2023年证券行业市场调研分析：市场转机渐近，布局产业拐点

• 陈泽芳 2023年7月17日 来源：互联网 268 10
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2023年年初，中证协下发《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)(征求意见稿)》，从科技治理能力、科技投入机制、信息系统架构规划设计、研发测试效能与质量、系统运行保障能力和网络信息安全防护体系等六个方面提出要求，共计33项重点任务。预计2023-2025

证券行业规模持续突破!随着我国证券事业的发展，网络证券投资已经成为一般投资者的主要选择，同时网上炒股的股民数目也高速增长。我国网络证券业务发展的问题与障碍信用问题;网络证券投资者方面的约束;网络安全性;速度和稳定性;交易成本;预期收益与成本的不对称性。数据显示，2011-2022 年，证券公司数量由 109 家增加至140 家。同时，证券行业营业收入整体波动增长，2022年达到了 3949.7 亿元，约为 2011 年总营收的 3 倍。

2023年年初，中证协下发《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)(征求意见稿)》，从科技治理能力、科技投入机制、信息系统架构规划设计、研发测试效能与质量、系统运行保障能力和网络信息安全防护体系等六个方面提出要求，共计33项重点任务。预计2023-2025年，证券公司将迎来核心系统的集中换代。

市场转机渐近，布局产业拐点

当前市场仍处于经济、政策和情绪的三重谷底，但预期趋稳和情绪修复的信号日渐清晰，预计在8月将出现转机。首先，国内经济和政策的预期已底部趋稳，7月下半月进入关键的政策验证期，主要看点在产业政策，防风险政策亦不会缺席。

其次，美联储7月加息大概率落地，市场已有充分预期，本轮美元加息周期尾部和政策利率顶部共识强化，人民币快速贬值阶段结束，市场情绪从底部回暖。最后，市场短期存量博弈格局延续，随着业绩预告窗口关闭，中报行情已进入尾声，同时机构季初调仓收尾，政策博弈趋弱，而三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题将逐步成为主线。

行情正处于由中报主线向产业主题过渡的转换期，建议强化对三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题配置，坚守科技、能源资源和国防三大安全领域的优势品种：

1)科技安全领域，围绕数字经济主题，关注中报预期较好的运营商、通信设备、半导体设备，尚处于产业早期阶段的AI算力、AI应用有望在下半年开始逐步兑现业绩;此外，关注存储、面板的行业周期底部反转机会。

2)能源资源安全领域，传统能源关注中报预期较好的油气、火电，新能源车关注自动驾驶技术进步推动下有产品革新力的整车厂及供应商，从下半年盈利弹性的角度，建议关注充电桩、风电、机器人等。

3)国防安全领域，从业绩增长的持续性角度推荐军用通信、战场感知、航发和导弹产业链。

根据中研普华产业研究院的《2022-2027年证券行业市场深度分析及发展规划咨询综合研究报告》显示：

截至7月6日，43家上市券商尚未发布2023年半年报业绩预告。不过，以2023年一季报业绩数据看，43家上市券商中，仅有一家券商净利润同比下降，其余均实现增长，另有32家券商净利润同比实现了50%以上的增长幅度。虽然券商自营业务、资管业务或将承压，而二季度券商经纪业务、投行业务表现均或好于一季度，以经纪业务为例，2023年1月份至6月份的日均成交金额分别为7869.83亿元、8949.08亿元、9271.95亿元、11388.81亿元、9256.58亿元、9578.88亿元。

证券行业发展绿色金融助力“碳中和”是服务国家战略的积极体现，也是践行社会责任的重要举措。目前，已有65家证券公司加入公益行动，承诺投入资金3.5亿元;有市场分析人士认为，当前证券板块估值处于低位，在宏观环境及资本市场改革助力下，具有显著配置价值。值得一提的是，近期上市券商2023年一季报纷纷出炉，营收净利双增且增幅亮眼，是当前证券板块连日上涨的直接原因。

随着注册制全面推进，融资效率提升，融资结构有望进一步改善，直接融资大发展。注册制以信息披露为核心，精简优化发行条件，降低盈利硬约束，提升包容性，鼓励符合国家 产业战略方向、拥有核心技术的中小创企业通过资本市场融资，发展壮大，企业上市门槛降低，助推经济高质量发展。未来十年权益市场大发展，居民资产配置结构持续调整，金融资产占比提升，权益资产配置需求会进一步增加。投资者结构优化, 专业机构投资者快速壮大，机构化趋势明显。资本市场生态变革环境下，财富管理、机构业务领域优势券商将具备核心竞争力。

更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院《2022-2027年证券行业市场深度分析及发展规划咨询综合研究报告》。同时中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO咨询/募投可研、IPO工作底稿咨询等解决方案。

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