智慧铁路行业经济指标分析

• 袁静美 2023年11月6日 来源：中研网 485 25
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智慧铁路行业经济指标分析

赢利性

2022年，从铁路机车车辆及动车组制造代表企业的业绩情况来看，铁路机车车辆及动车组制造行业代表企业的毛利率均值为16%左右。从单独企业情况来看，大部分企业铁路机车车辆及动车组制造业务的毛利率处于10%至20%之间，龙头企业的毛利率接近25%。从铁路机车车辆及动车组制造业务相关营收来看，行业主要上市公司的业务规模差距明显。

附加值的提升空间

随着我国城市轨道交通工程技术装备水平及管理水平的不断提升，以及多种新技术的不断投入使用，城市轨道交通全自动运行系统、城轨云技术以及互联网支付技术等智慧城轨已经成为我国城市轨道交通工程建设的必然发展方向。全自动运行系统、城轨云技术以及互联网支付技术是智慧城轨的主要技术。智慧城轨在建设期的建设成本较非智慧城轨有所增加，但增加幅度较小。从全寿命周期成本考虑，智慧城轨在增加建设成本不多的情况下，不仅减少了运营成本，而且增加了乘客舒适度、运营安全性，减少了乘务人员数量和劳动强度等等，其具有的优势不言而喻。

进入壁垒/退出机制

1、技术和人才壁垒

信息化是一个技术密集型的系统性工程，涉及到计算机、网络、视音频编解码、存储、数据分析处理等多学科、综合性的技术应用，需要长时间的技术积累才能掌握单个行业信息化工程的主要技术。随着人工智能、物联网、云平台等先进技术的不断出现，行业上游芯片技术、通讯技术的不断进步，行业下游客户管理需求日益复杂、行业标准日益严格，信息化解决方案提供商必须不断迭代更新，必须持续性地进行技术研发。

2、行业经验壁垒

丰富的项目经验、成功的从业案例是客户选择供应商的重要考量因素，甚至成为企业参与大型项目投标的必要条件。企业只有经过长期的项目积累，才能深刻地了解一个行业，充分的理解市场需求，进而积累起足够的技术储备和人才队伍，并不断地调整自身的业务架构和经营模式，从而逐步形成为客户提供专业化服务的能力。另外，核心技术的掌握、专业化解决方案的形成，只有在长期的从业过程中，不断的项目经验总结中获得，需要企业的长期经营积累。因此，本行业具备较高的行业经验壁垒。

3、客户资源和品牌壁垒

轨道交通的安防系统，均与社会大众紧密相关，如果出现故障，容易形成社会热点事件，为此，国家专门出台了相关的技术标准进行规范。客户在选择供应商时，对供应商实力、服务质量、服务的稳定性都有着非常高的要求，更加注意风险控制。因此具备众多成功项目经验的供应商，真正了解客户需求，同时又在市场上享有比较好的品牌形象，在竞争中拥有更大的优势，也更容易在招标中获胜。一旦选定供应商后，客户一般不会更换产品和服务提供商，系统后续的维护、每隔3-5年的更新迭代，一般都会由原提供商负责。因此，在本行业中先行者对后来者容易形成客户资源和品牌壁垒。

4、资金壁垒

进入本行业需要满足资金要求。由于客户主要为学校、教育管理机构和城市轨道交通建设的业主或总包方，项目资金一般按财政预算管理;尤其是轨道交通安防领域单个项目合同金额大，且项目实施周期较长。而上游设备供应厂家一般付款要求快。受客户结算特点、部分合同金额较大及市场上下游状况等因素影响，要求从业企业在生产服务过程需要垫付大量的运营资金，同时需保持一定的安全库存。因此，进入本行业存在较大的资金壁垒。

行业周期

行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。如词条概述图所示。行业的生命周期曲线忽略了具体的产品型号、质量、规格等差异，仅仅从整个行业的角度考虑问题。行业生命周期可以从成熟期划为成熟前期和成熟后期。在成熟前期，几乎所有行业都具有类似S形的生长曲线，而在成熟后期则大致分为两种类型。

幼稚期

这一时期的产品设计尚未成熟，行业利润率较低，市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。

成长期

这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。

成熟期

这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。

衰退期

这一时期的行业生产能力会出现过剩现象，技术被模仿后出现的替代产品充斥市场，市场增长率严重下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。

从衰退的原因来看，可能有四种类型的衰退，它们分别是：

(1)资源型衰退，即由于生产所依赖的资源的枯竭所导致的衰退。

(2)效率型衰退，即由于效率低下的比较劣势而引起的行业衰退。

(3)收入低弹性衰退。即因需求--收入弹性较低而衰退的行业。

(4)聚集过度性衰退。即因经济过度聚集的弊端所引起的行业衰退。

智慧铁路行业处于行业成长期。随着技术的发展，智慧铁路行业将会更加强大，伴随随之而来，把硬件的融合带给新兴行业的发展，智慧铁路行业可以有效地营造新的行业发展环境，如智慧交通、物流智慧超市、管理监控基础设备等，为行业提供了可能性。

欲了解更多行业的未来发展前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国智慧铁路行业发展前景及投资战略分析报告》。

智慧交通行业主要上市公司：海康威视(002415)、易华录(300212)、大华股份(002236)、千方科技(002373)、五洋停车(300420)、新智认知(603869)、众合科技(000925)、四维图新(002405)、皖通科技(002331)等。

根据中国企业数据库企查猫，目前中国智慧交通企业主要分布在长三角和珠三角等地，其中，广东省的智慧交通企业数量遥遥领先，截止2022年6月24日，共计达到1066家。

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