下游压制因素解除 玻璃基本面已见底 行业供需有望明显改善 盖板玻璃行业前景如何?

• 李波 2022年12月16日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 1480 98
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中信证券表示，此前受疫情和地产影响，浮法玻璃等需求走弱。展望后市，地产支持政策频出，行业需求中短期有望受益于保交付。供给端，2009-2014年是玻璃行业的投产高峰期，对应的冷修期集中在2019年-2024年，目前窑龄超过10年的产线产能占比仍接近10%，预计明年仍有产能

中信证券表示，此前受疫情和地产影响，浮法玻璃等需求走弱。展望后市，地产支持政策频出，行业需求中短期有望受益于保交付。

供给端，2009-2014年是玻璃行业的投产高峰期，对应的冷修期集中在2019年-2024年，目前窑龄超过10年的产线产能占比仍接近10%，预计明年仍有产能退出空间。

中信证券认为，明年行业供需有望明显改善，目前行业具备配置价值。

此外，考虑到纯碱、煤炭、天然气等原燃料成本的涨幅较大，预计企业盈利能力处在2015年以来的历史最低水平，行业基本面已经见底。

盖板玻璃行业前景如何? 

目前，我国盖板玻璃行业整体水平与国外相比仍有一定的差距，产品的技术水平相对较低，国产品牌主要集中在中低端产品市场，在高端产品市场产品缺失，高端产品基本全靠进口。

从盖板玻璃形状方面看，2.5D前盖板玻璃将占去最大的营收份额，而2D盖板玻璃将占据最大的出货量份额。越来越多品牌正在采用2.5D作为主流盖板，其价格比2D要贵两至三倍以上。3D盖板的营收市场将在2019年超越2.5D。

目前，我国盖板玻璃行业整体水平与国外相比仍有一定的差距，产品的技术水平相对较低，国产品牌主要集中在中低端产品市场，在高端产品市场产品缺失，高端产品基本全靠进口。

随着行业的发展，我国盖板玻璃行业的产能也在不断提升，但是产品结构不均衡，市场上中低端产品存在一定的产能过剩，但是高端产品供应不足。

目前，智能手机在中国市场接近饱和的情况下增速放缓，但是以印度为主的广大发展中国家仍有较大市场空间。国产品牌智能手机出货量稳步上升，有助于国产盖板玻璃取得较大市场份额，盖板玻璃市场发展前景广阔。

盖板玻璃市场需求 2023盖板玻璃行业市场深度分析

随着行业的发展，我国盖板玻璃行业的产能也在不断提升，但是产品结构不均衡，市场上中低端产品存在一定的产能过剩，但是高端产品供应不足。盖板玻璃行业产业链构成：上游(原片生产)、中游(原片深加工和模组加工)、下 游(终端成品)。

具体来看，上游原片生产厂家生产碱铝玻璃原片，并向下游终端 (比如手机厂商)或中游加工企业进行销售。

盖板玻璃，主要应用于触摸屏最外层，又称强化光学玻璃、玻璃视窗、强化手机镜片等。产品的主要原材料为超薄平板玻璃，经过切割、CNC精雕、减薄、强化、镀膜、印刷等工艺处理后，具有防冲击、耐刮花、耐油污、防指纹、增强透光率等功能。

盖板玻璃行业产业链构成：上游(原片生产)、中游(原片深加工和模组加工)、下 游(终端成品)。具体来看，上游原片生产厂家生产碱铝玻璃原片，并向下游终端 (比如手机厂商)或中游加工企业进行销售。

中游，碱铝玻璃加工厂接受终端厂商 的订单将原片进行开料切割、镀膜、热弯加工等一系列流程，再交给模组厂进行 Sensor制作和模组贴合。

下游端可以按照产品厚度区分具体的应用：厚度在0.2- 0.4mm的碱铝玻璃产品主应用于贴片(钢化膜);厚度在0.5-0.95mm产品主应用于 智能手机、平板及笔记本电脑和其他智能触控显示类设备，该类产品是碱铝玻璃的 主流应用市场;厚度在1mm以上的产品主应用于各类大型触控及显示设备(包括汽 车中控显示盖板、公共查询终端、工控设备等)、汽车挡风玻璃、特种建筑玻璃等。

盖板玻璃是触摸屏的保护层，在消费电子、汽车中控屏、工业控制等方面有着广泛应用。

近两年智能手机、平板电脑市场的火爆导致玻璃盖板需求快速上升，未来两者出货数量增加仍然是盖板需求成长的动力之一;此外，触控在超级本和AIO中渗透率的逐渐提升、手机平均尺寸扩大化也是玻璃盖板需求增长的新动力。

随着5G手机大范围铺货，国内手机市场迎来换机潮。2020年全年5G手机出货量达到1.63亿部，从2020年6月开始5G手机出货量占到同期市场的60%以上且比重呈现总体上升趋势。

从盖板玻璃材料方面看，铝硅酸盐玻璃预计将继续主导盖板玻璃终端市场。盖板玻璃出货面积预计达到1950万平方米，占64.8%，紧随其后的是钠钙玻璃，凭借价格优势使其占比达到31.7%。

从开始无色PI将用于盖板玻璃，届时三星电子有望推出可弯曲设备。至于陶瓷，目前良率较低而售价较高，但是预计仍将扩大份额，因其出色的硬度特性，有些品牌厂商坚持采用这种材料作为其智能手机的后盖板。

从盖板玻璃供应商的角度看，康宁一直是铝硅酸盐玻璃市场的领先者。现在，中国的供应商，如彩虹集团、南玻集团、四川旭虹光电科技和科立视材料科技有限公司，凭借提高了的技术能力，产品已经开始进入市场。在未来几年内竞争将会进一步加剧。

在5G时代，玻璃材质成为了可兼顾品质与成本的主流机壳方案，未来有望在5G手机市场加速渗透，预计2020年玻璃盖板在智能手机市场的渗透率将达到60%。受益于5G手机出货量的增长的驱动，玻璃盖板的用量有望显著增长。

随着盖板玻璃行业竞争的不断加剧，大型企业间并购整合与资本运作日趋频繁，国内外优秀的企业愈来愈重视对盖板玻璃行业市场的分析研究，特别是对当前市场环境和客户需求趋势变化的深入研究，以期提前占领盖板玻璃行业市场，取得先发优势。

更多盖板玻璃市场调研消息,可以点击查看中研普华产业研究院的《2020-2025年中国盖板玻璃行业市场运行环境分析及供需预测报告》。

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