A股或现风格拉锯 价值成长有望齐头并进 A 股市场分析

• 2022年2月15日 zengyan来源：互联网 366 17
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今年以来，受多重因素影响，A股市场波动加大，以银行为代表的低估值板块逆市走强，逐步演绎成为市场主线。

A股或现风格拉锯 价值成长有望齐头并进

今年以来，受多重因素影响，A股市场波动加大，以银行为代表的低估值板块逆市走强，逐步演绎成为市场主线。展望后市，机构人士表示，在市场风格转换过程中，低估值板块仍是当前最优选择，短期有望继续走强。与此同时，逐步调整到位的成长股也开始显现布局价值。后市风格拉锯的概率较大，市场或呈现价值与成长双主线并进的局面。

2月14日，三大指数震荡走低。截至当日收盘，上证指数报3428.88点，当日下跌0.98%;深证成指报13123.21点，当日下跌0.77%;创业板指报2732.01点，当日下跌0.52%。行业方面，板块分歧有所缓解，景点旅游、酒店涨幅居前，而券商、房地产、银行等板块跌幅靠前。

A 股市场分析

2月14 日A 股市场低开低走，震荡下行，承接上周五调整的惯性，早盘两市股指跳空低开，数次冲高未果之后，随着银行、证券以及保险等金融板块的轮番下挫，拖累股指逐级震荡走低，尾盘小幅回升，沪指全天基本呈现单边震荡下行的运行特征。创业板市场周一冲高回落、小幅下行，成指全天表现略强于主板市场。

A股三大股指集体收涨

据中研普华产业研究院出版的《2022-2027年中国股票基金行业市场深度调研及投资策略预测报告》统计分析显示：

2月15日，A股三大股指集体走高，其中创业板指表现最为亮眼，当日收涨3.09%。截至收盘，沪指涨0.50%报3446.09点;深成指涨1.69%报13345.63点;创业板指涨3.09%报2816.44点，收复2800点。

从盘面上看，两市共2597只个股上涨，68只个股涨停;2115只个股下跌，18只个股跌停。

医药股崛起

前期低迷的“赛道股”15日崛起，医疗保健、电气设备、半导体、医药、元器件等行业板块表现亮眼。概念板块方面，CXO概念盘中强势拉升，诚达药业、昭衍新药、药明康德、凯莱英等相关股票涨停。

自虎年春节以来，A股市场表现出的分化态势依然显著，代表价值的上证指数与代表成长的创业板指走势出现差异。Wind数据显示，截至2月14日收盘，三大指数自2月7日以来的涨跌幅分别为2.01%、-1.54%和-6.08%，年内则分别下跌5.79%、11.67%和17.78%。以价值蓝筹为主的上证50指数春节以来上涨1.64%。北向资金方面也出现了同样的差异，2月以来，北向资金累计净买入69.56亿元，其中沪股通净买入159.84亿元，深股通净卖出90.28亿元。

从行业来看，尽管14日有所回调，但以银行为代表的大金融板块，以及煤炭、钢铁、石油、有色、建筑装饰等基建板块春节以来的表现依然强于市场，而2021年涨幅居前的电力设备、电子和医药生物板块则跌幅居前。

市场呈现的另一特征则是不少大市值的机构重仓股回调明显，部分市值已位于近三年的低位。据Wind数据统计，去年四季度机构持仓市值前十名的个股中，宁德时代、药明康德、东方财富、立讯精密春节以来已跌逾10%，隆基股份、迈瑞医疗跌逾5%，贵州茅台、五粮液微跌，而泸州老窖、招商银行维持涨势。

2022年以来，A股市场分化再现。以新能源产业链为代表的成长股在2021年表现突出，今年却出现较大幅度调整;医药、食品饮料等热门板块也大幅回调。

大金融板块、地产、家电等产业链以及基建板块出现明显上涨。对于“再度抬头”的价值蓝筹和面临较大回调的成长股，机构普遍认为，政策加力下，“稳增长”风格或将持续，但在大幅调整后，后续市场风格仍存向成长切换的可能。

蓝筹还是成长?机构激辩A股风格走向

2022年以来，A股市场分化再现。以新能源产业链为代表的成长股在2021年表现突出，今年却出现较大幅度调整;医药、食品饮料等热门板块也大幅回调。与此同时，大金融板块、地产、家电等产业链以及基建板块出现明显上涨。对于“再度抬头”的价值蓝筹和面临较大回调的成长股，机构普遍认为，政策加力下，“稳增长”风格或将持续，但在大幅调整后，后续市场风格仍存向成长切换的可能。

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