LME“禁俄”反馈截止日逼近 两大金属预计影响较大 再生金属市场发展现状调查及供需格局预测

• 2022年10月27日 LiBO来源：中研普华集团、央视财经、中研网 534 29
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据此前报道，LME正在考虑彻底禁止接受俄罗斯金属的可能性，该交易所已邀请交易商在10月28日之前提供反馈，如今距截止日仅一步之遥。行情方面，外盘伦交所基本金属多数走高，截至发稿LME铝大涨2.75%。

据此前报道，LME正在考虑彻底禁止接受俄罗斯金属的可能性，该交易所已邀请交易商在10月28日之前提供反馈，如今距截止日仅一步之遥。

行情方面，外盘伦交所基本金属多数走高，截至发稿LME铝大涨2.75%。

中辉期货认为，若LME禁令最终生效，将给本就处于历史低位的全球金属库存雪上加霜，引发短期挤仓风险，扭曲和分割全球金属市场，导致俄金属被迫减产和转出口至亚洲和拉美，最后再以金属制品回流欧洲，进一步造成欧洲地区金属短缺和高溢价。

数据显示，俄罗斯品牌的铜在 LME 铜库存中占比较高，另外中信期货指出，若欧美联合对俄罗斯实施制裁，俄铝或难以转移其近50%左右的铝产品销售，将会对全球电解铝供给造成扰动。

如果更长期的实施禁令，可能使得俄罗斯铝原料采购面临困难，最终可能会导致俄铝被迫减产，从而导致全球铝供给总量下滑，在供应端扰动风险还在的背景下，基本金属低库存的问题估计将继续支撑价格。

根据中研普华研究院《2022-2027年再生金属市场发展现状调查及供需格局预测报告》显示：

循环经济逐渐发展成为我国重要的经济形式，受全国供电紧张影响，电解铝限产消息不断，碳中和背景下，国内电解铝产能触及4500万吨产能红线，预计未来新增产能有限，再生铝将成为弥补“供需缺口”的关键。

与原生铝生产相比，每吨再生铝相当于节能3443千克标准煤，节水22立方米，减少固体废物排放20吨。《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年再生铝和再生铅产量达到1150万吨。

上半年有色金属产业景气指数

2022年上半年，受疫情、下游消费疲软以及美联储加息影响，有色金属产业景气指数呈小幅下降趋势，2022年6月，有色金属产业景气指数由2021年12月的30.20下降至26.20。

1-6月，有色金属景气指数呈下降态势，铜、铝、铅和锌的价格均波动下降，铅价降幅较大。其中，2022年第二季度，受疫情及下游需求偏弱影响，铜、铝、铅和锌的价格降幅均较大。

“双碳”目标下再生有色金属发展分析

有色金属废料和废件经过冶炼，所产出的有色金属或合金叫做再生金属或再生有色金属合金，有时也将有色金属废料、废件统称为废料。目前再生金属主要有四大品类分别是铜、铝、铅、锌。

以铝为例，铝的生产从原料来源不同，可以分为原铝和再生铝两大类。传统的原铝生产是以自然界的铝土矿为原料，首先将其通过化学方法提取为氧化铝，然后通过电解得到液态电解铝(铝水)，铝水可以铸造成纯铝，或者加入少量的其他成分。

如镁、铜、锰、硅等，成为铝合金，不同的合金具有不同的特性。而再生铝是指至少经过一次熔铸或加工并经回收和处理所获得的金属铝。再生铝一般以铝合金的形式存在。

由于我国疫情率先得到有效控制，我国的供应链流通能够得到有效保证，如今随着全球供应链逐渐恢复，我国的在全球供给链中的地位进一步上升，大宗商品进出口的规模相较于以往都有所增加，有色金属以及相应的废料进出口也同样如此，2020年，我国再生金属(钢铁以及其他有色金属)的产量为27815.35万吨，2021年为28110.59万吨。

其中钢铁品类在再生金属中占据大头，占比约94.63%。在2021年，我国的四大再生金属总产量达到了1510.90万吨，再生钢铁的产量达到了2.65亿吨。结合中国再生金属的市场价格推算，2021年我国的再生金属市场规模为7200.25亿元。

如今有色金属行业是我国“双碳”行动的重点领域在“双碳”目标下，中国有色金属行业面临着多个机遇。“与‘双碳’经济相关的风电、光伏、新能源电池以及交通工具轻量化等对有色金属的需求不断增加，新兴矿产的发展将成为拉动我国有色金属需求的新增长点。此外，再生有色金属产业将获得新的发展机遇。

想了解更多关于再生金属行业专业数据分析，请点击查看中研普华研究院出版的报告《2022-2027年再生金属市场发展现状调查及供需格局预测报告》。

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