，网上药店(药品和非药品)首破2000亿元。

收益于近年来我国互联网+医疗的快速发展，我国医药电商规模持续扩张。在2020年新冠疫情爆发的情况下，我国对于线上医疗的需求快速增长，加上国家政策的大力扶持，使得资本的目光开始聚焦于医药电商行业，近年来行业投融资不断加码。可以预见，在需求、政策、资本三重利好的背景下，医药电商行业有望进入发展黄金时间。

《2022-2027年中国医药电商行业发展深度调研与未来趋势预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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