2023年资产管理行业发展模式 资产管理行业投资战略研究

• 周迅 2023年6月29日 来源：互联网 658 38
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未来几年，随着资产管理行业竞争加剧以及监管政策的转变，市场格局将有所变化。银行业资金和渠道优势明显，仍将是中坚力量;受益于过去监管层对金融创新的大力支持，券商、信托和基金子公司资产管理业务迅猛发展，随着通道政策红利逐步消失，这些机构则面临转型;公募基

资产管理是指对个人或机构的资产进行有效管理和配置，以实现最大化的收益和风险控制。随着经济的发展和金融市场的不断壮大，资产管理行业也逐渐成为一个重要的行业。

2023年资产管理行业发展模式 资产管理行业投资战略研究

资产管理的本质是“受人之托、代人理财”。作为社会融资体系中的重要环节，资产管理具有广泛的社会需求。资管新规突出打破刚兑、净值化管理、禁止资金池、规范期限错配、消除多层嵌套和通道的监管要求，内容涉及商业银行资管的同业业务、委外业务、保本理财业务以及非标通道业务等方面。结合目前商业银行资管业务现状，新规下商业银行资管业务转型发展任重道远。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年资产管理行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

资产管理可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。虽然概念上这两方面经常纠缠在一起，但事实上从法律观点来看，资产管理者可以是、也可以不是机构投资者的一部分。实际上，资产管理可以是机构自己的内部事务，也可以是外部的。

因此，资产管理是指委托人将自己的资产交给受托人，由受托人为委托人提供理财服务的行为。是金融机构代理客户资产在金融市场进行投资，为客户获取投资收益。

资产管理的另一种方式是作为资产的管理者将托管者的财产进行资产管理，主要投资于实业，包含但不限于生产型企业。此项管理风险较小，收益较资本市场低，投资门槛较低。

资产管理行业产业链主要由上游投资人、中游资管机构、下游投资标的三者构成。投资人自行承担投资的收益与风险，资产管理机构收取约定的管理费，最终目标是实现投资人资产的保值增值。中游资管机构主要包括银行、保险、信托、券商、公募基金、私募基金等。

疫情及经济环境带来了降低成本的压力，资管公司更频繁地投资于云计算和外包服务，而非投入资金进行现有系统的更迭。大多数公司都在推进数字化转型，并取得了不同程度的进展。敏锐的执行力是助力机构走在 数字化进程前沿的要素之一。资管公司正利用人工智能处理新的数据集，以满足客户的ESG要求和投资回报预期。客户需求正推动投资运营和产品供应向好发展，而这一变化或将在 2022年持续下去，甚至加速发展。

在投行及投行资本化方面，放量提升与格局优化，综合服务链条更畅通。注册制变革抬升募资规模，推动双创板块市值提升，由2019年末的10.9%提升至2022年末的20.5%;注册制丰富退出渠道，跟投制度使得券商优质资产获取、定价能力快速变现。注册制强化综合服务能力要求，业务协同能力强的头部券商更加受益。2016年至2022年三季度，投行业务收入CR5/CR10(业务规模前5/10名的公司所占的市场份额)由26%/42%提升至52%/71%。

业内人士认为，注册制将重塑投行业务模式，“投行+投资”联动模式丰厚券商盈利空间。注册制改革显著撬动IPO规模增长。随着主板注册制落地，投行业务利润空间将得到进一步释放。跟投制度设立，优化券商盈利模式，“投行+投资”推升券商ROE(净资产收益率)增长。注册制实施，拓宽了PE(私募股权投资)、VC(风险投资)退出渠道，缩短项目周期，提升资金使用效率，促进“投资-退出-再投资”的良性循环。

截至2022年6月底，公募基金资产管理规模达到26.79万亿元，较去年底增加了1.22万亿元，再度创下历史新高。3年前，这一数据为13.46万亿元。这意味着，这3年里公募基金的资产管理规模增加了13.33万亿元。受益于高净值人群数量及其资产规模的持续增长，私募基金同样实现了快速发展。截至2022年6月底，私募基金存续规模达19.97万亿元，较2019年6月底增加了逾6万亿元。同时，百亿级证券私募机构的数量也迅速突破100家。从最新数据来看，截至7月底，百亿级证券私募机构已达112家。

未来几年，随着资产管理行业竞争加剧以及监管政策的转变，市场格局将有所变化。银行业资金和渠道优势明显，仍将是中坚力量;受益于过去监管层对金融创新的大力支持，券商、信托和基金子公司资产管理业务迅猛发展，随着通道政策红利逐步消失，这些机构则面临转型;公募基金和私募基金得益于直接融资加速，增速较快。从政策层面来看，资管机构可管理的资产范围将逐渐放开，赋予资管机构更大的市场空间。

本报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、全国商业信息中心、中国经济景气监测中心、中国行业研究网、全国及海外多种相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量资料。

对我国资产管理行业作了详尽深入的分析，是企业进行市场研究工作时不可或缺的重要参考资料，同时也可作为金融机构进行信贷分析、证券分析、投资分析等研究工作时的参考依据。

了解更多行业数据详情，可以点击查阅中研普华产业研究院的《2023-2028年资产管理行业深度分析及投资战略研究咨询报告》。

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