PPP模式,即政府和社会资本合作,是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下,鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作,参与公共基础设施的建设。
PPP模式,即政府和社会资本合作,是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下,鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作,参与公共基础设施的建设。
PPP作为一种重要的基础设施投融资模式,如今已得到了政府、企业、金融机构的肯定,但有一个长期困扰PPP项目的问题,那就是项目投资的资金如何筹措与监管。从政府的角度来说,希望企业将资金留存在项目中,以降低项目运行过程中的各项风险;但对于PPP项目而言,只有在建设期才需要大量项目资金滚动投入,一旦进入运营期,实际需要的流动资金非常少,长期沉淀资金无疑影响企业投资的效率,变相降低投资利润。随着PPP二级市场及REITs等资产证券化通道打通,PPP项目的财务投资人将获得更多种、更灵活的退出渠道,这无疑将促进PPP项目的真股权投资。2020年是基建大年,也可能成为基础设施建设的股权投资元年。建立一个完整、健全、高效的基础设施股权投资市场,需要政府、企业、金融机构的共同努力。
我国PPP项目统计
地区情况:项目数量排名前五位分别是贵州607个、总投资9433亿元,江西555个、总投资5323亿元,广东530个、总投资4995亿元,安徽499个、总投资4881亿元,山东468个、总投资3714亿元。上述五个省项目数量占项目总数的34%、占总投资的26%。
主要行业:项目数量排名前五位分别是城市基础设施3031个、总投资45379亿元,农林水利1059个、总投资9697亿元,社会事业896个、总投资6666亿元,交通运输882个、总投资30241亿元,环保806个、总投资4341亿元。上述五个行业项目个数占项目总数的86%、占总投资的87%。
已签约项目中,民营企业单独中标项目844个,联合体中民营企业控股项目905个。
分地区看,民营企业参与PPP项目数量排名前五位的地方分别是山东235个,安徽164个,江苏120个,河南107个,广东98个;总投资排名前五位的地方分别是江苏2758亿元,山东1370亿元,安徽1075亿元,云南949亿元,广西896亿元。
民营企业参与主要行业情况:分行业看,民营企业参与PPP项目数量排名前五位分别是城市基础设施677个,环保231个,社会事业214个,农林水利207个,交通运输134个; 总投资排名前五位分别是城市基础设施8635亿元,交通运输2342亿元,农林水利1653亿元,社会事业1522亿元,环保942亿元。
中央财经大学政信研究院及社会科学文献出版社近日共同发布的《中国PPP蓝皮书:中国PPP行业发展报告(2021)》指出,在PPP已进入高质量发展的当前,若个别地方还是过于强调融资理念,甚至只追求数量,不重视质量,忽视长期的可持续发展,则必须引起警惕并加以纠正。必须坚决摒弃这种借PPP变相融资的错误观念,切忌在困难时期盲目搞“大运动”,要坚守PPP的初衷和本质,科学论证PPP项目的可行性,合理评估政府支出和财政承受能力,规范设计采购方案和合同文件,严抓绩效监管与按效付费,将实现地方经济增长和公共服务提质增效作为实施PPP项目的目标导向。同时,推广运用PPP模式是一项国家决策部署的长期事业,不同地区在发展PPP的过程中应该有不同的思路和侧重点,应充分发挥政府投资与社会资本投资的协同效应。
国有企业已成为我国PPP发展中社会资本的主要力量,2020年的中标项目规模占全部PPP项目规模的90%以上。蓝皮书指出,国办发〔2015〕42号文、财金〔2019〕10号文等文件先后对本地国企作为社会资本的资格要求提出了不同的理解,顶层设计有所加强,意在防范本地国企“曲线”抢占PPP项目,滋生新风险。同时,各地应持续优化营商环境,吸引更多民营企业参与PPP项目,扩大财政投资与国企投资的杠杆效应。
目前国内基础设施领域的参与方以建筑承包商为主,专业基础设施资产投资方和管理机构占比极低。社保基金、保险基金等长线投资者仍然没有系统性地布局基础设施股权资产,在债务融资利率下行和资管新规的双重约束下,名股实债等传统投资方式需要找到一个新的配置方法。PPP模式的基础设施股权投资,为上述资产配置提供了足够灵活和具备保障条件的途径。基础设施资产作为优质资产必将得到越来越多长期股权出资人的认可和配置,无论是资产管理机构自身培育,还是建筑承包商下属投资机构的市场化运作,专业型基础设施资产机构的成长空间将进一步打开。随着国内基础设施领域二级市场的逐渐形成,预计基础设施项目股权投资人结构的多元化和资产交易会达到国际平均水平,形成国有、民营和外资背景的专业投资机构同台竞技的市场局面。
经过几年的探索,PPP市场逐步成熟,进入规范、平稳发展阶段。随着中国经济逐渐步入“新常态”,节能环保产业将有望成为未来中国经济的支柱型产业。在这样的背景下,水处理、垃圾处理、土壤修复等领域PPP模式的推广和资产证券化的运用将逐渐成为环保行业未来发展的新常态。
想要了解更多PPP服务机构行业的发展前景,请查阅《2021-2026年中国PPP服务机构行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。

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