上期所沪镍期货主力合约大跌5% 镍矿产业深度调研

• 2022年8月29日 HuangWenYu来源：生意社 上海有色网 华西都市报 1316 86
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镍(Nickel)，是一种硬而有延展性并具有铁磁性的金属，它能够高度磨光和抗腐蚀。镍属于亲铁元素。地核主要由铁、镍元素组成。在地壳中铁镁质岩石含镍高于硅铝质岩石，例如橄榄岩含镍为花岗岩的1000倍，辉长岩含镍为花岗岩的80倍。

镍矿产业市场现状

2022年8月29日，上期所沪镍期货主力合约下跌5.17%，报164730.0元/吨。

镍(Nickel)，是一种硬而有延展性并具有铁磁性的金属，它能够高度磨光和抗腐蚀。镍属于亲铁元素。地核主要由铁、镍元素组成。在地壳中铁镁质岩石含镍高于硅铝质岩石，例如橄榄岩含镍为花岗岩的1000倍，辉长岩含镍为花岗岩的80倍。

2017年10月27日，世界卫生组织国际癌症研究机构公布的致癌物清单初步整理参考，镍化合物在一类致癌物清单中，金属钴，金属镍和含有66-67%镍、13-16%铬和7%铁的合金粉末的体内植入异物、镍金属和镍合金在2B类致癌物清单中。

根据中研普华产业研究院发布的《2019-2025年镍矿产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》显示：

受政策驱动，高能量密度的三元材料需求近年来迅速增大。钴是三元材料中的重要原材料，但其资源稀缺，2017年以来价格不断上行。在成本压力和补贴倒逼的情况下，三元材料“降钴增镍”成为新的发展趋势。从镍的消费结构来看，其中不锈钢领域占82%;电池领域占7%;电镀领域占5%;合金及铸造领域占5%;其他领域占1%。

数据显示，俄罗斯是镍生产大国，供应了全球约6%镍金属。全球超过70%的镍被用于制造不锈钢，还有7%进入了电动汽车电池领域。电动汽车电池使用的是高纯度的“一级”镍，其中17%由一家俄罗斯企业生产，而俄乌局势的升温推动市场担忧情绪，推动镍价飞涨。

镍产业链包括镍冶炼、加工、装备制造和其它应用四个环节，参与方包括: 镍冶炼企业、镍加工企业，各环节生产设备制造商，以及装备制造、金属制品、化工等需求行业企业。相比于日益增长的镍消费量，中国自有镍矿产量出现短缺现象。随着工艺完善和成本控制，中国使用镍铁代替纯镍：当镍价上涨，中国钢企更多使用镍矿;当镍价下降，纯镍使用量上升。镍铁的使用使得开发红土镍矿是行业发展趋势。

近几年，中国镍价格也是逐年增长，2021年中国镍价格达到154298元/吨，同比增长20.5%。

从产业链的价格传导和下游的成本承受能力来看，以新能源车为例，镍价从2万美元上涨至5万美元，单车带电60kwh的8系电车的镍原料成本约增加1万元，认为产业承受能力有限，镍价8万美元/吨的高位或将难以长期维持。

随着高镍三元电池渗透率的逐步提升，2018-2020年国内动力领域对硫酸镍的需求将分别达到6.43万吨、13.13万吨、29.94万吨，同比分别增长60%、104%、128%。从全球需求看，预计2018-2020年对硫酸镍需求在31万吨、48万吨、78万吨，同比增长37%、54%、61%，年复合增长率达到50%。

2022年新能源车对原生镍的需求约为24.6万吨镍。预计上半年尤其是一季度，电解镍供应仍偏紧。下半年，随着印尼MHP、高冰镍的量产，新能源产业链用镍将逐渐从紧张转向宽松。

从镍进出口贸易来看，2021年中国镍进口数量35.73吨，较2020年减少2.4吨;出口数量37.74吨，较2020年增加4.15吨。

数据统计可知：2022年7月有色大宗商品镍价格为18.3万元/吨，同比增加24.35%，环比增加0.08%;从7月周一至周五大宗商品镍价格来看，价格在16.656667-18.81万元/吨之间波动，7月26日达到最大值;2018-2021年有色大宗商品镍价格逐年上涨。

目前纯镍沪伦期货比值虽有恢复，但现货进口仅维持小幅盈利。镍铁方面，目前终端情绪依旧悲观， 叠加此前购买的高价矿库存仍有余导致目前镍铁冶炼成本始终偏高，目前铁厂挺价意愿仍然较强，现货市场成交偏弱。

2022年以来，中国镍市场价格延续2021年四季度的增长趋势持续增长，截止2022年06月，镍(Nickel)价格为184359元/吨;同比增长率为35.18%，增速高于平均值26.507%,增速乐观。

想要了解更多行业专业分析请点击中研普华产业研究院出版的《2019-2025年镍矿产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》。

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