韩国半导体厂商利用率下滑超预期 韩国半导体库存水位已达30周

• 刘明月 2023年1月28日 来源：TheElec 科创板日报 357 16
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业内普遍认为，韩国半导体厂商的开工率至少要到今年二季度才会进一步下滑，但据业内人士反馈，韩国主要半导体厂商的利用率勉强维持在70%，部分厂商已经下滑到了50%-60%，而三星电子12英寸代工厂的利用率在80%。

韩国半导体厂商利用率下滑超预期 

业内普遍认为，韩国半导体厂商的开工率至少要到今年二季度才会进一步下滑，但据业内人士反馈，韩国主要半导体厂商的利用率勉强维持在70%，部分厂商已经下滑到了50%-60%，而三星电子12英寸代工厂的利用率在80%。

韩国半导体库存水位已达30周

《科创板日报》20日讯，研究调查最新结果显示，韩国半导体行业库存水位已达30周。以存储器为主的韩国半导体产品库存严重，产业需求疲弱。韩国半导体行业高层表示，从目前库存水位看，越来越多预测认为下半年市场难以复苏。另一家半导体企业负责人也表示，存储器供应商和客户都非常关心库存管理状况，以了解需求恢复的时间。

半导体行业作为周期性行业，2023年景气度有望探底，部分环节逐步复苏。全球晶圆代工龙头台积电预测，本轮行业库存周期预计将持续到2023年上半年;周期性属性更强的存储行业业内普遍预测2023年价格止跌反弹。通常当存储大厂纷纷下调资本开支时，股价将趋于见底;而从近期存储价格走势来看，渠道市场下跌速度已逐渐收敛。

半导体企业发展分析

科技是国家强盛之基，创新是民族进步之魂，而芯片就是科技的皇冠明珠、重中之重。科技越发达，芯片就越重要，正因如此，芯片产业早已成为各国竞相角逐的“国之重器”，甚至逐渐成了国家竞争的抓手，随着以智能手机、平板电脑为代表的新兴消费电子市场的快速发展，以及汽车电子、工业控制、物联网等科技产业的兴起，强力带动了整个半导体行业规模迅速增长。

2021年11月紫光国微、法拉电子等16家企业股票为全流通股，股价相对稳定，此外还有超声电子、通富微电等35家企业流通市值占比高于90%，流动性相对较好，中芯国际、晶丰明源等26家企业流通市值占比不足30%，其中复旦微电、盛美上海、格科微3家企业流通市值占比不足10%，其总市值均高于400亿元，总市值排名均在前30。

从动态市盈率看，2021年11月半导体及元件行业128家企业中有30家上市企业动态市盈率高于100，占比23.44%，其中10家企业动态市盈率高于200，动态市盈率最高的沪硅产业-U更是达到了547.7，在全球半导体短缺的情况下，不排除存在一定的投机性泡沫。

据中研普华产业院研究报告《2022-2027年中国半导体行业市场全景调研与发展前景预测报告》分析

在国内半导体行业快速发展和国家政策的双重驱动下，国内半导体设备厂商一方面不断扩大产品种类，逐步打破国外厂商垄断;另一方面，稳步提升产品性能，逐步向中高端市场渗透。国内市场表现明显优于全球。

2022年，全球半导体产业低迷，作为全球最大的半导体市场，中国也不能例外。作为全球最大的半导体市场， 2022年，中国半导体产业是继续承压下的信心发展，以及逐步扩大自立自强下的国产替代。具体说来，2022年中国半导体产业有三大关键词：直面打压、信心十足、国产替代。

半导体市场的快速发展除了各企业自身的投入外，更离不开国家的政策扶持。近年来，我国先后发布了《国家集成电路产业发展推进纲要》《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》《" 十四五 " 数字经济发展规划》等文件，从产业规划、财税支持等多个方面为集成电路产业发展提供了大量政策支持。

随着国际贸易摩擦加剧，半导体产业链逆全球化趋势逐步显现，半导体产业链本土化是大势所趋，国产替代市场空间广阔，国内半导体材料公司将持续受益于国产替代。

近两年来受新冠疫情扰乱全球供应链、中美科技战等诸多因素影响，全球主要国家和地区都在积极的发展本土的半导体制造业，这也加剧了全球半导体人才紧缺的问题。全球主要国家竞相发展半导体产业，让抢人大作战的战况更加激烈。

我国已成为全球第一大半导体设备市场，约占全球35%的市场份额，但设备依赖进口，自给率低。在未来销售额分化的大背景下，国产设备厂商仍然具有较大的市场空间。我国半导体设备产业发展将在多重限制下稳步发展，市场竞争加剧，供需不平衡依然严重。我国工艺水平落后，制程功率密度不足，需要多种复杂的制程设备供应产业发展。

半导体与信息安全的发展进程息息相关，世界各国政府都将其视为国家的骨干产业，半导体产业的发展水平逐渐成为了国家综合实力的象征。

随着国际产能不断向我国大陆地区转移，英特尔、三星等国际大厂陆续在我国大陆地区投资建厂，同时在集成电路产业投资基金的引导下，我国大陆集成电路生产线建设热情高涨，我国大陆地区对半导体设备的需求巨大。

目前，虽然国外企业在技术、产能等方面具有先发优势，但SiC行业发展历史相对较短，国内外差距相对较小，在需求高涨的背景下，国内企业有望加速实现国产替代。

从市场空间来看，国内半导体行业市场较为广阔。目前，全球半导体销售额超过5000亿美金，市场空间较大，龙头公司普遍市值高达千亿美金。国内半导体产业具有政策大力支持、下游广阔市场和工程师红利三重优势，考虑到目前国产化率仅不到10%，市场普遍预测我国半导体行业未来5年有望实现15%CAGR增长。

进入下半年，半导体行业结构性分化依旧明显。双碳目标下国内外新能源领域的需求爆发，光伏旺季启动，储能需求持续攀升。

在半导体产业加速发展的时代，技术创新发挥着中流砥柱般的重要作用。随着四季度的到来，行业基本面改善的能见度或将提升，从配置时机而言，半导体板块或有迎较好配置时点。

在海外对国内半导体产业发展日益严格的限制下，举国体制强化国家战略科技力量，有望为国内半导体行业发展注入强劲动能，半导体领域的国产替代有望在国家的大力支持下快速发展。

未来该行业的全球化竞争如何，欲了解更多市场具体详情可以点击查看中研普华研究报告《2022-2027年中国半导体行业市场全景调研与发展前景预测报告》。

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