短期内PC出货量将继续承压 消费电子周期有望逐步触底

• 黄江 2023年10月18日 来源：新浪 467 24
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台积电预计本轮半导体周期将在 2023 年上半年见底，行业库存将逐步出清。经过今年上半年的周期底部调整，下半年将恢复增长态势。

由于海外加息等因素，目前全球消费电子需求依然相对疲软。消费者受经济承压等因素的影响，加上行业积极推广大内存和存储组合，换机周期不断拉长，中国手机市场需求也没有出现明显的反弹。

据IDC数据，今年一季度全球智能手机出货量为2.69亿部，同比下降14.6%，已经连续七个季度下滑;中国智能手机市场出货量约6544万台，同比下降11.8%。

此外由于需求疲软、库存过剩和宏观经济环境恶化，一季度全球个人电脑(PC)的出货量5690万台，同比下降29%，延续了2022年四季度的下跌幅度。

IDC报告指出，短期内PC出货量将继续承压，但随着全球经济持续复苏，加上升级Windows11带来的换机潮，PC出货量有望在年底恢复成长。

消费电子产品需求回暖

2022 年，多种芯片价格雪崩式下跌，整个行业进入到收缩周期。2023 年第一季度，行业需求依然疲弱。不过 2023 年第二季度，部分消费电子产品需求将逐步回暖，减产与产能利用率下降有望加速出清，消费电子行业有望逐步复苏。

在智能手机方面，长城证券预测，2023 年第三季度，全球智能手机出货量同比增速有望由负转正，全年出货量预计同比小幅下降 1%。

在电脑方面，根据 TrendForce 数据显示，2022 年全球笔记本电脑出货量为 1.9 亿台，同比下降 23%;预计 2023 年全球笔记本电脑总出货量将达到 1.77 亿台，同比下降 6.9%，降幅进一步收窄。

在服务器方面，2023 年第一季度，全球服务器出货量同比增长 3%。受益于 AI 驱动，全年出货量预计将增长 5%。

在 XR 方面，据 IDC 预计，2023 年全球 AR 和 VR 头显全球出货量将达到 1276 万台，同比增长 31.5%。该行业在未来数年将保持 30% 以上的增长，到 2026 年出货量将达到 3510 万台。

台积电预计本轮半导体周期将在 2023 年上半年见底，行业库存将逐步出清。经过今年上半年的周期底部调整，下半年将恢复增长态势。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国消费电子行业发展分析与投资前景预测报告》显示：

消费电子周期有望逐步触底

消费电子销售疲软下，芯片行业整体需求也未见起色。5月全球芯片交货周期继续下降，反映出供应链供货持续向好，产业链整体仍处在去库存周期中。

2023年以来，芯片市场需求持续萎缩，全球芯片交付周期不断下降。“缺芯潮”逐渐消退，目前除少部分高端料及汽车芯片，各大品牌货期正在缩短回归至正常周期。

据集邦咨询最新研究显示，由于存储芯片DRAM及NANDFlash供应商减产不及需求走弱速度，部分产品第二季均价跌幅有扩大趋势，DRAM扩大至13%~18%，NANDFlash则扩大至8%~13%。

近期台积电法说会表示芯片市场复苏力度依然较弱，下修了下半年先进制程稼动率指引、全年美元营收预估以及对全球晶圆代工市场的展望(由下滑3%下修为下滑7%-9%)。

但其着眼于支持未来几年客户结构性增长，依然维持全年资本开支预期。结合近期产业链跟踪，下半年有望见到芯片、消费电子行业周期拐点，当前或为底部区域。

展望下半年，消费电子可以关注的创新趋势，首先是iPhone15系列。其在技术上的主要改变体现在接口、屏幕、结构件材质、按键、芯片、WiFi规格及摄像模组七个方面。

特别是潜望式摄像头模组，是一种利用反光镜或棱镜折射光线的技术，其原理类似潜望镜，可以将光路弯曲90度，使得光学组件与手机背面平行，从而在同等体积下实现更高倍数的光学变焦。

此外，AIGC逐渐实现元宇宙的可扩展性潜力，低成本、高效率地满足VR/AR用户海量内容需求。元宇宙中需要大量3D场景构建，高保真3D模型单靠人工设计开发效率低、成本高，其有望成为新的元宇宙内容生成解决方案，通过提供元宇宙环境生成的基础设施、提供个性化内容体验和交互方式等，更好满足用户需求。

市场规模将逐季提升

从供给端来看，半导体行业产能利用率预计从今年第二季度开始逐季提升。根据长城证券的数据，2023 年第一季度全球前五大晶圆厂产能利用率约为 84.21%，同比下降 15.79 个百分点，环比下降 8.04 个百分点。

从 2023 年第二季度起，全球前五大晶圆厂产能利用率或将呈现逐季提升的态势，并在上半年回升至 90% 以上水平。

根据机构测算，预计 2023 年全年半导体销售额约为 5338 亿美元，同比下降 9%。从今年第二季度起全球半导体市场规模将逐季提升，到第四季度全球半导体市场同比增速将由负转正。

《2023-2028年中国消费电子行业发展分析与投资前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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