吴亚楠
随着人工智能、云计算、大数据等领域的快速发展，各类场景对高速、稳定、大容量数据传输的需求急剧增长，直接推动光互联市场不断扩容。市场形成了完整的产业链条，涵盖上游核心零部件、中游产品集成制造和下游多领域应用，各类市场主体协同发展，竞争与合作并存。
从芯片到芯片的毫厘之间，到跨洋跨洲的万里之遥，从可插拔光模块到共封装光学，从硅光集成到光交换网络，光互联正在以超乎想象的速度，重新定义"连接"的边界与价值。
根据中研普华研究院撰写的《2026年全球光互联产业市场规模及发展趋势研究报告》显示：光互联行业正处于从"周期品"向"AI核心部件"切换的历史性拐点，它不再是传统通信基建的附属品，而是承载算力扩展、驱动产业升级的核心使能引擎。市场规模的持续高景气、产业链的纵深延展、以及应用场景的裂变式拓展，共同构成了一个值得长期押注的产业图景。
一、市场发展现状：超级景气周期全面确立，产业链全线进入"卖方市场"
光互联的崛起，本质上是AI算力需求对传统电互联发起的一场"降维打击"。过去几年，光通信的需求基本盘由电信运营商的骨干网、城域网建设以及宽带接入网络所主导，这种需求具有明显的周期性与基础设施投资属性。五G铺设高峰过后，运营商端需求趋于平稳，光纤行业一度出现产能过剩，价格持续承压，不少中小企业黯然退出。然而，AI数据中心的建设彻底改写了这一格局。
从供给端看，光互联产业链呈现鲜明特征：下游订单持续饱满，上游核心供给刚性紧缺。本轮供需缺口核心集中在上游光芯片、磷化铟衬底两大核心环节。光模块所需EML光芯片的有效产能远不能满足需求，供需缺口显著。更上游的磷化铟衬底——做高速光芯片的"心脏"材料——有效合规产能更是严重不足，供需缺口更为突出。
从全球格局看，中国在铟资源上拥有显著优势，在此战略基础上，行业研究预测国产磷化铟衬底国产化率有望从不足三成大幅提升至五成以上。原材料紧缺进一步加固了产业链上游的技术护城河，让上游材料、芯片环节具备持续供需偏紧的结构性特征，而国产替代的战略窗口也有望贯穿未来多个增长周期。
值得警惕的是，行业面临的挑战同样真实存在。核心功率器件的国产替代进度仍然不足，高端光芯片长期被海外企业主导，全球光芯片产能缺口明显。激光芯片缺货周期漫长，英伟达、Meta等巨头不得不亲自下场投资，用资本锁定产能。英伟达已向激光器厂商累计投入数十亿美元，并向康宁投资建设新工厂，建成后光连接制造产能将大幅提升。用业内人士的话说：整条光通信产业链都在满产满销，光互联产业链全线进入了"卖方市场"。
二、市场规模：从百亿级向千亿级跨越的结构性跃迁
光互联行业已从数年前的百亿元量级，持续攀升至当前的数百亿元级别，年复合增长率保持在极高区间，展现出强劲的增长动能与广阔的发展空间。这种增长并非短期波动，而是光互联从"政策驱动"转向"需求拉动加技术驱动"双轮驱动的必然结果。全球光互联市场规模同样保持稳健增长态势，在整体通信市场存量竞争的大环境下，光互联凭借高带宽、低时延、低功耗的特性实现逆势增长，成为通信行业核心增量赛道。
但真正令市场振奋的，是内部结构的深刻变化。
数通光互联是当前最强劲的增长引擎。 作为光互联最大也最成熟的赛道，数通光互联占据了光互联市场的主要份额。AI驱动的数据中心建设带动了高速光模块需求的爆发式增长，八百G光模块已进入批量出货阶段，一点六T光模块正式进入规模化放量的元年，出货量开始环比增长，成为市场新的增长引擎。技术迭代和产品升级持续推进，市场驱动因素已从预期博弈彻底转向基本面兑现。
CPO与硅光是增速最快的新兴赛道。 CPO技术通过将光引擎与交换芯片进行高度集成，在系统层面实现更高的带宽密度和更低的传输功耗，功耗可降低百分之五十以上，带宽密度提升四至十倍。英伟达在GTC大会上已明确宣布CPO技术进入量产阶段，其推出的全球首款CPO以太网交换机已全面量产。硅光技术凭借兼容互补金属氧化物半导体工艺、高集成、低成本优势凸显，渗透率正在快速提升，已进入规模化应用阶段，行业渗透率超过半数，正加速向超大规模集成演进。
光芯片市场增速陡峭。 受益于光互联高速发展，激光器芯片市场正迎来爆发式增长。全球激光器芯片市场规模正以极高的复合年增长率扩张，其中数据中心领域贡献主要增量。EML与CW激光器芯片占据主要市场份额，高端产品供给仍然紧缺。
中研普华特别指出：市场规模的持续扩张只是表象，真正的价值在于结构性升级带来的增长质量跃升。单纯依赖规模扩张与成本优势的粗放型增长模式已走到尽头，而具备全流程数字化闭环能力、掌握核心技术与智能制造能力、能提供全生命周期解决方案的企业，正在获得前所未有的估值溢价。
根据中研普华研究院撰写的《2026年全球光互联产业市场规模及发展趋势研究报告》显示：
三、未来市场展望
光互联行业将经历"AI深度赋能—场景裂变拓展—标准统一加速—全球化布局"的四阶段跃迁，未来五年将呈现五大核心趋势。
第一，AI将成为光互联的"操作系统"。 AI驱动的数据中心建设彻底改写了光通信的需求引擎，从"连接网络"全面转向"连接算力"。英伟达创始人黄仁勋掷地有声地宣布"铜线已经到了极限，应该换光纤"，这一论断彻底重构了整个产业的估值逻辑。光互联正从"周期品"向"AI核心部件"切换，从产业链的边缘走向舞台中央。
第二，技术路线将呈现"可插拔加CPO/NPO"双轨并行格局。 传统可插拔光模块在柜外互联场景中仍将长期主导，而CPO在柜内场景加速放量。硅光技术已进入规模化应用阶段，渗透率超过百分之五十，正加速向超大规模集成演进。薄膜铌酸锂作为新兴材料，凭借超高带宽、低损耗、低驱动电压特性，在超高速调制与长距传输场景快速突破，展现出巨大增长潜力。
第三，光互联市场规模有望迎来爆发式增长。 全球光互联市场规模正从数百亿美元级别向千亿美元级别跨越，数通成为光互联市场中最活跃、增速最快的场景。八百G及一点六T高速光模块已占据光互联总规模的超过六成。一点六T光模块出货量爆发式增长，三点二T光模块已完成验证，有望在未来两三年逐步起量。
光互联产业依托AI算力迭代，短期供需缺口支撑业绩，长期技术革新打开空间，逻辑清晰、基本面扎实。但技术路线、产能节奏、市场情绪等变数仍存。建议立足产业本质，理性看待机遇与风险。
市场规模的持续高景气只是表象，真正的价值在于结构性升级带来的增长质量跃升、AI与硅光构建的技术护城河、以及新兴场景打开的全新想象空间。中研普华坚定地认为，光互联行业已进入"技术溢价与生态价值双轮驱动"的新阶段。
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