2023下半年银行业金融机构发展情况展望

• 陈博 2023年10月11日 来源：中研网 1053 67
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政策利率维持低位。在政策前期连续推动存款利率市场化调降、有效信贷需求仍显不足的情况下，央行或继续引导MLF进而引导LPR调降，即政策利率仍将保持较低水平支持经济复苏。货币市场利率底部趋稳，经济延续复苏将带动企业融资需求回暖，将对货币市场利率形成一定支撑，但

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随着经济社会全面恢复常态化运行，稳增长、稳就业、稳物价政策效应逐步显现，经济增长整体回升，市场需求逐步恢复，产业发展持续夯实，创新动能不断增强，货币信贷平稳运行，对实体经济支持稳固。同时也要看到，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。7月24日，中共中央政治局会议对做好下半年经济工作作出系列部署，要坚持稳中求进工作总基调，着力扩大内需、提振信心、防范风险。展望下半年，在“三稳”政策导向下，促进发展的积极因素累积增多，经济有望继续恢复向好，逐步实现质的有效提升和量的合理增长。银行业资产规模体量有望稳步增长，行业信贷继续向普惠小微、绿色发展、先进制造等重点领域集聚，净息差仍存下行压力，中收业务有望企稳。银行业应把握政策的“窗口期”，围绕高质量发展这一首要任务，聚焦服务实体经济、扩大内需战略、金融改革创新等方面布局相关业务，同时，积极应对同业竞争加剧及房地产债务风险等带来的挑战。

 

1、资产规模持续扩张，贷款端收益率承压

 

资产规模有望持续扩张。一方面，随着经济的复苏，银行业通过资产管理计划、银行理财、存单等渠道增加交易收入，促进其金融资产的增加。另一方面，随着疫情的“疤痕效应”逐渐消退，企业端生产经营融资需求以及居民消费需求有望逐步回复，按揭需求在政策支持下有望边际好转，基建持续发力叠加信贷需求边际改善，下半年银行业生息资产规模有望稳步扩张。

 

贷款端收益率承压。政策利率维持低位。在政策前期连续推动存款利率市场化调降、有效信贷需求仍显不足的情况下，央行或继续引导MLF进而引导LPR调降，即政策利率仍将保持较低水平支持经济复苏。货币市场利率底部趋稳，经济延续复苏将带动企业融资需求回暖，将对货币市场利率形成一定支撑，但在较为宽松的货币政策支持下市场利率仍将保持较低水平。房贷利率低位运行，央行已建立首套房贷利率动态调整机制，房价同比与环比连续三月下降的城市，可阶段性调整或取消下限，部分城市房贷利率下限或继续下行。加之存量房贷利率下调引发市场热议，或将对银行贷款端收益率造成一定冲击。

 

2、存款定期化趋势放缓，存款付息率有望降低

 

存款定期化趋势放缓，随着宏观经济的逐渐复苏，权益类市场有望向好发展，居民对未来预期逐渐改善，居民投资偏好或将加强，有序减持银行定期存款产品。存款付息率存有下调空间。4月份以来，受高储蓄率、消费动力不足等因素影响，多家中小银行依利率自律机制下调存款利率上限，预计下半年监管会继续加强负债成本管控，特别是对成本高企的超利率自律上限企业存款进行定价管控，对于存款定价自律管理最有可能的领域是对协定存款、通知存款等创新活期存款出台政策“压量控价”，这不仅有利于控制银行存款付息率，也有助于提升资金使用效率。

 

3、净息差维稳乏力，中收业务有望企稳

 

2023年以来，商业银行净息差收窄明显，后续息差仍存收窄压力，主要原因在于，尽管近期存款挂牌利率有所下调，但幅度和影响范围较小，负债端的改善程度相对有限，难以对冲LPR政策利率下调、存量房贷利率下调等资产端收益率下行的影响。中收业务有望企稳。一季度商业银行非利息收入占比22.4%，同比增长0.4个百分点，扭转了2022年下半年以来非息收入占比同比下降的趋势。随着经济形势企稳，消费、投资和出口需求或将提升，结算、清算等中间业务收入增速有望止跌回升，信用卡手续费收入也会伴随零售消费业务恢复性增长而得到明显提升。随着资管新规和资本市场改革的持续推进，疫情消散后中等收入群体扩容，居民对财富管理的需求日渐旺盛，居民积累的超额储蓄有望部分转化为商业银行理财。

 

4、经济持续稳健复苏，提振银行业发展信心

 

对公业务方面：重点领域信贷支持力度有望持续加强。二十大报告指出高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，深入实施创新驱动发展战略，完善分配制度，扎实推进共同富裕，加快发展方式绿色转型。政策引导之下经济转型升级有望加速，国家持续强化实体经济支持力度，结构性货币政策工具仍将发挥重要撬动作用，支农支小再贷款、再贴现等长期性工具保持稳定连续，支持绿色低碳、科技创新等重点领域工具将延续，形成精准滴灌作用，商业银行把握政策机遇，加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，积极争取碳减排支持工具、科技创新再贷款等央行低成本工具资金，助力降低综合负债成本，增强金融服务质效。

 

5、银行业经营风险承压，但稳健经营态势不变

 

银行业不良资产风险或将抬升。受地缘政治冲突、全球经济增速放缓、全球金融稳定风险抬升，国际经济金融秩序或加快演变，以及国内疫情的“疤痕效应”，部分企业生产经营面临困境，在信用风险上升，利润考核压力等因素影响下，下半年商业银行不良贷款率或将有所反弹，同时核销能力也将受到影响。行业竞争分化态势加剧。在经济仍有所承压、市场有效信贷需求不足的背景下，银行业竞争有所加剧，大中型银行凭借成本优势、客群优势、资源优势、渠道优势等，在获取优质资产、优质客户和项目中更具竞争力，而部分中小银行由于负债成本高，资产端的客户信用等级被动下沉，加之部分区域经济金融环境承压，导致风险成本抬升、盈利能力削弱，经营面临两难境地。部分重点领域金融风险仍需关注。中央经济工作会议提出，有效防范化解重大经济金融风险，包括防范房地产业引发系统性风险、防范化解金融风险、防范化解地方政府债务风险等。例如，房地产方面，当前房企投资及新开工意愿仍然较为低迷，土地成交仍处低位，居民购房意愿尚未有效恢复，部分经营激进、债务压力大、销售不畅的房企仍面临资金链紧张风险，增加银行业潜在信用风险；又如，地方债务风险方面，在部分地区土地财政收入低迷、财政收支承压等背景下，地方政府融资平台还本付息压力有所上升。银行业稳健经营态势不变。银行业在保持风险可控的前提下，对各项业务进行全面提质增效，充分发挥金融服务实体经济能力，持续打造综合金融服务能力、加强客群建设、产品及服务升级等多措并举来减缓净息差下行压力，做好精细化服务，提升专业化能力建设，紧密跟踪政策导向，锻造自身经营优势，提升差异化竞争能力。

 

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