光伏装机总需求不减，积极关注新兴市场光伏企业出海建设

2023年全年新增光伏装机超预期增长，2024年上半年延续增长态势。据中电联统计，2023年我国新增光伏装机容量达到216GW，同比增长147%，超出市场预期。2024年上半年，光伏应用端延续增长态势，截至7月末，国内新增光伏装机容量为123.53GW，相比同期增长27.14%。CPIA此前预测，2025、2030年全球新增光伏装机有望分别达到462GW、587GW，2023-2030CAGR约为6%；其中国内新增装机有望分别达到237GW、317GW，占全球总装机比重约为51%、54%。

图表：国内光伏新增装机预测

数据来源：iFinD

具体来看，全球GW级市场数量将持续增长，亚太地区仍是主要装机市场。市场方面，光伏装机GW级市场数量逐年增多，同时呈现多元化趋势，新增GW级市场由欧洲国家为主转向一带一路区域国家为主，CPIA预计2025年全球GW级市场将进一步增加，达到53个。区域方面，亚太地区光伏新增装机比重仍居首位，美洲新增装机增速较快，根据TrendForce预测，2024年全球新增光伏装机容量从大到小依次为亚太、欧洲、美洲、中东非，四个地区新增光伏装机容量将分别达到270GW、90GW、87GW、27GW，其中亚太地区新增光伏装机比重将达到57%，相比2023年占比下降2个百分点，美洲年新增装机容量增速将达到33%。

2024年我国主要光伏产品出口整体呈现“量增价减”趋势，各环节出口数量增加，但出口金额同比减少。今年以来，受原材料硅料价格快速下滑影响，光伏全产业链价格向下调整，各环节产品出口均价均有所下滑，在出口总量整体保持上升的同时出口金额下滑。具体来看，2024年1-6月，我国硅片、电池片、组件等环节光伏产品出口数量均实现不同程度增加，但总出口额同比录得下滑，上半年共实现出口达186.7亿美元，同比下降35.4%。组件出口数据来看，一方面，2024年上半年我国组件出口数量达到35亿个，同比增长24%；另一方面，组件上半年共实现出口收入176亿美元，同比减少32%。

出口结构方面，荷兰仍是我国组件主要出口国，新兴市场需求开始爆发。2024年1-6月，我国组件对外出口国中，荷兰市场份额下滑但仍是海外最大需求国，上半年我国组件对荷兰出口占比从去年同期28%下降至19%。与此同时，受新兴市场能源转型提速叠加我国光伏组件技术优势及性价比持续提升影响，新兴市场光伏需求开始爆发，上半年我国对中东非、亚太及美洲等国家光伏出口明显提升，其中亚太市场上半年累计进口量同比提升118%，中东市场同比提升163%，沙特阿拉伯、印度、巴基斯坦等国家出口金额显著增加。

我国光伏企业积极在中东布局产能，领域涵盖主产业链全环节。据TrendForce不完全统计，截至2024年8月，我国企业在中东阿联酋、阿曼、沙特阿拉伯等地均有产能布局，涉及硅料、硅片、电池片、组件及支架环节。从技术路线来看，中东产能布局的路线同样呈现多元化，涉及颗粒硅、HJT、TOPCon等多种光伏产业新技术，组件环节N型产能占据绝对优势。

欧洲受传统能源电价下跌、补贴退坡、投资成本粘性等原因，需求出现下滑。2023年上半年欧洲市场中，荷兰、西班牙、德国为我国光伏主要出口国，出口占比分别为27.5%、6.0%、3.1%，2024年同期荷兰、西班牙出口占比分别下滑8.4、1.9pct，德国出口占比跌出前十，欧洲整体出口下滑。

其主要原因在于，一是欧洲传统能源价格的下降拖累新增光伏装机需求，布伦特原油、欧洲天然气、动力煤价格从2023年年中至今保持低位；二是电力现货市场价格下跌叠加投资成本高企使得部分光伏项目延宕，就RabotCharge披露的德国能源数据来看，5月德国/卢森堡地区的电力现货交易平均价为6.72欧元/千瓦时，较年初价格下跌0.94欧元，且5月份出现负电价的时间显著高于4月份，同时欧元区再融资利率的走高与可再生能源补贴的计划缩减进一步推高投资成本，投资和收益两端压缩进一步影响欧洲电力商光伏项目投资意愿。

除此之外，欧美、南非出台新政或调整针对中国光伏产品关税政策，对我国光伏出口或形成一定制约。目前美方涉及我国的关税政策主要包括301关税、201关税、及反倾销反补贴税（双反），其中301关税将中国直接输美的光伏电池和组件税率由25%提高到50%，双反税针对不同东南亚产能均征收较高的反倾销税率，其中柬埔寨达125.37%，马来西亚达81.22%，泰国达70.36%，越南达271.28%；除美国之外，欧洲、印度、南非等区域陆续出台保护本地产能相关政策或法案，在一定程度上或对我国光伏出海需求形成限制。

但考虑到一是我国对美光伏出口中，多经由东南亚转出口，直接输美光伏电池及组件占比较低，因此301关税影响较小，二是全球市场范围内，亚太、非洲、拉美等地区出口需求占比的提升，将对我国光伏出口起到一定支撑。2024年上半年，希腊、沙特阿拉伯等新兴市场快速崛起，成为我国光伏出口的重要组成。