我国威士忌产业正处于从导入期往成长期过渡的阶段

按照生产工艺及酿造材料划分，世界有六大主流烈酒。酒精饮料的酿造工艺主要有蒸馏及发酵两大派别，原料则可分为麦芽、水果、粮谷等多种类别。目前烈酒基本以蒸馏工艺为核心，按酿造原料可划分为六大品类：威士忌、白兰地、金酒、白酒、伏特加、朗姆酒。

经过5个世纪的发展，当前威士忌已经发展成为全球6大烈酒之首。根据Euromonitor数据，2023年全球威士忌销售额达到1440.75亿美元，销售量达到41.7亿升，无论是销售金额还是销量均位列主要烈酒的第一名。

图表：2023年威士忌无论是销售额还是销售量均位列主流烈酒的第一名

数据来源：欧睿

威士忌的酿造可形象的比喻为“蒸馏的啤酒”。威士忌的成品酒度一般在40%vol-44%vol，色泽金黄透明，富含吡嗪、吡啶类杂环化合物，酒体干爽，回味中带有泥炭烟熏大麦芽赋予的优雅香味。简单而言，威士忌的酿造工艺是啤酒工艺的延伸：传统生产先用苏格兰特有的泥煤烘干麦芽，粉碎后，用带灰草味的水浸渍蒸煮后得到麦芽汁，麦芽汁液经过发酵后两次蒸馏，取得中段酒度在63%-71%vol的新酒，将中段酒降度后放入橡木桶老熟3年以上，勾兑成型。
酒桶、大麦、泥煤和水是决定威士忌味道的核心要素。威士忌风味中六成取决于酿熟过程，而酒桶的尺寸与材质是酿熟过程中的关键要素，不同酒桶决定了各自的威士忌风味；除此之外，酿酒原料也显著影响威士忌风味：1）麦芽淀粉及氨基酸含量不同，因而具备不同的出酒能力，例如苏格兰威士忌所使用的二棱大麦，淀粉及氨基酸含量高，被称作优质原料；2）泥煤是石楠花等植物堆积而成的泥炭，泥煤燃烧时产生的气味能渗透麦芽，为威士忌赋予香气；3）一般来说，矿物质含量低的软水比矿物质含量高的硬水更适合生产威士忌。

按照酿造原料和原酒的构成，威士忌可划分为单一麦芽威士忌、调和威士忌和谷物威士忌。单一麦芽威士忌原料仅有水、大麦及酵母，并且主要在单一酒厂进行蒸馏，单一麦芽威士忌所用大麦会先以泥煤熏烤，故而带有浓厚的泥煤风味，导致消费者在接受度方面呈现两极分化；谷物威士忌则是用大麦之外的谷物（玉米、小麦等）作为酿造原料、通过柱蒸馏器生产而成的威士忌；调和威士忌则是混合了多种单一麦芽威士忌或者谷物威士忌的产品，成品调和威士忌往往混合30-40种单一麦芽威士忌及3-4种谷物威士忌。

从产区角度看，当前威士忌形成了苏格兰、爱尔兰、美国、加拿大及日本五大产区，根据欧睿，2023年以销售量计，苏格兰/美国/加拿大/日本/爱尔兰威士忌占比分别为49%/26%/11%/9%/6%，且爱尔兰/日本/美国威士忌2018-2023年均呈现放量趋势；从销售区域角度看，当前亚太已经发展成为威士忌最重要且成长性最好的区域，根据欧睿，2023年以销售量计，亚太地区占比达到61%，且2018-2023年销售量CAGR达到4.1%，引领大盘，同时东欧及中东地区亦逐步成长。竞争格局方面，全球范围内威士忌已经形成寡头垄断的格局，2023年以销量计CR6达到61.3%。从本质上来说，威士忌的国际化本质依赖英国崛起：伴随英国在大航海时代的崛起及其全球贸易体系的建立，威士忌工艺在16-18世纪流传至其他欧洲地区及北美殖民地，并在19世纪被引入日本及亚洲其他地区，伴随英国全球贸易网络的建立，威士忌因此在过去4个世纪内完成了其消费国际化。

日本在世界威士忌版图中举足轻重。尽管日本威士忌产业兴起较晚，但凭借其特有的亚洲风味与东方文化元素，其占据了世界威士忌版图的重要一席。日本威士忌不同于苏格兰威士忌使用泥煤，而是为了适合日本人的口味而采取抑制烟熏味的方法，通过调和各种谷类、玉米威士忌，制造出多种花香，水果风味，使口感更醇厚柔和、纤细丰富、易于入口。经过100年的发展，日本已经发展成为威士忌世界第四大产区、第三大消费市场。根据欧睿，2023年日本威士忌在全球威士忌中销量占比达到8.7%，同时2023年日本威士忌消费量达到19万千升，仅次于印度以及美国。
从数据上看，2023年日本总体威士忌消费量为19万千升，其中日式威士忌达到14.6万千升，占比达到77%。当前日式威士忌已经自成一派，其兴衰历程值得我们学习与总结。

结合欧睿及Statistia数据，我国威士忌行业销售额从2017年的45.6亿元人民币持续扩容至2023年的80亿人民币，6年CAGR达到9.8%，其中销量CAGR达到5.4%，均价CAGR达到4.2%；同时从海关公布的进口数据来看，2017-2023年我国威士忌进口端同样呈现量价齐升趋势，2017-2023年我国威士忌进口金额从1.36亿美元持续扩容至5.85亿美元，6年CAGR达到27.6%，其中销量CAGR为11.5%，均价CAGR为14.4%。当前威士忌已经成为我国烈酒行业里面增速最快的赛道之一，根据欧睿，威士忌2017-2023年销量CAGR引领行业。