投资银行行业报告：投资银行市场容量及运行现状

• 吴澳燕 2023年5月8日 来源：中研网 互联网 1239 80
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投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构。主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构。主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是，其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志;其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志;其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。

投资银行的组织形态有哪几种

投资银行的组织形态主要有四种：一是独立型的专业性投资银行，这种类型的机构比较多，遍布世界各地，他们有各自擅长的业务方向，比如中国的中信证券、中金公司，美国的高盛、摩根士丹利;

二是商业银行拥有的投资银行，主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行，参股或建立附属公司从事投资银行业务，这种形式在英德等国非常典型，比如汇丰集团、瑞银集团;三是全能型银行直接经营投资银行业务，这种形式主要出现在欧洲，银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务。投资银行主要有投资业务。四是跨国财务公司。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年投资银行行业并购重组机会及投融资战略研究咨询报告》显示：

近二十年来，投资银行业跻身于金融业务的国际化、多样化、专业化和集中化之中，努力开拓各种市场空间。这些变化不断改变着投资银行和投资银行业，对世界经济和金融体系产生了深远的影响，并已形成鲜明而强大的发展趋势。

中证协统计数据显示，2022年，受多重超预期因素冲击，证券行业经营业绩短期承压。全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元。

投资银行市场容量及运行现状

自营投资业务主要包括股票、债券、衍生品、股权、另类等多品种自有资金投资交易业务，属于券商重资本业务。从资产结构来看，券商自营加码，在增加公司收益可能性的同时也增加了风险。自营盘及其他资产管理业务是目前中小券商转型的一个方向。但与大型券商相比，中小券商抗风险能力较弱，某项业务板块就可能拖累整体业绩表现，应着力规避外部环境的影响，围绕服务能力、咨询能力提升来选择业务方向。

梳理51家券商概念上市机构业绩报告获悉，受自营投资等业务拖累影响，券商去年业绩整体下滑。从营业总收入来看，仅有东吴证券、华林证券等6家同比正增长，18家同比下滑幅度超过30%;就归母净利润指标而言，仅有方正证券及信达证券实现同比正增长，逾九成券商盈利“滑坡”，同比下滑幅度超过40%的就有25家;方正证券ROE(净资产收益率)同比增长，其余出现不同程度的滑坡，东方财富ROE以14.4%居第一名，中信建投、信达证券紧随其后。

目前，我国投行和财富管理机构的国际化程度、金融服务水平、人才储备、创新能力尚难与我国经济发展相匹配。本土投行提供的股权、债券、并购等金融服务所占市场份额总体偏小。在满足居民理财需求的过程中，境内金融产品服务的丰富性、专业性方面存在诸多短板。发展高质量投行和财富管理机构，是资本市场改革发展和提升金融服务实体经济能力的内在需要。

全面注册制开启，券商投行迎来更大市场蛋糕的同时，监管也趋严。记者梳理发现，年内多家投行收到监管函，涉及IPO、定增、发债项目等。注册制为资本市场发展带来巨大的制度红利，新股发行超过1100家，近年投行业务向头部券商集中趋势愈发明显，业内甚至将投行业绩与上市券商市值表现联系在一起，投行业务越强的券商则市值越高。

全面注册制改革落地，监管进一步压紧压实中介机构责任。头部券商在按照监管要求做好风控合规基础上，不断推动各项业务上台阶的同时，还应该更多为行业建设做出积极贡献，成为合规文化、规范发展的推动者;中小券商应该立足自身所在的区域或行业优势，或将区域耕深耕细，或在行业做出专长，打造细分领域的“超长板”，实现错位有序发展。

中国已成为仅次于美国的全球第二大投资银行费用支付国，占到全球份额的11.9%。展望未来，中国并购市场将在双循环的新发展格局下，以产业并购为主要方向，以科技类的并购为核心内容，实现并购业务的高质量发展。商业银行应该在深刻把握双循环新发展格局的基础上，着眼长远、苦练内功，加强行业研究，提升业务能力，实现并购金融服务的资本飞跃和提升。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年投资银行行业并购重组机会及投融资战略研究咨询报告》。本报告主要分析了国内企业并购重组政策及规模、上市公司并购重组与操作策略、投资银行行业兼并重组动因、投资银行企业兼并重组风险及对策建议，最后对投资银行企业海外并购风险及策略、融资渠道选择提出相关建议，是企业了解行业并购重组发展动态，把握市场机会，正确制定企业发展战略的必备参考工具，极具参考价值!

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