工控行业拐点将至，国产品牌加速崛起

• 柯壮宾 2023年5月5日 来源：中研网 651 37
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工业自动化是指将自动化技术运用在机械工业制造环节中，实现自动加工和连续生产，提高机械生产效率和质量，释放生产力的作业手段，用以代替人工操纵机器和机器体系进行加工生产，在工业生产自动化条件下，人只是间接地照管和监督机器进行生产。

工业自动化是指将自动化技术运用在机械工业制造环节中，实现自动加工和连续生产，提高机械生产效率和质量，释放生产力的作业手段，用以代替人工操纵机器和机器体系进行加工生产，在工业生产自动化条件下，人只是间接地照管和监督机器进行生产。从下游应用来看，可以分为OEM和项目型市场；

1）OEM市场：工厂自动化（FA），用于离散工业。主要是标准化、批量生产的机械市场，客户是设备生产商，一些小量、定制的非标准大型装备，不纳入到这个范畴。主要行业有纺织机械、包装机械、起重机械、食品机械、塑料机械、橡胶机械、机床工具、电梯、印刷机械、暖通空调、电子设备制造业、风电、太阳能、造纸机械、交通运输工具、建筑机械、矿用机械、电源设备等。

2）项目型市场(EU)：流程自动化(PA)。主要是控制流程工业的生产过程，实现连续生产和加工，包括冶金、化工、电力、汽车、石化石油、市政、建材、公共设施、造纸、矿业等。

根据中研网《2023-2028年中国工控系统及装备行业市场深度调研及投资策略预测报告》分析，工控产品按照功能主要可以分为控制层、驱动层和执行层三个层次。从产业链来看，工控可以分为上游、中游和下游，上游主要是PCB、绝缘材料、元器件、芯片等原材料，下游是OEM和项目型市场。中游按照功能不同可以分为执行、驱动、控制和运行监视类：控制层实现对任务的分析、处理和分配，如PLC、DCS等;驱动层将控制层的任务进行解码，变成能被电机、阀门等能够识别的信号，如变频器和伺服驱动器等;执行层则执行相应的任务，包括电机、阀门等。

图表：工控产业链情况

工控行业由于需求与制造业息息相关，与宏观经济运行情况较为关联。工控行业是制造业的上游行业，收入增长驱动取决于制造业的投资活动，具有较强的顺周期特征。从整体市场来看来看，工业自动化市场与制造者设备增加值强相关，波峰波谷较为一致，与工业投资活动和经济波动联系较大。举例来看，2008-2011年，金融危机后，国内GDP增速开始恢复，整体工控市场保持较高增速；而到了2012年经济增长开始降速，供给侧过剩，设备投资增长处于较低区间；2016年，供给侧改革出清了过剩产能，设备增速有所恢复。

从下游市场来看，项目市场占比较高。参考睿工业数据，我国2021年自动化市场为2923亿元，其中项目自动化市场为1721亿元，占比为59%，OEM自动化市场为1202亿元，占比为41%。从具体下游市场来看，OEM市场2021年增速较快，为28%，主要是工业机器人、电池、半导体等新兴行业增速较快；项目型市场2021年增速为10%，冶金、化工等行业保持快速增长，汽车、市政等行业有所下跌。

从具体产品来看，控制层、驱动层和执行层中PLC、DCS、伺服系统、低压变频器、CNC等市场规模较大，其中21年PLC市场规模为158亿，同比增速21%；工控机市场规模120亿，同比增速14%，低压变频器市场规模283亿，同比增速20%；伺服系统233亿，同比增长35%；CNC市场144亿，同比增长33%。

从我国制造业周期来看，从2000开始，我国制造业库存经历了7轮周期，平均持续时间是3-4年左右（30-40个月），目前处于主动去库存阶段。从整个库存周期来看，可以分为四个阶段：

1）第一个阶段，被动去库存，当需求开始好转，当期需求大于当期生产，库存开始减少；

2）第二个阶段，主动补库存，需求旺盛，生产加速扩张，当期生产大于当期需求，整体库存量（产成品和原材料库存）增加；

3）第三个阶段，被动补库存，需求开始放缓，生产也开始放缓，然而当期生产还是高于当期需求，产成品库存依然升高，但原材料库存降低；

4）第四个阶段，主动去库存，需求继续下滑，预期开始悲观、生产开始收缩，产成品库存下降。原材料库存也进一步下降。

2021年以来整体工业自动化市场有所承压，行业增速放缓，202203整体市场增速约2.4%。行业整体处于磨底期。从下游来看，2022年第三季度项目型自动化市场规模为483亿元，同比增长7.8%。从2022年初延续至今的形式来看，项目型行业增速始终高于OEM型行业，2022年三季度0EM自动化市场规模为265亿元，同比出现6%的下滑幅度。

具体来看：

1）项目型市场有所复苏，从三季度来看，化工、汽车、煤矿、市政及公共设施等板块同比增幅明显，在国有资本投资的支持下，市场保持明显增长态势，参考MIR分析，由于大宗商品涨价叠加俄乌冲突的影响，推动我国国家储备能力计划落实，我们认为未来项目型市场有望维持较高增速；

2）OEM市场出现结构分化。传统0EM行业（橡胶、纺织等）虽出现降幅收窄，但仍较为低迷；与民生（食品饮料、制药等)，智能装备相关（机器人等）的行业企稳回升；新能源相关（电池、光伏等)的行业，继续保持较快增速。我们认为，随着疫情影响的减弱、供应链恢复正常，和下游需求回升，整体OEM市场有望迎来行业拐点。

机床一般应用在传统制造业上，与传统制造业投资较为相关，而工业机器人与先进制造业投资较为相关，因此可以通过两者数据来反应当期工控产品需求情况。从目前数据来看，受疫情影响，机床类产品产量表现较差，工业机器人22年大多数月份仍处于正增长。虽然近几年工业机器人市场经历短期波动，但中长期依然有望向好，MIR预测2023年中国工业机器人增速或将提升至12%左右，未来几年仍将保持2位数增长。在产业结构调整趋势下，先进制造业有望成为未来发展重点。

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