我国轮胎行业出海主要驱动力是贸易壁垒之下的全球轮胎供需结构区域性不平衡

全球轮胎市场消费量整体波动中保持长期向上增长趋势。轮胎的消费市场分为两类：替换市场和配套市场。替换市场也叫后装市场、售后市场，主要与汽车保有量、换胎频率等因素有关；配套市场也叫前装市场，主要与汽车产销量有关。2003-2023年，替换市场在全球轮胎消费量中的占比保持在73%左右，占据了轮胎市场绝大部分江山。因此，全球轮胎消费量总体上跟随汽车保有量的增长而呈现增长趋势。据米其林统计，全球轮胎消费量从2003年的11.03亿条增加到2023年的17.86亿条，年均复合增速达到2.44%。（注：此处轮胎指的是半钢胎和全钢胎。）

图表：全球轮胎消费量（百万条）

资料来源：米其林年报

按结构来看，半钢胎替换市场以及欧美地区是全球轮胎消费的主力。基于半钢胎、全钢胎的比例和原装市场、替换市场的比例，细分来看，半钢胎替换市场是全球轮胎消费的主力市场，2023年消费量达到11.56亿条，其次分别是半钢胎原装市场（4.18亿条）、全钢胎替换市场（1.65亿条）、全钢胎原装市场（0.47亿条）。从地区来看，根据米其林的统计，欧美地区是全球轮胎消费较为集中的区域，2023年欧洲、北美消费量分别占比27%、24%，其次是中国占比18%。

欧美地区轮胎消费总体上较为成熟，在稳定中有所增长。除了2008年金融危机、2020年疫情前后的年份以外，欧洲、北美地区的轮胎消费量基本上稳健增长，并且消费结构较为成熟，替换市场占比在80%左右。

亚洲地区的轮胎消费仍在发展中。伴随着本土汽车工业的发展，亚洲（含中国、不含印度）的轮胎消费量处于波动中增长的趋势，从2011年的4.3亿条增长至2023年的5.7亿条。中国是亚洲的轮胎消费主要力量，2023年占比达到57%，消费量达到3.3亿条。此外，亚洲地区替换市场占比在60%左右，这一水平低于欧美地区，我们认为这主要体现了亚洲地区本土汽车工业仍在发展中以及亚洲是汽车生产销售集中地的特性，未来亚洲的轮胎消费有望继续增加。
南美和印非中东地区总体上波动中增长，并且在疫情后反弹较为迅速，2023年消费量创下新高。南美和印非中东地区的轮胎消费结构和欧洲、北美略有差异，2023年南美、印非中东地区的全钢胎消费量占比分别为16%、19%，而欧洲、北美分别为7%、9%，我们认为两地区存在铜、铁、锂等矿产资源，疫情后全球上游资源价格中枢抬升的趋势有利于全钢胎需求的恢复；此外，南美和印非中东地区的经济和汽车产业仍处于发展中状态，人均汽车保有量较低，半钢胎的需求也随着汽车的普及、汽车保有量及汽车销量的增加而有增加趋势。

亚洲（中国）是全球轮胎产能的主要分布区域。据轮胎商业，截至2024年初，全球轮胎产能接近50亿条（包含乘用车及轻卡轮胎、卡客车胎、非公路轮胎、两轮车胎等），其中79%的产能位于亚洲，9%位于欧洲，8%位于北美。据TireBusiness，截至2024年2月，全球头部的16家轮胎企业（2022年销售额占全球的73%）在全球的42个国家或地区设立了281个工厂，其中，亚洲、欧洲、北美的轮胎工厂数量较多，分别占比48%、23%、19%；坐落于中国大陆的工厂数量最多，共有46个轮胎工厂，占比16%，美国有38个工厂，占比14%，印度、日本、泰国分别占比9%、8%、5%，其他地区的轮胎工厂数量占比不到5%，多个地区仅有1座轮胎工厂。

我国轮胎产能大，且近十年呈现增长趋势，开工率有所下降。我们根据轮胎产量和开工率的数据推算出了我国轮胎产能。2013-2022年，我国半钢胎、全钢胎产能CAGR分别为7.25%、5.46%。2022年我国半钢胎产能8.56亿条，产量5.11亿条，占全球消费量的33%，开工率为60%；我国全钢胎产能2.38亿条，产量1.24亿条，占全球消费量的59%，开工率为52%。伴随产能的增长，我国轮胎开工率总体呈现下降趋势，2022年我国半钢胎、全钢胎开工率分别比2013年下降21.25pct、20.42pct。

内资为主，山东是轮胎大省。2022年我国共有约80个轮胎生产企业集团，规模以上外胎生产工厂约156家。按照企业性质来看，半钢胎生产厂家中，外资18家，内资37家；全钢胎生产厂家中，外资9家，内资44家。外资企业产能分别占半钢胎、全钢胎总产能的35.6%、10.2%。按照企业地域分布来看，山东地区产量分别占半钢胎、全钢胎总产量的47.6%、52.3%。

全球轮胎的贸易趋势：欧美是主要进口地区，中国是出口大国。从全球各地区的轮胎供需情况来看，中国是全球的轮胎出口大国；欧美地区自身消费量大、且自身产能不足，欧洲、北美的轮胎产能是自身半钢胎和全钢胎消费量的84%、82%，再考虑到轮胎开工率可能低于100%，欧美存在一定的进口需求，因此，欧美是全球轮胎进口的主要地区。除此以外，非洲、中东等地区也有一定进口需求。