中国游戏出海行业未来有望享受更高景气度 2022年游戏在线行业前景战略

• 2022年2月16日 ZouJunRong来源：证券时报 1188 77
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中信证券认为，中国游戏出海目前已经取得阶段性突破。在政策层面鼓励出海的背景下，同时海外手游渗透率和付费仍有较大提升空间，预计2025年中国移动游戏出海收入可达328.98亿美元，未来4年CAGR+20%，相比2021年具备翻倍空间(104%)。

中国游戏出海行业未来有望享受更高景气度

中信证券认为，中国游戏出海目前已经取得阶段性突破。在政策层面鼓励出海的背景下，同时海外手游渗透率和付费仍有较大提升空间，我们认为中国游戏出海行业未来有望享受更高景气度。我们预计2025年中国移动游戏出海收入可达328.98亿美元，未来4年CAGR+20%，相比2021年具备翻倍空间(104%)。

下一阶段的游戏出海看点在于系统化深耕海外市场，努力打造出中国游戏品牌，需要各大厂商持续推动游戏工业化研发体系、自研IP能力、本地化能力建设，从而不断强化海外玩家用户心智并拓展商业化空间。建议把握中国游戏出海的投资机遇。

2022年游戏在线行业前景战略

中国音数协游戏工委与中国游戏产业研究院发布的《2021年中国游戏产业报告》显示，2021年中国移动游戏市场实际销售收入2255.38亿元，同比增长7.57%，移动游戏用户规模达6.56亿人，同比增长0.23%。根据上述数据推算，2021年移动游戏人均用户支出为344元。

目前来看，移动游戏依旧是国内游戏市场的主力军，总收入占比76.06%，端游占19.83%，网页游戏的份额依旧在萎缩，市场占比仅剩2.03%。移动游戏依旧是国内游戏行业最主要的营收大头，相信在行业趋势的带动下，后续还会有更多优秀的游戏开发商加码开发手游，甚至会推动游戏手机行业的成长。

2021年，中国游戏出海的热情依然高涨，既有以腾讯、米哈游为首的头部游戏厂商加速征战全球，也有中小型游戏公司。例如，FunPlus和Magic Tavern两家自创立之初就专注于游戏出海的企业，凭借着“墙外开花”的方式成为反“内卷”的代表，在海外游戏市场闯出一片天。

据中研产业研究院公布《2022-2027年中国游戏在线行业供需趋势及投资风险研究报告》显示

网络游戏出海是讲好中国故事、传播好中国声音的重要载体。一些精品游戏走出国门，在抢占国外市场的同时，也发扬了中国优秀文化，取得双赢是实现破浪前行的关键。

如今，随着出海的中国厂商增多，竞争越来越激烈。以量取胜的时代已经一去不复返，单纯凭借猎奇题材收获关注的思路也并不长久。更多精品游戏产品拉高了国内游戏行业研发要求，其多平台、全球化的发行也预示着游戏出海的下一个发展阶段，游戏厂商需要与海外本土厂商开启更多维度的竞争。

值得一提的是，随着国内游戏厂商研发能力不断提升，国产游戏的竞争力与日俱增，游戏出海掀起热潮，中国自研游戏在全球市场中收入与市场份额均得到明显提升。此外，政府扶持力度不断加大，“十四五”再次提出文化强国的长远目标，出海进程的不断加速与国内研发商市场地位的提升，有望为国内游戏厂商贡献新的增长空间。

游戏作为承载中国文化的产品，在下一波出海浪潮中，精耕细作会成为新的关键词。依靠优秀的内容、精良的技术以及过硬的运营能力构建护城河，抵御来自海内外同行的冲击，才是“后浪”们应该追求的方向。

随着移动游戏近几年的快速发展，中国游戏玩家对于游戏的认识度也不断提高。依靠换皮、刷榜、山寨来“赚快钱”的商业模式在当前市场下已几乎无法生存。唯有高质量、精品化的游戏产品才有机会在这个时代脱颖而出。目前来说，“5G+云游戏”是国内外所有厂商都在布局的下一个战略点。

目前中国游戏市场正处于关键的转型变革阶段，同时行业中也存在诸多的痛点亟待产业链各方共同解决，中国游戏市场——特别是移动游戏市场——极有可能在未来三至五年内，进入新一轮的市场格局变化。

游戏在线行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析游戏在线未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘游戏在线行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

未来行业市场投资前景如何?想要了解更多行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2022-2027年中国游戏在线行业供需趋势及投资风险研究报告》。报告对行业相关各种因素进行具体调查、研究、分析，洞察行业今后的发展方向、行业竞争格局的演变趋势以及技术标准、市场规模、潜在问题与行业发展的症结所在，评估行业投资价值、效果效益程度，提出建设性意见建议，为行业投资决策者和企业经营者提供参考依据。

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