企业财报分析 爱美客2023年实现营业收入28.69亿元，同比增长47.99%

• 吴澳燕 2024年3月20日 来源：中国证券报 新华社 801 48
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3月19日晚间，医美龙头企业爱美客发布2023年年报。公司2023年实现营业收入28.69亿元，同比增长47.99%;实现归母净利润18.58亿元，同比增长47.08%。

在“颜值经济”风口下，医疗美容正成为居民新消费的典型。受日益增长的“求美”需求的驱动，中国医美市场规模预计在2023年超过2000亿元。

医疗美容治疗可分为手术类治疗与非手术类治疗。手术类治疗旨在通过外科手术改善外观，主要包括医疗美容整形手术。非手术类治疗主要包括注射类、能量源类及其他非手术治疗。非手术类治疗因具备治疗风险较低、创伤更小、恢复时间更短、更易操作等特点，在消费者中更受欢迎。

仅轻医美方面，根据新氧数据颜究院预计，2030年，我国轻医美行业市场规模将达到4157亿元，约为手术类医美市场规模将近2倍。2023年，我国轻医美市场规模有望达到1461亿元，2023年至2030年年复合增速约为16.11%。

爱美客2023年实现营业收入28.69亿元

医美作为美妆消费需求的延伸，综合医疗高门槛和消费高天花板的属性。医疗美容行业的产业链主要包括三个核心环节：上游原料及药械供应商;中游服务机构，主要包括医院整形美容科、医疗美容医院以及众多小型诊疗机构;下游获客平台，主要包括线下线上搜索类平台以及线上垂直类医美、大健康平台。

资料显示，爱美客是国内领先的医疗美容产品提供商，目前已成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂以及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化。

3月19日晚间，医美龙头企业爱美客发布2023年年报。公司2023年实现营业收入28.69亿元，同比增长47.99%;实现归母净利润18.58亿元，同比增长47.08%。

爱美客营收主要由溶液类与凝胶类注射产品两部分构成。报告期内，公司溶液类与凝胶类注射产品均实现同比增长。其中，溶液类注射产品实现营业收入16.71亿元，较上年增长29.22%，占比58.22%，毛利率为94.48%;凝胶类注射产品实现营业收入11.58亿元，较上年增长81.43%，占比40.35%，毛利率为97.49%。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国医疗美容行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》显示：

近年来，我国对医疗美容行业采取多部门综合治理的方式，在进一步规范医疗美容服务行为，加强对药品和医疗器械生产经营使用的管理，提升医疗美容消费透明度以及推动行业主体加强自律等方面取得了积极效果，医疗美容行业实现良性健康发展。

随着大众医美意识崛起、消费者年轻化、轻医美项目快速普及和互联网平台兴起，医美已经从小众消费转向大众消费。

天眼查宏观分析数据显示，我国目前共有13.4万余家医美相关企业，从成立时间来看，47.6%的相关企业成立于1至5年内，成立于1年以内的为34.3%;从区域分布来看，广东省相关企业最多位列第一，占比11.4%，山东省、江苏省分列第二三位，占比10.3%、5.5%;从注册资本看，46.2%的医美相关企业注册资本在100万以内。

截至3月19日，已有包括爱美客在内的9家医美公司发布年报。其中，昊海生科和冠昊生物两家公司的归母净利同比增速超100%。另有3家公司的归母净利出现负增长。

我国医美渗透率仍有较大提升空间

医美行业走过了野蛮增长的爆发阶段，正在经历多部门综合治理的强监管时代。2023年5月，国家市场监管总局等十一部门联合印发《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》，明确规定医疗美容服务属于医疗活动，进一步加强医美行业监管。随着消费者认知的提升以及行业竞争加剧，不合规的机构或将加速退出市场，行业整体将进一步提质升级。

相比美国、日本、韩国等成熟市场，中国的医美行业起步较晚，渗透率较低。从中长期来看，我国医美渗透率仍有较大提升空间。近年来，监管加强有助于行业高质量健康发展，看好行业内产品矩阵丰富、研发实力强劲、有齐全牌照的龙头公司。专家预计，2030年我国医美终端市场总消费金额将超6000亿元。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。报告准确把握行业未被满足的市场需求和趋势，有效规避行业投资风险，更有效率地巩固或者拓展相应的战略性目标市场，牢牢把握行业竞争的主动权。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国医疗美容行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》。

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