资本市场再迎利好 保险资金入市空间进一步扩大 五大A股上市险企总资产破22万亿元

• 曾燕 2023年9月11日 来源：互联网 332 14
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9月10日，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》。《通知》明确，对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3;投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。对于投资公开募集基础设施证券投资基金(REITS)中未0

资本市场再迎利好 保险资金入市空间进一步扩大

9月10日，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》。《通知》明确，对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3;投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。对于投资公开募集基础设施证券投资基金(REITS)中未穿透的，风险因子从0.6调整为0.5。“风险因子跟资本计量里的风险权重意思差不多。”保险业内人士表示，对保险公司而言，风险因子的降低意味着资本占用将更少，保险公司可支配的资金运用空间也就更大，也就是说，增量险资入市空间将进一步被打开。

保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。在保险行业产业链中，供给侧主要包括保险公司、保险中介。保险公司可分为传统保险公司和互联网保险公司，主要负责产品设计、保险产品供应、保费收取及投保事件发生时支付赔款;保险中介包括专业中介机构、保险兼业代理机构以及保险营销员，负责为保险公司销售保险及提供其他服务。需求侧主要包括购买保险的企业用户和个人用户。其中，供应保险产品的保险公司是产业链中的重要主体。

随着经济发展，中国保险市场迅速发展，按照国家经济政策和保险政策的指导，中国保险机构不断拓展市场，同时加强保险市场的自律，引入新的保险产品服务，加快新的行业改革，促进保险市场的高级发展，保险市场正在实现科学化、市场化、依法化和信息化发展。未来一段时间我国保险行业发展主要呈现以下三个趋势:金融科技进一步融入保险经营模式、行业分化效应仍将持续、保险行业整体业务结构持续优化。

上半年保险公司原保费收入3.2万亿元

据国家金融监管总局网站消息，日前，总局召开偿付能力监管委员会第二次会议，分析了保险业偿付能力和风险状况，研究了2023年第二季度保险公司风险综合评级结果。

国家金融监管总局数据显示，总体看，保险业偿付能力保持充足。第二季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率为188%，核心偿付能力充足率为122.7%。财产险公司、人身险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为224.6%、178.7%和275.2%，核心偿付能力充足率分别为193.7%、106.5%和239.3%。186家保险公司中，55家公司风险综合评级为A类，104家公司为B类，15家公司为C类，12家公司为D类。

会议指出，国家金融监管总局始终坚持党中央对金融工作的集中统一领导，不断加强保险业监管。2023年上半年保险业原保险保费收入3.2万亿元，同比增长12.5%，2020年以来首次实现两位数增长。上半年保险资金年化综合投资收益率为4.32%，同比增加1.5个百分点。

会议强调，国家金融监管总局要全面贯彻落实党的二十大精神，坚持稳中求进工作总基调，按照党中央关于深化金融监管体制改革的决策部署，加强机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管和持续监管，推动保险业高质量发展，更好服务实体经济和人民群众。

五大A股上市险企总资产破22万亿元

据中研普华产业研究院出版的《2023-2028年保险行业风险投资态势及投融资策略指引报告》统计分析显示：

截至2023年上半年末，五大A股上市险企总资产破22万亿元，其中中国平安凭借综合金融优势领先，资产总额达到11.47亿元，中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险总资产分别为5.64亿元、2.2亿元、1.49亿元和1.31亿元。

从营业收入来看，五大A股上市险企半年度营收1.5万亿元，按调整后数值，同比增长5.9%达到1.55万亿元。除了新华保险同比下降4.7%，其他四家险企均实现营收正增长。

今年上半年，五大上市险企净利总额为1342亿元，五家公司中有三家同比增速为负，平均下降5.8%，其中既有会计准则调整影响，也有资本市场波动和寿险业务转型影响。

从半年度净利润总额来看，中国平安、中国人保、中国太保位列前三，分别为698.41亿元、198.81亿元和183.32亿元，太保净利润首超国寿。

中国平安、中国太保、新华保险等公司调整后与调整前变化明显。

以中国平安为例，今年上半年归母净利润为698.41亿元，去年上半年调整前归母净利润为602.73亿元，调整后归母净利润为707.25亿元，按调整后同比下降1.2%。

中国太保今年上半年归母净利润为183.32亿元，去年上半年调整前归母净利润为133.01亿元，调整后归母净利润为200.74亿元，按调整后同比下降8.7%。

新华保险今年上半年归母净利润为99.78亿元，去年上半年调整前归母净利润为51.87亿元，调整后归母净利润为91.90亿元，按调整后同比增长8.6%。

中国人寿净利润表现受会计准则影响相对较小，今年上半年归母净利润为161.56亿元，去年上半年调整前为254.16亿元，调整后为253.56亿元，按调整后同比下降36.3%。

中国人保作为财险公司影响最小，上半年实现净利润198.81亿元，同比增长8.7%。

不过，总体而言，与去年净利润平均下滑16.8%的表现相比，今年上市险企净利润降幅收窄。

从3-5年周期来看，五大上市险企2022年归母净利润较2020年下降30.8%，较2018年同比增长10.4%，显示险企转型仍在探底复苏中。

由于保险集团经营业务区别较大，净利润表现分化也比较明显。

国家金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》(以下简称《通知》)。《通知》提出，引导保险公司支持资本市场平稳健康发展，下调保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票等标的的风险因子。一般而言，保险风险因子是保险公司投资和经营业务的资本占用，下调风险因子，意味着保险公司的资本使用效率有所提高。

周一(9月11日)A股市场迎来开门红。上证指数跳空高开后震荡走高，午间收盘涨幅达到0.57%。深成指、创业板指也在开盘后经历短暂调整后迅速上攻，截至午间收盘，涨幅分别达到0.44%和0.22%。

国家金融监督管理总局优化保险公司偿付能力 业内：将释放2000亿股票投资空间

而在周日(9月10日)，国家金融监督管理总局发布了《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，释放重磅利好。《通知》明确了差异化调节最低资本要求，引导保险公司回归保障本源、支持资本市场平稳健康发展、支持科技创新等。业内人士指出，《通知》提出延长考核周期，有力释放保险资金投资空间，经测算可释放险资股票投资空间2000亿。

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