煤炭下游行业发展状况

煤炭下游行业发展状况

煤炭行业的下游需求主要集中在电力（约占54%）、钢铁（约占18%）和建材行业（约占12%），其余主要为民用煤和煤化工等其他行业。

中国拥有丰富的煤炭资源，火力发电在中国电力结构中一直占据重要地位，是我国最主要的发电形式。我国火电行业起步早，技术比较成熟。近年来，随着我国用电需求的逐年上升，火电发电量也随之增加，但增速有所放缓。根据中电联数据，2023年，我国火电发电量达到62318亿千瓦时，占全国发电总量的69.95%，排在首位。

截至2024年9月底，全国累计发电装机容量约为31.6亿千瓦，同比增长14.1%。其中，火电装机容量为14.18亿千瓦，占全国发电装机容量的44.89%。近年来，我国火电装机容量保持稳健增长，未来在政策指引下有望持续增长。截至2023年12月底，全国火电累计发电装机容量13.9亿千瓦，2015-2023年期间复合年增长率为4.13%;2024年1-9月，全国火电装机容量已增长至约14.18亿千瓦。长期来看，火电装机将呈下降趋势，但在近年缺电背景下，火电“压舱石”的地位依然不可撼动，未来火电需求将维持稳健增长。

在当前能源转型的大背景下，火力发电虽然面临诸多挑战，但仍具有一定的发展空间，其发展趋势呈现出以下几个特点。一方面，高效清洁化发展成为必然方向。随着环保要求的日益严格和国家 “双碳”目标的推进，火力发电行业必须加大节能减排力度。在推进煤电机组改造升级过程中，节能改造、供热改造及灵活性改造统筹进行。通过采用先进的燃烧技术和烟气净化技术，降低煤耗和污染物排放，提高能源利用效率。例如，超超临界发电技术的应用，能够显著提高机组的热效率，减少煤炭消耗和二氧化碳排放。同时，发展碳捕获、利用与封存(CCUS)技术，将火电厂排放的二氧化碳进行捕集和封存，为实现碳中和目标做出贡献。

另一方面，灵活性改造以适应新型电力市场。随着可再生能源在电力系统中的占比不断提高，其间歇性和不稳定性给电网带来了巨大挑战。火力发电作为稳定的基荷电源，需要更多地承担系统调峰、调频、调压和备用功能。通过灵活性改造，火电机组能够快速启停和调节负荷，为可再生能源的消纳提供支撑。例如，部分火电机组可以在几分钟内实现从最低负荷到最高负荷的快速调整，满足电网的调峰需求。同时，火电企业积极参与电网需求侧响应，通过优化发电策略和调整负荷，提高电力系统的稳定性和可靠性。此外，综合能源服务拓展新的发展空间。火力发电企业不再局限于单一的发电业务，而是大力开拓综合能源服务市场。积极推动发展“多能互补”“风光水火储一体化”“源网荷储一体化”等新商业模式，将火电与可再生能源、储能等相结合，构建多元化的能源供应体系。例如，火电与光伏、风电联合运行，实现能源的协同利用;建设火电+储能项目，提高能源利用效率和电力系统的稳定性。同时，开展供热、供冷等综合能源服务，提高能源综合利用效率，满足用户多样化的能源需求。

最后，电气自动化技术持续推动行业进步。随着科技的不断发展，电气自动化技术在火力发电中的应用越来越广泛。高精密设备和高智能机械的采用，大大提升了火力发电的效率和管理水平。通过智能化控制系统，实现机组的自动化运行和优化控制，降低运行成本和人力投入。同时，电气自动化技术也为火力发电的安全稳定运行提供了保障，提高了行业的绿色竞争力，推动我国火电行业向现代化迈进。

我国持续实施粗钢产量调控，钢铁产品结构调整及节能降碳改造，行业供给有望持续收紧。《2024—2025年节能降碳行动方案》提出：“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能， 新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平；到2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能 占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，全国80%以上钢铁产能完成超低排放改造；与2023年 相比，吨钢综合能耗降低2%左右，余热余压余能自发电率提高3个百分点以上，2024—2025年，钢铁行业节能降碳改 造形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。截至2024年11月29日，五大钢材合计产量861.5万吨，同比下降6.45%；截至2024年10月，全国粗钢产量累计85073.1万吨，同比下降2.74%。分地区来看，2024年1-10月，河北省粗钢达到1.73亿吨，江苏省为1.00亿吨，山东、辽宁、山西省均在0.5亿吨以上，广西、广东、安徽、福建省产量均超过0.3亿吨。河北省粗钢产量第一，累计占比20.83%，同比降幅-6.67%，在产量排名前十的省份中降幅最高。

2024年国内钢铁总需求小幅下降，随着房地产用钢需求持续下滑，需求发生结构性调整，由于长材直接用于房地产建设，而板材更多用于工业制造业，整体呈现长材需求显著下滑，板材需求持稳向好的局面，制造业中，造船、汽车、家电等需求较为乐观。截至2024年11月29日，五大品种钢材累计消费量41148.86万吨，同比下降7.24%。

2024年国家出台一系列地产政策助力楼市去库存、稳市场、提振信心，全国房地产新开工面积降幅从2024年2月连续7个月持续收窄，商品房销售面积连续9个月持续收窄，房地产开发企业投资完成额从2024年3月连续6个月持续收窄，说明地产新开工、销售及投资不同程度边际改善，地产用钢需求与新开工关联度较高，地产企稳有望减缓建筑用钢需求的下降。截至2024年10月，全国房地产新开工面积6.12亿平方米，同比下降22.67%；全国房地产施工面积72.07亿平方米，同比下降12.42%；商品房累计销售面积7.79亿平方米，同比下降15.82%，房地产开发企业投资完成额8.63万亿元，同比下降10.02%。

2024年国家不断出台利好政策释放内需潜力，推动汽车标准转型升级，“两新”政策叠加汽车报废更新补贴翻倍政策的出台，带动了新车消费及二手车市场的活跃，出口方面，预计2025年仍有望保持中高速增长，汽车制造用钢量有望持续提升。截至2024年10月，全国汽车产量累计达到2446.6万辆，同比增加1.87%，销量达到2462.4万辆，同比增加2.74%，出口达到528.5万辆，同比增加24.79%，经销商库存预警指数持续好转，自2024年6月62.3%持续回落至50.50%。

煤化工产业包括传统煤化工和现代煤化工产业。我国现代煤化工技术日趋成熟，但煤化工产业发展过程中存在的问题也逐渐显现，一是煤、水资源消耗大，二氧化碳排放多；二是投资强度大，风险较高；三是现代煤化工产业发展呈过热趋势，必须加强规划、政策的制定和引导，促进现代煤化工产业健康、可持续发展。产业发展不能影响煤炭消费总量的合理控制，还必须量水而行、科学布局，同时也要考虑巨大的碳减排压力。现代煤化工产业今后的发展，应该注重合理规划、适度发展，科学布局、突出重点，优化资源、提高效率，深化改革、引入资本。

图表：煤炭行业的下游需求分布

数据来源：中研普华研究院

《2025-2030年煤炭行业发展现状及未来投资趋势分析报告》由中研普华煤炭行业分析专家领衔撰写，主要分析了煤炭行业的市场规模、发展现状与投资前景，同时对煤炭行业的未来发展做出科学的趋势预测和专业的煤炭行业数据分析，帮助客户评估煤炭行业投资价值。